Název:
Úspěšnost vybraných metod fundamentální analýzy na vzorku akcií
Překlad názvu:
The effectiveness of chosen fundamental analysis methods on a sample of stocks
Autoři:
John, Jaroslav ; Veselá, Jitka (vedoucí práce) ; Vorek, Marián (oponent) Typ dokumentu: Diplomové práce
Rok:
2009
Jazyk:
cze
Nakladatel: Vysoká škola ekonomická v Praze
Abstrakt: [cze][eng] Diplomová práce se zabývá testováním úspěšnosti vybraných ohodnocovacích metod fundamentální analýzy na vzorku akcií. Vzorek akcií zahrnuje akcie společností, které jsou obchodovány na pražské burze, konkrétně se jedná o akcie společností ČEZ, Erste Group Bank, Komerční banka, Philip Morris ČR a Telefónica O2, a dále akcie amerických společností Coca Cola, General Electric, Intel, Southern Company a Bank of America. Akcie jsou postupně ohodnoceny ke konci let 2005 a 2006 pomocí dividendových a cash-flow modelů. V rámci dividendových modelů je použit Gordonův model, třístupňový skokový model a H-model, v případě cash-flow modelů pak metoda DCF equity. Úspěšnost provedených analýz je následně hodnocena porovnáním výnosů konkrétní akcie s výnosem tržního portfolia reprezentovaného tržním indexem v časovém horizontu tří let. Hodnocení úspěšnosti je prováděno ve třech rovinách, postupně ve smyslu absolutní úspěšnosti, relativní úspěšnosti a portfoliové úspěšnosti.The diploma thesis deals with the effectiveness of chosen fundamental analysis valuation methods on a sample of stocks. The sample consists of stocks traded on the Prague Stock Exchange and on the New York Stock Exchange. The Czech part of the sample consists of stocks of ČEZ, Erste Group Bank, Komerční banka, Philip Morris ČR and Telefónica O2. The American part of the sample includes stocks of Coca Cola, General Electric, Intel, Southern Company and Bank of America. These stocks are valued by dividend discount models and cash-flow models stepwise to the end of the years 2005 and 2006. As regards the dividend models, the Gordon model, the three-stage model and the H-model are applied whereas within the cash-flow models the DCF equity method was chosen. The effectiveness of the valuation process was subsequently tested over the course of three years by comparing the particular stock returns and the returns of the market portfolio represented by market index. The evaluation of effectiveness is then done in terms of the absolute, the relative and the portfolio effectiveness.
Klíčová slova:
cash-flow modely; dividendové modely; fundamentální analýza; požadovaná míra výnosnosti; úspěšnost; cash-flow models; dividend discount models; effectiveness; expected return; fundamental analysis
Instituce: Vysoká škola ekonomická v Praze
(web)
Informace o dostupnosti dokumentu:
Dostupné v digitálním repozitáři VŠE. Původní záznam: http://www.vse.cz/vskp/eid/22834