|
|
Dynamic Network Risk across main U.S. sectors
Malecha, Jan ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Tato práce zkoumá propojenost volatility akcií v rámci jednotlivých sektorů ak- ciového indexu S&P 500. Zabýváme se zejména tím, zda riziko, které vzniká z finanční propojenosti, je naceněno v akciových výnosech. Pro každý z deseti sektorů odhadujeme dynamickou síť, která je vytvořena z realizovaných volatilit akcií v letech 2006 až 2018. Zkoumáme, jak se finanční propojenost liší napříč sektory. Z porovnání výsledků vyvozujeme, že finanční propojenost se vyvíjí podobně napříč všemi sektory po celé zkoumané období. Úroveň propojenosti je určována významnými událostmi, které ovlivňují celé finanční trhy. Ze sek- torových sítí poté vytváříme rizikový faktor, který se snaží znázornit riziko vyplývající z finanční propojenosti, která je směrově orientovaná a dynamická. Pro každý sektor vytváříme faktorový model, který odhadujeme pomocí Fama- MacBethovy metody. Empirické analýza prokazuje nacenění faktoru v případě čtyř sektorů, nacházíme statisticky významné výsledky u rizikových faktorů v sektoru energetickém, finančním, průmyslovém a v sektoru spotřebního zboží.
|
host ::
RSS.