Original title: Jak je odměňována technická analýza? Důkazy z akciových trhů střední a východní Evropy.
Translated title: How Rewarding Is Technical Analysis? Evidence from Central and Eastern European Stock Markets
Authors: Hrušová, Ivona ; Teplý, Petr (advisor) ; Princ, Michael (referee)
Document type: Rigorous theses
Year: 2011
Language: eng
Abstract: [eng] [cze]
This thesis assesses whether technical analysis can generate substantial profits in Central and Eastern European stock markets with a special focus on the Prague Stock Exchange. It investigates a well established trend follower MACD as well as a counter- trend indicator stochastic oscillator and relative strength index and introduces test statistics and bootstrap methodology in order to explore the profitability of these technical trading rules. The empirical results suggest that rewards of technical analysis differ according to individual stock markets. Whereas both indicators considered are found to yield significantly positive returns especially in the Bucharest and Prague Stock Exchanges, but have no predictive power on the Frankfurt Stock Exchange. The findings raise a question about the efficiency of the less developed stock markets. Tato práce se zabývá výnosností technické analýzy na středoevropských a východoevropských akciových trzích se zaměřením především na pražskou burzu. Použitím statistických testů a bootstrap metody testuje, zda nákupní a prodejní signály generované technickými indikátory MACD, stochastik a index relativní síly vedou k významným výnosům. Výsledky ukazují, že výnosnost technické analýzy se značně liší mezi jednotlivými akciovými trhy. Zatímco oba uvažované technické indikátory byly úspěšné především na pražské a bukurešťské burze, jejich výnosnost na frankfurtské burze byla zamítnuta. Výsledky vznášejí otázku ohledně efektivnosti rozvíjejících se akciových trhů.
Keywords: Bootstrap; Central and Eastern European stock markets; Efficiency; MACD; Relative Strength Index; Stochastic oscillator; Technical analysis; bootstrap; efektivnost; index relativní síly; MACD; stochastik; středoevropské a východoevropské akciové trhy; technická analýza

Institution: Charles University Faculties (theses) (web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository.
Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/35739

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-300008


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > Charles University > Charles University Faculties (theses)
Academic theses (ETDs) > Rigorous theses