Original title:
Default Risk of Greek Government During the Crisis of 2010
Translated title:
Default Risk of Greek Government During the Crisis of 2010
Authors:
Veselý, Oldřich ; Dědek, Oldřich (advisor) ; Báťa, Karel (referee) Document type: Master’s theses
Year:
2011
Language:
eng Abstract:
[eng][cze] Many people have already questioned whether Greece would default: investors, economists, politicians and general public. The Greek debt crisis has also caused a great turmoil in the EU causing fears of its spreading to other countries with poor fiscal situation in Eurozone through bond markets. Finally the rescue package was prepared for Greece consisting of EUR 110 billion loan facility from both Eurozone and IMF. We study the Greek fiscal crisis in the thesis. We try to find its real causes in the historical chapter and we also show the methodology which can be used to assess the credit risk of Greek government using bond market information and CDS contracts information. In the empirical part we study the evolution of the probability of default of Greek government during the debt crisis using parsimonious model based on the bond market information.Mnoho lidí si již položilo otázku, zda Řecko zbankrotuje: investoři, ekonomové, politici i veřejnost. Řecká dluhová krize také způsobila velký rozruch v EU, působící strach z jejího rozšíření do ostatních zemí Eurozóny se špatnou fiskální situací skrze trhy s dluhopisy. Nakonec byl pro Řecko připraven záchranný balíček, který je tvořen 110 miliardami EUR v podobě dluhové facility od Eurozóny a Mezinárodního měnového fondu. V práci studujeme řeckou fiskální krizi. V historické kapitole se snažíme nalézt její skutečné příčiny a též ukazujeme metodologii, která může být použita k ohodnocení kreditního rizika řecké vlády pomocí informací z trhu s dluhopisy a pomocí informací z kontraktů swapů úvěrového selhání. V empirické části studujeme vývoj pravděpodobnosti bankrotu řecké vlády během dluhové krize pomocí parsimonního modelu založeného na informacích z trhu s dluhopisy.
Keywords:
bonds; CDS; default risk estimation; European Union; Eurozone; fiscal policy; Greek debt crisis; Greek government; dluhopisy; Eurozóna; Evropská unie; fiskální politika; odhad rizika úvěrového selhání; swap úvěrového selhání; řecká dluhová krize; řecká vláda
Institution: Charles University Faculties (theses)
(web)
Document availability information: Available in the Charles University Digital Repository. Original record: http://hdl.handle.net/20.500.11956/33873