Original title: Vliv komunikace ECB na vybrané trhy eurozóny
Translated title: The impact of ECB communication on selected financial markets in eurozone
Authors: Luková, Veronika ; Moravcová, Michala (advisor) ; Hauzr, Marek (referee)
Document type: Bachelor's theses
Year: 2017
Language: cze
Abstract: [cze] [eng]
Tato práce zkoumá vliv komunikace Evropské centrální banky a ohlášení makroekonomických výsledků na cenu a volatilitu vybraných finančních trhů. Zkoumáme akciové trhy Německa a zemí PIGS (Portugalsko, Itálie, Španělsko, Řecko), jako finanční aktiva jsme zvolili akciové indexy těchto zemí, k analýze jsme použili modely GARCH (1,1) a EGARCH (1,1). Hlavním výsledkem je, že komunikace ECB má signifikantní dopad na volatilitu všech zkoumaných akciových trhů. Nejvíce ovlivňuje volatilitu německého a italského akciového trhu, nejméně pak volatilitu portugalského akciového trhu. Komunikace ECB ovlivňuje i samotnou úroveň akciových trhů kromě portugalského. Největší dopad má pak na úroveň španělského akciových trhu. Prokázali jsme také vliv ohlášení makroekonomických zpráv na volatilitu akciových trhů, nicméně na úroveň akciových trhů nemá zásadní vliv. 1 This thesis investigates the impact of the European central bank communication and macroeconomic news announcements on the price and volatility of selected financial markets. We examine the stock markets of Germany and countries of PIGS (Portugal, Italy, Greece, Spain), we selected the stock indices as the financial assets, we employed the GARCH (1,1) and EGARCH (1,1) models. Main result was that the communication of ECB has significant impact on the volatility of all examined stock markets. Volatilities of German and Italian stock markets are the most influenced ones. Volatility of Portugal stock market is the least influenced one. The ECB's communication affects also the level of examined stock markets except Portugal stock market. Our re­ sults also confirmed that the macroeconomic announcements have significant impact on the volatility, but they have no fundamental impact on the level of these stock markets. 1
Keywords: central bank communication; ECB; financial markets; GARCH; volatility; central bank komunikace; ECB; finanční trhy; GARCH; volatilita

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/85958

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-357240


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Bachelor's theses