Original title: Fúze a akvizice: vytvářejí ekonomickou hodnotu?
Translated title: Mergers and Acquisitions: Do They Create Value?
Authors: Hanzlík, Viktor ; Dědek, Oldřich (advisor) ; Blaha, Zdeněk Sid (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2007
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
This thesis is a contribution to the discussion about value creation in mergers and acquisitions. The first section is dedicated to theoretical explanations of why mergers and acquisitions can lead to the creation of economic value and also considers the most common fallacious merger justifications. In the second section, we outline the methodologies that can be used to measure value effects of takeovers and then survey the results of relevant past studies. We focus both on their results and the methodology. In two case studies we practically demonstrate the use of the methodologies. We shall argue that the presence of multiple events, rumours and information leaks, uncertainty and the limitations of the market model pose a serious challenge to the precision of the estimates of value creation in mergers and acquisitions. To alleviate this concern, we recommend a more carefulexamination and interpretation of the events leading to the merger. Tato diplomová práce se zabývá otázkou zda fúze a akvizice vytvářejí ekonomickou hodnotu. První část je věnována teoretickým důvodům, které mohou vést ke vzniku ekonomické hodnoty při fúzích a akvizicích. V této sekci také posoudíme některá klamná zdůvodnění pro fúze. Ve druhé části se věnujeme metodologiím používaným pro měření hodnoty vytvořené fúzemi a akvizicemi, a poté představíme dříve publikované práce zabývající se naším tématem. Zaměřujeme se přitom nejen na jejich výsledky, ale i na metodologii. Ve dvou případových studiích prakticky demonstrujeme užití těchto metodologií. Naším závěrem je, že velký počet událostí, úniky informací a zvěstí, nejistota a omezení použitých tržních modelů zpochybňují odhady hodnoty vytvořené fúzemi a akvizicemi. Ke zmírnění tohoto problému doporučujeme pečlivější studium a interpretaci událostí předcházejících fúzím.

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/170868

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-454925


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Master’s theses