Original title:
Využití nestandardních metod pro oceňování finančních derivátů
Translated title:
Využití nestandardních metod pro oceňování finančních derivátů
Authors:
Švarcbach, Jan ; Witzany, Jiří (advisor) ; Maslowski, Bohdan (referee) Document type: Master’s theses
Year:
2013
Language:
eng Abstract:
[eng][cze] In this thesis we use nonstandard methods for the valuation of derivatives on electricity. We model the dynamics of electricity spot price as mean reverting processes on the hyperfinite binomial tree and by switching to the risk-neutral world we derive analytical formulas for the price of forward contracts. Both of our models are fitted to the German electricity market and forward price predictions are compared with forward products traded on the exchange. We conclude that both the Ornstein-Uhlenbeck and the Schwartz one factor model fit long-term forward contracts well while our prediction results for short-term forward prod- ucts are not conclusive due to low liquidity and alternative approaches might be suitable. 1V této diplomové práci využíváme nestandardní metody k ocenění elektrických derivátů. Vývoj spotové ceny elektřiny modelujeme pomocí mean-reverting modelů na hyperjemném binomickém stromě a přechodem do rizikově neutrálního prostředí odvozujeme vzorce pro cenu forwardových kontraktů. Oba naše modely apliku- jeme na německý trh s elektřinou a provádíme porovnání predikovaných for- wardových cen s cenami forwardů obchodovaných na burze. Z naší analýzy usuzujeme, že jak Ornstein-Uhlenbeckův, tak i Schwartzův jednofaktorový model dobře predikují dlouhodobé forwardové kontrakty, zatímco výsledky predikce krátkodobých kontraktů jsou kvůli nízké likviditě nejednoznačné a alternativní přístupy by mohly být vhodnější. 1
Keywords:
electricity forward; nonstandard methods; Ornstein-Uhlenbeck process; risk-neutral valuation; Schwartz one factor model; forward na elektřinu; nestandardní metody; Orntein-Uhlenbeckův process; rizikově neutrální oceňování; Schwartzův jednofaktorový model
Institution: Charles University Faculties (theses)
(web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository. Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/54952