Original title:
Foreign exchange interventions under inflation targeting: the Czech experience
Authors:
Holub, Tomáš Document type: Studies ISSN: 1803-7097
Year:
2004
Language:
eng Publisher:
Česká národní banka Series:
Research and policy notes, volume: 1/2004 Abstract:
[eng][cze] This paper discusses the role of foreign exchange interventions in the inflation-targeting regime, focusing on the Czech experience since 1998. It proposes criteria for assessing whether the interventions are consistent with the inflation targeting. It is also stressed that the literature on managed floating usually ignores the difficulty in defining clear procedural rules for the interventions.Tato publikace se zabývá úlohou devizových intervencí v režimu cílování inflace, přičemž se zaměřuje na české zkušenosti od roku 1998. Navrhuje kritéria pro posuzování souladu intervencí s cílováním inflace. Autor také zdůrazňuje, že odborná literatura o řízeném floatingu zpravidla opomíjí obtíže spojené se stanovením jasných procedurálních pravidel pro intervence.
Keywords:
Czech national bank; economic research; exchange rate; foreign exchange; foreign exchange interventions; foreign-exchange rate; inflation; inflation targeting; sterilisation; devizové kurzy; devizy; ekonomický výzkum; inflace Note: Cílem publikací České národní banky z řady Research and Policy Notes je informovat o výsledcích výzkumných projektů ČNB a dalších výzkumných aktivit zaměstnanců ČNB i externích spolupracovníků. Ve srovnání s řadou Working Papers publikace této řady mají přinášet méně specializované zpracování témat souvisejících se strategickými otázkami či konkrétními aspekty měnové politiky a finanční stability. Publikace z řady Research and Policy Notes jsou mezinárodně oponovány. Oponentní řízení jsou organizována samostatným odborem ekonomického výzkumu ČNB. Zveřejňování publikací z této řady má podnítit diskuzi. Jejich obsah vyjadřuje názory autorů, a nemusí tedy vyjadřovat oficiální stanovisko České národní banky.
Rights: This work is protected under the Copyright Act No. 121/2000 Coll.