Název: Run on Money Market Mutual Funds: Old Fashioned Panic or Rational Response
Překlad názvu: Run on Money Market Mutual Funds in 2008.Old Fashioned Panic or Rational Response?
Autoři: Kovář, Kamil ; Chytil, Zdeněk (vedoucí práce) ; Mirvald, Michal (oponent)
Typ dokumentu: Bakalářské práce
Rok: 2010
Jazyk: eng
Nakladatel: Vysoká škola ekonomická v Praze
Abstrakt: [eng] [cze]
Money market mutual funds (MMMFs) constitute one of the largest parts of modern financial system. Their nature is such that for a long time they were seen as perfectly safe investment, on par with insured banks. However, dramatic events of the financial crisis of 2007-2008 result in what was called run on MMMFs. This run on MMMFs which occurred in September 2008 was one of the most important parts of financial crisis of 2007-2008. This paper attempts to understand why large scale withdrawals from MMMFs occurred and if these withdrawals followed some clear pattern. In order to do this I construct several models which test whether runs on MMMFs were discriminate or indiscriminate in relation to their portfolio holdings. These models are tested on novel dataset. Results of these tests proved to be conclusive only partly, as time variables indicate that in at least one week of September 2008 the runs were indiscriminate, but concerns about the correctness of the specification remains. Fondy měnového trhu jsou jednou z největších částí současného finančního systému. Jejich charakteristiky jsou takové, že po dlouhou dobu byly vnímány jako stejně bezpečné jako státem pojištěné banky. Dramatické události finanční krize z let 2007-2008 vyústily v run na fondy. Tento run, ke kterému došlo v září 2008, byl jednou z nejzávaznějších částí finanční krize. Tento článek se snaží blíže pochopit, proč došlo k tak velkým výběrům z fondů měnového trhu a zda tyto výběry měly jasnou strukturu. Za tímto účelem je sestrojeno několik modelů, které mají za cíl zjistit, zda runy na fondy měnového trhu rozlišovaly fondy v závislosti na jejich portfoliích. Tyto modely jsou pak testovány na nových datech. Bohužel nejsou výsledky plně prokazatelné. Sice je prokazatelné, že minimálně v jednom týdnu září 2008 došlo k panickému chování investorů, ale zároveň nelze plně vyvrátit pochybnosti o správnosti předložených modelů.
Klíčová slova: Fondy měnového trhu; krátkodobé dluhopisy; run na banky; bank run; commercial paper; Money market mutual funds

Instituce: Vysoká škola ekonomická v Praze (web)
Informace o dostupnosti dokumentu: Dostupné v digitálním repozitáři VŠE.
Původní záznam: http://www.vse.cz/vskp/eid/23861

Trvalý odkaz NUŠL: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-74169


Záznam je zařazen do těchto sbírek:
Školství > Veřejné vysoké školy > Vysoká škola ekonomická v Praze
Vysokoškolské kvalifikační práce > Bakalářské práce