Original title:
Finanční propojenost akciových trhů východní Evropy
Translated title:
Financial Connectedness of Eastern European Stock Markets
Authors:
Shcherbov, Arsenii ; Anatolev, Stanislav (advisor) ; Selezneva, Veronika (referee) Document type: Master’s theses
Year:
2021
Language:
eng Abstract:
[eng][cze] Financial Connectedness of Eastern European Stock Markets Abstract The connectedness of financial assets and markets represents an essential concept that has long-lasting consequences for the assessment of risk. Thus, it is important to correctly measure dependencies and describe their dynamics to predict future responses of markets to shocks. In this thesis, I focus on the connectedness of Eastern European stock markets and assess the relationships between returns and volatilities in these markets, account- ing for the presence of cryptocurrency markets and other major developed markets. I describe conditional correlations of returns from the DCC model of Engle (2002, JBES). Using the spillover framework proposed by Diebold and Yılmaz (2009, EJ) I measure the connectedness from a static and dynamic perspective. The results indicate that Eastern European markets are tightly connected. The measures of connectedness were fluctuat- ing over time and have risen significantly as a consequence of the recent pandemic. The magnitude of the increase for different groups of markets ranges from 35% to 100%. Key words: Financial connectedness, Stock market, Spillovers.Finanční Propojení Akciových Trhů Východní Evropy Abstrakt Propojení finančních aktiv a trhů představuje významný koncept při hodnocení rizika. Je důležité správně měřit závislosti a popsat dynamiku propojení trhů k předpovídání reakcí trhů na šoky. V této práci se zaměřuji na propojení akciových trhů východní Evropy a vyhodnocuji vztahy mezi výnosy a volatilitou na těchto trzích. Při své analýze beru v potaz existenci trhů s kryptoměnami i jiných významných trhů. Popisuji pod- míněné korelace výnosů DCC modelem Engleho (2002, JBES). S použitím frameworku pro zkoumání přelévání šoků mezi trhy, který byl navržen Dieboldem a Yilmazem (2009, EJ), měřím statickou i dynamickou propojenost. Výsledky naznačují, že trhy výhodní Evropy jsou úzce propojeny. Míra propojení kolísá v čase a výražně se zvýšila v nedávné době jako důsledek pandemie COVIDu. Nárust propojení se v různých kategoriích trhů pohybuje od 35 % do 100 %. Klíčová slova: Finanční propojenost, akciový trh, přelévání šoků.
Institution: Charles University Faculties (theses)
(web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository. Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/151251