Original title: Prognózy měnových kurzů: VAR Analýza
Translated title: Forecasting Exchange Rates: A VAR Analysis
Authors: Mida, Jaroslav ; Horváth, Roman (advisor) ; Ivanková, Kristýna (referee)
Document type: Bachelor's theses
Year: 2013
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
This thesis aims to out-of-sample forecast the USD/EUR exchange rate using four macroeconomic variables, namely ination, interest rate, unemployment rate and industrial production index. The model applied is the vector autoregressive model. We use monthly data for a period of 2002-2011 and use the data from 2012 in order to compare the forecast accuracy with the random walk, which is believed to outperform many models when forecasting for a short-time horizon, such as one year. We found out that the vector autogressive model beat the random walk in the period of one and three months, which was surprising. In the longer horizon of six, nine and twelve months, random walk, as expected, heavily outperformed vector autogressive model. The reasoning behind this could be that there was no clear trend in the USD/EUR exchange rate during this period. Táto práca si kladie za cieľ predpovedať vývoj výmenného kurzu USD/EUR použitím štyroch makroekonomických premenných, menovite inflácie, úrokovej miery, miery nezamestnanosti a indexu priemyselnej produkcie. Použitou metódou je vektorová autoregresia. Pri analýze boli využité mesačné dáta z obdobia 2002-2011 a dáta z roku 2012 boli uchované, aby bolo možné porovnať presnosť predpovede s náhodnou prechádzkou, ktorá zvyčajne produkuje lepšie výsledky v krátkodobom horizonte, ako napríklad jeden rok. Zistili sme, že vektorová autoregresia prekvapujúco porazila náhodnú prechádzku v horizonte jedného až troch mesiacov. V dlhodobejšom období šiestich, deviatich a dvanástich mesiacov očakávane náhodná prechádzka poskytla lepšiu predpoveď ako vektorová autoregresia. Dovodom mohol byť fakt, že v tomto období nevykazoval kurz žiadny jasný trend.
Keywords: exchange rates; foreign exchange market; fundamental determinants; gross domestic product; inflation; interest rate; trade balance; unemployment rate; vector autoregressive model; devízový trh; hrubý domáci produkt; inflácia; miera nezamestnanosti; obchodná bilancia; vektorová autoregresia; výmenné kurzy; základné determinanty; úroková miera

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/54089

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-323383


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Bachelor's theses