|
|
Liquidity on euro area money markets and unconventional monetary policy
Majerová, Barbora ; Adam, Tomáš (vedoucí práce) ; Havránek, Tomáš (oponent)
Hlavním cílem této práce je odhadnout účinnost intervencí ECB, konkrétně dlouhodobých refinančních operací (LTROs), na likvidní a kreditní složku rizika. Tyto složky Euribor-Eonia swap spreadu, byly vypočítány na základě De Sociovy (xxx) metody. Hypotéza autorky práce, že LTROs by měly mít vyšší vliv na likvidní riziko a velmi malý vliv na kreditní riziko, byla potvrzena. Pro odhad míry vlivu byly použity odezvy na impuls ve VAR modelu. V dalších částech textu je představen vývoj situace na finančních trzích v období od roku 2002 do poloviny roku 2007, dále je tu definována likvidita (tržní, funding, centrální banky) a s ní spojená likvidní rizika. Práce popisuje také vývoj zajištěných a nezajištěných úrokových sazab na peněžním trhu. Její významnou částí je i představení nástrojů nekonvenční měnové politiky ECB, které byly postupně zaváděny od doby, kdy začala krize.
|
host ::
RSS.