|
|
Analýza vývoje měnového kurzu na základě koncepce nekryté úrokové parity
Macháček, Marek ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Obešlo, František (oponent)
Cílem této diplomové práce je na základě empirické analýzy identifikovat vztah mezi měnovým kurzem a úrokovými sazbami na vybraných zemí, resp. ověřit platnost nekryté úrokové parity. V teoretické části se autor zabývá základními teoretickými směry a determinanty měnového kurzu z pohledu fundamentální analýzy, které se snaží vysvětlit kauzalitu mezi těmito dvěma veličinami. Vlastní analýza byla provedena ve třech úrovních na měsíčních časových řadách od roku 2010 do roku 2016. Jako první stupeň analýzy byla zvolena grafická analýza, jejíž součástí bylo i ověření platnosti Fisherova mezinárodního efektu. Později následovala regresní a vektorová autoregresní analýza. Ze závěrů jednotlivých částí však vyplívá, že měnový kurz je determinován mnoha jinými faktory, než pouze úrokovým diferenciálem, jak předpokládá teorie nekryté úrokové parity. S tím souvisí i nízká kvalita odhadovaných modelů. Nekrytá úroková parita byla potvrzena jen ve velmi málo případech, ale ani v jednom ze sledovaných měnových párů se nepotvrdila platnost ve všech třech úrovních empirické analýzy zároveň. Práce nabízí cenné zjištění o tom, které měnové kurzy při kladném úrokovém diferenciálu trendově zhodnocovali či znehodnocovali ve vybraném období.
|
|
|
Carry trade a jeho projevy na finančních trzích
Sadykova, Albina ; Brůna, Karel (vedoucí práce) ; Kučera, Lukáš (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá problematikou spekulační strategie carry trade. Carry trade operace je založena na porušení nekryté úrokové parity, proto teoretická část je zaměřena na tradiční teorie fundamentální analýzy. Dále tato práce se zabývá identifikací přítomnosti carry trade obchodů a zachycení jejich projevů na finančních trzích, ověření výnosnosti a atraktivnosti carry trade operací, analýzou podmínek pro carry trade operace na finančních trzích do úvěrové krize 2008 versus součastný vývoj. Důležitou části práce je také popis důsledků masivních carry trade obchodů a jejich efektů na měnový kurz a finanční prostředí.
|
|
|
Analýza vztahu úrokové míry a měnového kurzu v podmínkách malé otevřené ekonomiky
Brigant, Michal ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Kučera, Lukáš (oponent)
Primárním cílem předkládané diplomové práce bylo analyzovat vztah devizového kurzu a úrokové míry v podmínkách malé otevřené ekonomiky. Jednotlivé teoretické přístupy přicházejí v otázce směru a intenzity kauzálního působení mezi těmito veličinami s různými, někdy dokonce protichůdnými závěry. Z pohledu autora je důležité chápat interakci devizového kurzu a úrokové míry ne jako statický vztah, ale spíše jako dynamický proces. Samotná empirická analýza byla prováděna na měsíčních časových řadách (2000-2012) tří vybraných malých otevřených ekonomik -- Polska, Maďarska a Česka. Jako vhodné analytické metody byly zvoleny grafická, regresní resp. vektorová autoregresní a nakonec kointegrační analýza. Zajímavé byly zejména výsledky potvrzující prosazování mezinárodního Fisherova efektu resp. prokázání kauzálního působení vývoje devizových kurzů na hodnotu domácí úrokové míry (úrokového diferenciálu) v případě kurzů sledovaných národních měn k euru. Překvapivým fenoménem pozorovaným v modelech byl rovněž tzv. devizový efekt přílivu zahraničního dluhového kapitálu stojící proti obecně očekávané depreciaci kurzu v důsledku růstu zadluženosti domácí ekonomiky.
|
|
|
Měnový kurs a úroková míra v režimu plovoucích devizových kurzů
Skoupil, Lubomír ; Kuncl, Martin (vedoucí práce)
Tato bakalářská práce se z teoretického a praktického hlediska zabývá vztahem mezi úrokovou mírou a měnovým kurzem v režimu plovoucích devizových kurzů. První část práce se věnuje teorii kryté úrokové parity. Druhá část zkoumá teorii nekryté úrokové parity, která je analyzována na empirických datech. Poslední část pak popisuje model přestřelování kurzů Rudigera Dornbusche.
|
host ::
RSS.