Original title: Modelování kreditního rizika protistrany
Translated title: Counterparty credit risk modelling
Authors: Volek, Mikoláš ; Teplý, Petr (advisor) ; Jakubík, Petr (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2016
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
Counterparty credit risk is an important type of financial risk. The importance of proper counterparty risk management became most apparent in the wake of the 2008 series of failures of several large banks. Correlation of market factors is an important issue in the calculation of CVA. A notable case of correlation is wrong-way risk which occurs whenever the probability of default of the counterparty is positively correlated with exposure. The basic formulas for CVA and basic counterparty credit risk models do not account for wrong-way risk because its modeling is nontrivial. This thesis aims to answer how well can the impact of wrong-way risk on CVA be approximated with an add-on which only depends on correlation between the price of the underlying asset and the credit spread of the counterparty. The thesis is supplemented by a fully documented implementation of the model in the Mathematica software. Kreditní riziko protistrany je důležitým druhem finančního rizika. Tento fakt se ukázal zejména během roku 2008 ve světle pádu mnoha velkých bank. Důležitým prvkem při kalkulaci CVA je korelace tržních proměnných. Nejdůležitějším dopadem korelace je tzv. wrong-way riziko, tedy riziko ztráty v důsledku velké korelace mezi pravděpodobností defaultu a velikostí expozice. Toto riziko základní vzorce pro CVA nepostihují a mnoho aplikací se wrong-way riziku vyhýbá, nebot' jeho modelování je složité. Tato diplomová práce si klade za cíl zjistit, zda a jak dobře lze wrong-way riziko aproximovat jednoduchým faktorem, který by závisel na pozorované korelaci ceny podkladového aktiva a kreditního spreadu protistrany. Přílohou práce je plně dokumentovaná implementace modelu v programu Mathematica.
Keywords: Basel III; correlation; counterparty credit risk; CVA; wrong-way risk; Basel III; CVA; korelace; kreditní riziko protistrany; wrong-way riziko

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/80955

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-350612


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Master’s theses