Original title:
Finanční analýza společnosti E.On Energie, a.s.
Translated title:
Financial analysis of E.ON Energie, a.s.
Authors:
Vrabcová, Klára ; Holečková, Jaroslava (advisor) ; Bobek, Michal (referee) Document type: Master’s theses
Year:
2012
Language:
cze Publisher:
Vysoká škola ekonomická v Praze Abstract:
[cze][eng] Cílem této diplomové práce je provést finanční analýzu společnosti E.ON Energie, a.s. na základě historických účetních dat z let 2006 až 2010, kriticky posoudit vývoj těchto dat a významných poměrových ukazatelů a následně porovnat tato data a jejich vývoj s nejlepší firmou v oboru. Diplomovou práci jsem rozdělila do dvou hlavních částí: teoretická a praktická část. V teoretické části vysvětluji metody finanční analýzy, které jsem zvolila - horizontální a vertikální analýza, analýza poměrových ukazatelů rentability, zadluženosti, likvidity a aktivity, pyramidový rozklad rentability a vybrané bankrotní a bonitní modely. Pojednávám zde také o vypovídací schopnosti účetní závěrky a o tom, co může její vypovídací schopnost ohrozit. V praktické části představuji společnost jako obchodníka s elektřinou a zemním plynem a skupinu, jejíž je součástí. Energetické odvětví prošlo v nedávné době liberalizací trhu, jež měla velký dopad na energetické společnosti. Jak potvrdila odvětvová analýza Michaela Portera, odvětví musí čelit větší konkurenci. Na energetické společnosti má také vliv makroekonomický vývoj, tzn. vývoj HDP a spotřeba energií, vývoj cen na trhu s elektřinou a vývoj směnných kurzů Eura. Výsledkem finanční analýzy je skutečnost, že společnosti E.ON Energie, a.s. si jde za svým cílem stát se jedničkou na trhu s elektřinou. V letech 2009 a 2010 dohnala ČEZ Prodej, s.r.o. v ukazatelích likvidity, zadluženosti a aktivity a velmi zlepšila rentabilitu. Dokonce i výnosy rostou rychlejším tempem než ve společnosti ČEZ Prodej, s.r.o. Do budoucna bude zajímavé sledovat, jak se společnost bude vyvíjet navzdory rostoucí konkurenci na trhu.The main aim of the thesis is to perform the financial analysis of company E.ON Energie, a.s. based on the accounting data from 2006-2010, to critically assess the development of the data and important ratios and to compare the results with the best company in the industry sector. The thesis is divided into two main parts: the theory and the practical application. The theory explains the methods that I decided to choose for the financial analysis -- horizontal and vertical analysis, ratios of profitability, leverage, liquidity and activity, the DuPont analysis and selected bonity and bankruptcy models. In the theoretical part I also assess the explanatory power of financial statements and its main threats. In the practical part I present the company as an electricity and natural gas retailer. The energy industry has recently undergone a market liberalization, which had a large impact on the energy companies. As the sector analysis of Michael Porter confirmed, the industry faces greater competition than before. The energy companies are also influenced by macroeconomic developments, e.g. GDP and energy consumption, prices in the electricity market and the euro exchange rate. The main result of the performed financial analysis is the fact that E.ON Energie, a.s. follows its strategy to become a leader in the electricity market. In the years 2009 and 2010 E.ON Energie, a.s. caught up with CEZ Prodej, s.r.o. in the liquidity, leverage and activity ratios. In addition to this, it improved its profitability. Moreover, the revenues grow at a faster pace than in CEZ Prodej, s.r.o. In the future it will be interesting to see how the company will develop despite the increasing competition in the market.
Keywords:
activity; bancruptcy model; benchmarking; bonity model; electricity and natural gas market; financial analysis; horizontal analysis; leverage; liquidity; profitability; vertical analysis; aktivita; bankrotní model; benchmarking; bonitní model; finanční analýza; horizontální analýza; likvidita; rentabilita; trh s elektrickou energií; vertikální analýza; zadluženost
Institution: University of Economics, Prague
(web)
Document availability information: Available in the digital repository of the University of Economics, Prague. Original record: http://www.vse.cz/vskp/eid/31015