Original title: Reduction of the Smith /& Farmers' Model
Translated title: Zjednodušení modelu Smitha a Farmera
Authors: Šmíd, Martin
Document type: Research reports
Year: 2007
Language: eng
Series: Research Report, volume: 2188
Abstract: [eng] [cze]
We formulate a model of a limit order market, very similar to this of Smith at al. [2003]. We describe analytically the conditional distribution of the state of the market (i.e. the shapes of the limit order books) given the history of the bid and ask quotes. Thanks to this result, we may construct estimates of (usually unknown) shape of the order book based on a history of the quotes (which is usually available). Further, we are able to test statistically the validity of the model. In addition, our results allow us to specify the (conditional) distribution of the inter-event times and the jumps of the quotes which may help us to speed up eventual simulations of the system significantly. V práci je formulován model limitního trhu, velice podobný modelu Smitha a spol. [2003]. Je odvozena analytická formule pro podmíněné rozdělení stavu trhu (tj. tvaru knih limitních objednávek) za podnímky historie nejlepších kotací (bid a ask). Díky tomuto výsledku lze konstruovat odhady (obvykle neznámého) tvaru knih objednávek, založené na historii nejlepších kotací (která je obvykle publikována). Dále je možné statisticky testovat platnost celého modelu. Kromě toho naše výsledky umožňují specifikovat (podmíněné) rozdělení časů mezi událostmi a skoků kotací, což může být užitečné pro zrychlení případných simulací.
Keywords: conditional distribution; limit order markets; zero intelligence models
Project no.: CEZ:AV0Z10750506 (CEP), GD402/03/H057 (CEP), GA402/06/1417 (CEP)
Funding provider: GA ČR, GA ČR

Institution: Institute of Information Theory and Automation AS ČR (web)
Document availability information: Fulltext is available at the institute of the Academy of Sciences.
Original record: http://hdl.handle.net/11104/0148697

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-37433


The record appears in these collections:
Research > Institutes ASCR > Institute of Information Theory and Automation
Reports > Research reports