Original title: Model dynamického finančního trhu
Translated title: Dynamic Financial Market Model
Authors: Stádník, Bohumil ; Musílek, Petr (advisor) ; Brada, Jaroslav (referee) ; Zmeškal, Zdeněk (referee)
Document type: Doctoral theses
Year: 2008
Language: cze
Publisher: Vysoká škola ekonomická v Praze
Abstract: [cze] [eng]
Model dynamického finančního trhu, který je předmětem práce, je modelem obecného charakteru pro finanční trhy s likvidními investičními instrumenty. Vysvětluje efekty na finančním trhu s využitím reálně existujících prvků, zejména vysvětluje chování fin. trhů v časových obdobích, kdy na trh nepřicházejí žádné neočekávané kurzotvorné informace, vliv kurzotvorných informací, vysvětluje důsledky chování investorů (užívání tech.anylýzy, užívání historických dat) na vývoj tržní ceny/výnosu, vznik odchylek od normality v pravděpodobnostních rozděleních cen/výnosů, vzájemný vztah teorie efektivních trhů, technické anylýzy a jiných modelů finančních trhů. Model není ve sporu s realitou ani ve svých předpokladech, ani v důsledcích, které z modelu vyplývají. The correct model of a liquid financial market is one of the most important matter for a management of all financial market activities including for example a stock or bond porfolio management or an asset pricing. Clear random walk models, which consider a market price/yield development on liquid financial markets to be a random walk within the meaning of a symmetric normal (gaussian) distribution, is very useful to explain quite accurately many financial market effects. If we study financial markets more closely, we recognize that such development can be partly causal and a clear random walk is only a special case of it. Dynamic Financial Market Model considers feedback processes on financial markets which cause an dependence in a probability of next price/yield step direction and also expects mix of random processes as a final result. Both effects cause not gaussian (normal) observations in probability distributions of finacial instruments and this is why the model is also able to explain for example effects like thin or fat tails and other deformations in the probability distribution. S&P500 index or Euro Bund futures probability distribution on daily basis are good examples of the diversion from normality.
Keywords: departures from normaility; feedback on financial market; financial market model; dynamické modelování; model finančního trhu; zpětné vazby na finančním trhu

Institution: University of Economics, Prague (web)
Document availability information: Available in the digital repository of the University of Economics, Prague.
Original record: http://www.vse.cz/vskp/eid/27819

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-73090


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > University of Economics, Prague
Academic theses (ETDs) > Doctoral theses