Original title:
Essays on Prediction and Betting Markets
Translated title:
Essays on Prediction and Betting Markets
Authors:
Kálovcová, Katarína ; Ortmann, Andreas (advisor) ; Blavatskyy, Pavlo (referee) ; McKenzie, Jordi (referee) Document type: Doctoral theses
Year:
2012
Language:
eng Abstract:
[eng][cze] Over the last decades, there has been a marked increase in the interest in prediction and betting markets. This interest was driven by their demonstrated capacity to aggregate information and to improve on the more traditional forecasting methods. In the first chapter, we analyze key differences between prediction and betting markets and make conjectures about the effect of these different characteristics on markets' performance. In the second chapter, we replicate the betting market experiment, cited in Plott, Wit & Yang (2003), to analyze the process of information aggregation. Based on observed market odds, Plott, Wit & Yang (2003) show that information was aggregated on their market. On the other hand, model based only on the use of private information fits traders' behavior best. In contrast to aggregate level data analysis employed in Plott, Wit & Yang (2003), we analyze individual level data and explain these paradoxical results. Finally, we conducted a CERGE-EI internal prediction market to take a well- known and experimentally tested information aggregation mechanism and implement it in a real institution for internal use to examine if it could work in this particular setting. In the third chapter, we report on the results of this market and we show that for the performance of the market,...V posledních desetiletích došlo k výraznému nárustu zájmu o predikční a sázkové trhy (prediction and betting markets). Tento zájem byl vyvolán zejména jejich prokázaným potenciálem agregovat informace a schopností zpřesnit využívané predikční metody. V první kapitole této dizertační práce analyzujeme hlavní rozdíly mezi predikčními a sázkovými trhy, přičemž vyslovujeme domněnky o vlivu těchto rozdílů na výkonnost trhů. V druhé kapitole se zaměřujeme na proces agregace informací pomocí replikace experimentálního sázkového trhu uvedeného v publikaci Plott, Wit & Yang (2003). Plott, Wit & Yang (2003) prostřednictvím kurzů na jejich sázkovem trhu ukazují, že informace byly agregovány. Paradoxem je, že model založený pouze na používání soukromých informací vystihuje chování jednotlivých obchodníků nejlépe. Na rozdíl od analýzy agregátních dat, kterou zvolili Plott, Wit & Yang (2003), my analyzujeme data na úrovni jednotlivých obchodníků a vysvětlujeme tento paradox. V poslední kapitole uvádíme výsledky našeho interního predikčního trhu zorganizovaného na institutu CERGE-EI. Tento trh nám umožnil testovt známý, experimentálně ověřený mechanismus pro reálné vnitřní potřeby této instituce. V rámci tohoto experimentu jsme poukázali na fakt, že design a implementace predikčního trhu jsou nesmírně důležité...
Institution: Charles University Faculties (theses)
(web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository. Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/45315