|
|
Price Dynamics of Automated Market Makers: Simulation-based Approach
Kubal, Jan ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Čech, František (oponent)
Cílem této práce je analyzovat dynamiku cen, kterou implikuje pužití Automatizova- ných Tvůrců Trhu (AMM) na Decentralizovaných burzách v rámci DeFi a ověřit přítom- nost některých behaviorálních vzorců pomocí simulace. Výnosy z 10 reprezentativních párů tokenů párů byly sbírány během patnáctidenního období a jejich vlastnosti byly porovnávány s tradičními stylizovanými fakty. Následně byla vyvinuta simulace, která reprodukuje pozorovaný cenový proces pomocí napodobování uskutečněných směnných příkazů a cenové rovnice konstantního produktu v AMM modelu. Dále byly do simulace přidány mechanismy replikující období hypu a stádové chování. Analýza empirických dat ukázala, že výnosy z AMM tokenů jsou převážně v souladu se stylizovanými fakty, a to jak co se týče vlastností jejich rozdělení, tak i autokorelace a shlukování volatility. Tokeny nevykazovaly konzistentní trend v asymetrické reakci volati- lity na předchozí šoky. Simulace následně potvrdila, že jednoduchý AMM model postačuje k replikování cen s podobnými výnosy, což ukazuje, že tento způsob vyrovnávání transakcí je robustní a generuje očekávanou cenovou dynamiku. Přidání dvou behaviorálních me- chanik dále zvýšilo podobnost mezi reálnými a simulovanými charakteristikami výnosů, což naznačuje, že tyto efekty mohou ovlivňovat take skutečný proces tvorby...
|
host ::
RSS.