|
|
Scénářové a simulační přístupy v analýze rizika investičních projektů
Špaček, Miroslav ; Fotr, Jiří (vedoucí práce) ; Scholleová, Hana (oponent) ; Souček, Ivan (oponent)
Prace se zabývá analýzou rizika investičních projektů. Specificky je zaměřena na využití pravděpodobnostních přístupů k analýze rizika investičních projektů. těmito pravděpodobnostními přístupy jsou metoda využívající scénářů a simulace metodou Monte Carlo.Práce obsahuje kritické zhodnocení obou přístupů a formuluje soubor doporučení pro využívání pravděpodobnostních přístupů v investiční praxi. Významnou součást práce tvoří postaudity investičních projektů, přičemž součástí práce je rovněž soubor doporučení pro provádění postauditů investičních projektů.
|
|
|
Analýza rizika s využitím nástroje Crystal Ball
Krátká, Kateřina ; Jablonský, Josef (vedoucí práce) ; Kuncová, Martina (oponent)
Práce se zabývá rizikem a nejistotou v teorii rozhodování. Představuje principy výběru nejvhodnější varianty rozhodování při neurčitosti a při riziku, stejně tak jako způsoby, kterými lze riziko měřit a řídit neboli risk managementem. Práce dále pojednává o simulaci, definování náhodných čísel a jejich generování. V této oblasti má široké využití metoda Monte Carlo. Práce se rovněž věnuje detailnějšímu popisu jedné z aplikací, která je na metodě Monte Carlo založena, Crystal Ball. V závěru je pak pro názornost uveden ukázkový příklad hodnocení investičního projektu řešený pomocí této aplikace.
|
|
|
Modelování portfoliového kreditního rizika
Kolman, Marek ; Witzany, Jiří (vedoucí práce) ; Stádník, Bohumil (oponent)
Diplomová práce Modelování portfoliového kreditního rizika se zaměřuje na moderní kreditní modely, jež si našly svá uplatnění v bankovních institucích a staly se neoddělitelnou součástí rámců řízení bankovních rizik. Čtenář získá znalosti jak na teoretické úrovni, tak i v praktické rovině o tom, jak vybrané modely fungují ve skutečném tržním prostředí. Práce do podrobna rozebírá modely CreditMetrics, CreditRisk+ a KMV. V první části jsou teoreticky vysvětlena základní specifika, principy modelování a také je položeno několik implicitních hypotéz o silných/slabých stránkách modelů. Následuje praktická část, kde jsou modely zatěžovány v hypotetickém bankovním prostředí, avšak se skutečnými daty, přičemž je kladen velký důraz na modelovou kalibraci. Kvalitní kalibrace zajistí kredibilní výsledky a na jejich základě potvrdíme/vyvrátíme hypotézy, které byly položeny. Na samoteném konci práce je poskytnuto přímé porovnání společně se závěrečným komentářem.
|
|
|
Využití teorie extrémních hodnot při řízení operačních rizik
Vojtěch, Jan ; Kahounová, Jana (vedoucí práce) ; Řezanková, Hana (oponent) ; Orsáková, Martina (oponent)
Práce se zabývá analýzou a kvantifikací ztrát z tzv. operačních rizik, kterým jsou v důsledku svých činností vystaveny tuzemské i zahraniční bankovní domy. Hlavním cílem je konstrukce vhodného statistického modelu pro výpočet tzv. kapitálového požadavku, který zohledňuje specifika ztrát vznikajících z operačních rizik. Stěžejní úlohu tak představuje hledání vhodného rozdělení, které dostatečně výstižně popisuje pravděpodobnostní chování ztrát, především existenci tzv. těžkých chvostů. Jsou využity závěry tzv. Pickandsova-Balkemova-de Haanova teorému teorie extrémních hodnot. Podle tohoto teorému rozdělení náhodné veličiny přesahující určitý, dostatečně vysoký práh, konverguje v distribuci k zobecněnému Paretovu rozdělení. Toho je následně využito při odhadu kvantilových charakteristik simulovaného rozdělení výše celkové ztráty. Toto simulované rozdělení je kombinací pravděpodobnostního rozdělení náhodné veličiny, která představuje výši individuální ztráty, a pravděpodobnostního rozdělení náhodné veličiny, kterou je počet výskytů těchto ztrát. Pomocí navrženého modelu tak nalezneme finální kvantil představující kapitálový požadavek. Jedná se o velikost peněžních prostředků, které banka musí držet, aby pokryla maximální ztrátu, která nebude překročena s předem danou pravděpodobností. V případě operačních rizik je tato pravděpodobnost z regulatorních důvodů velmi vysoká. Přestože kombinace pravděpodobnostního rozdělení výše individuální ztráty a rozdělení počtu výskytů těchto ztrát bývají užívány relativně často, jejich konečná aplikace bývá problematická. V případě rozdělení výše individuální ztráty jde např. o nějakou kombinaci dvou nebo tří logaritmicko-normálních rozdělení s různými parametry. Takovéto modely však nemívají hlubší teoretickou oporu a především metody spojení distribučních funkcí těchto rozdělení nebývají korektní. V této práci navrhneme řešení, ve kterém se takové problémy nevyskytují. Navíc jsou odvozeny speciální, maximálně věrohodné odhady logaritmicko-normálního rozdělení, pro které platí F_LN(u)=p, kde u a p je předem dané. Výsledky dosažené v práci mohou být využity v praxi bankovních domů pro ohodnocení a řízení ztrát z operačních rizik. Mohou však být také použity při zpracování různých druhů výběrových dat, která vykazují těžké chvosty, pro jejichž popis nejsou standardní rozdělení vhodná. Nedílnou součástí disertační práce je také přiložené CD, které obsahuje zdrojové kódy jednotlivých funkcí a procedur vytvořených ve statistickém programovacím jazyce softwaru S-PLUS. V samostatné příloze disertační práce je rovněž kompletní popis účelu a syntaxe většiny vytvořených funkcí, z nichž nemalá část může být využita při řešení samostatných úloh.
|
|
|
Ocenění společnosti ZAPA beton a.s.
Zapletal, Tomáš ; Kislingerová, Eva (vedoucí práce) ; Kotáb, Jiří (oponent)
Cílem práce bylo zjistit hodnotu podniku k 1. 1. 2011, charakterizovat riziko s ní spojené, například jako variabilitu možných výsledků a posoudit vliv krize na podnik. K výpočtu hodnoty podniku jsem použil metodu diskontovaného cash flow ve variantě FCFF. Pro predikci nejvýznamnějšího generátoru hodnoty, tržeb, jsem jako výchozí metodu použil regresní analýzu, výsledky jsem upravil podle predikcí publikovaných v kvalitativních studiích českého stavebnictví. V důsledku krize se značně snížila poptávka po produkci podniku, důsledkem je omezení výroby a pokles tržeb a zisku v letech 2009 a 2010, zhoršení ukazatelů rentability, pokles obratu dlouhodobého majetku. S využitím programu Crystall Ball jsem stanovil hodnotu podniku také stochastickým modelem. V tomto případě jsem se díval na faktory ovlivňující hodnotu podniku jako na náhodné veličiny. Variabilita možných výsledků hodnoty podniku se pohybuje mezi dolní a horní mezí, tj. mezi 1,8 a 3,2 mld. korun.
|
|
|
Modular Monte Carlo Simulation Including Secondary Electron Raytracing
Gnieser, D. ; Frase, C. G. ; Bosse, H. ; Konvalina, Ivo ; Müllerová, Ilona
A Monte Carlo simulation program for the modeling of image formation in scanning electron microscopy is presented. A key feature of the program is its modular design, so the different aspects of image formation (i.e. forming of the electron probe, specimen topography model, probe-sample-interaction, electron detector model, image processing) are arranged in separate program modules. The program is written in C++ and uses object-oriented programming techniques. Data exchange between the different program modules is performed by defined software interfaces. Thus, third party simulation code can easily be integrated into the program.
|
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
host ::
RSS.