Original title: COMPETING CURRENCIES AS AN ALTERNATIVE SCENARIO TO LEGAL TENDER CLAUSE: MATHEMATICAL PROOF
Translated title: Competing currencies as an alternative scenario to legal tender clause: Mathematical proof
Authors: Gawthorpe, Kateřina ; Stroukal, Dominik (advisor) ; Nikolovová, Pavla (referee)
Document type: Master’s theses
Year: 2013
Language: eng
Publisher: Vysoká škola ekonomická v Praze
Abstract: [eng] [cze]
Previous literature examining the scenario without the constraint of legal tender law is a rather theoretical analysis of the subject matter. Aside from the theoretical examination of the competition of money this paper offers dynamic structural macroeconomic model based on the money in the utility function. This model compares the current monetary conditions with the potential situation permitting more currencies circulating alongside. The main assumption about individuals' preferences over stable currencies underlines the whole paper with emphasis on the mathematical model. The uniqueness of this model lies in the incorporation of variables affecting respective money demand functions into the utility function of the DSGE model and in the purpose of its use as well as its variables, where representative agent is a household owning a bank rather than a firm. Overall the results of this paper favor the idea of exclusion of the legal tender law in a developed country without severe turmoil. Particularly, the ascent of competition among currencies leads to lower inflation than present scenario. However, final simulations of the model in Matlab supplements such so far "unambiguous" view with skepticism due to possible difficulties during discovery process in such scenario. Abstract Předchozí literatura zabývající se scénářem bez existence zákona o zákonném platidle sestávala spíše z teoretické analýzy. Vedle teoretického zkoumání konkurence měn tato diplomová práce nabízí originální dynamický strukturální model, který zkoumá danou otázku kvantitativně. Tento model porovnává současné monetární podmínky s potenciální situací konkurence více měn. Hlavním předpokladem celé této studie je preference stabilní měny jednotlivci. Jedinečnost matematického modelu leží v zahrnutí nových proměnných ovlivňující poptávku po měně do užitkové funkce DSGE modelu, dále reprezentativní agent představuje v navrženém modelu domácnost vlastnící banku oproti standardním neoklasickým modelům, kde domácnost vlastní firmu. Celková odlišnost zde prezentovaného DSGE modelu poté spočívá v cílu tohoto modelu analyzovat konkurenci měn matematicky. Tato diplomová práce je podporou myšlenky vynětí zákona o zákonném platidle pro rozvinuté země. Kvantitativní analýza podporuje intuici nižší inflace v případě scenária konkurence měn vzhledem k současné situaci. Na druhou stranu závěrečné simulace modelu v Matlabu doplňují dosud jednoznačný pohled na kon-kurenci měn o skepticismus kvůli možným obtížím spojeným s obdobím cirkulace více měn.
Keywords: Alternative Currencies; DSGE; Dynamic Stochastic General Equilibrium; Legal Tender; Monetary policy; Alternativní měny; DSGE; Dynamický Stochastický Model Všeobecné Rovnováhy; Monetární politika; Zákon o zákonném platidle

Institution: University of Economics, Prague (web)
Document availability information: Available in the digital repository of the University of Economics, Prague.
Original record: http://www.vse.cz/vskp/eid/42520

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-197885


The record appears in these collections:
Universities and colleges > Public universities > University of Economics, Prague
Academic theses (ETDs) > Master’s theses