|
|
Dynamics of Exchange Rates in Selected Emerging Markets in Risk-on/Risk-off Periods
Ivanov, David ; Brůna, Karel (vedoucí práce) ; Šíma, Ondřej (oponent)
This thesis focuses on exchange rates dynamics in Mexico, Turkey and South Korea. We examine the capital flow development in mentioned countries and currency dynamics of the Mexican Peso, Turkish Lira and Korean Won. The main goal of the paper is to evaluate the performance of these currencies in risk-on and risk-off episodes on a sample period from 1997 until 2016. We use analysis and comparison as a methodology for this paper, emphasizing on the relationship and causality between capital flow and exchange rates. We shall reveal that the examined currencies depreciate in risk-off periods and only the Korean Won appreciates in risk-on periods.
|
|
|
Význam a vývoj směnitelnosti čínského renminbi
Mádle, Miroslav ; Brůna, Karel (vedoucí práce) ; Obešlo, František (oponent)
Předmětem této diplomové práce je analýza významu a vývoje směnitelnosti čínského renminbi. Práce popisuje vývoj určování směnného kurzu yuanu, o jehož hodnotě stále do značné míry rozhoduje PBOC. Dále se snaží identifikovat rostoucí roli renminbi na mezinárodní scéně navzdory stále ještě ne zcela liberalizovanému finančnímu účtu. V neposlední řadě je zde popsáno čínské trilema, přičemž směnitelnost renminbi je nedílnou součástí této problematiky. Jakmile se Čína rozhodne trilema vyřešit, tak jedním z možných výsledků může být úplná směnitelnost renminbi. Práce se tedy zároveň snaží identifikovat případné dopady, které by nastaly v případě úplné směnitelnosti renminbi.
|
|
|
Řízení likvidity bank a ostatních finančních institucí
Hanzálek, Michal ; Brůna, Karel (vedoucí práce) ; Obešlo, František (oponent)
Diplomová práce se zaměřuje na řízení rizika likvidity komerčních bank na českém bankovním trhu mezi lety 2002-2015. Tohoto hlavního cíle je dosaženo pomocí komplexní analýzy, v rámci které je využito několik různých metod. Pro celkové teoretické zhodnocení je vypracován teoretický rámec v oblasti řízení likvidity bank, shrnut současný stav odborné literatury v této oblasti, dále je pak vypracováno shrnutí regulatorního rámce včetně nově zaváděných požadavků a ukazatelů v rámci Basel III. Výzkumná část je zaměřena na zhodnocení vývoje a současného stavu likvidity českých bank pomocí analýzy poměrových ukazatelů likvidity a regresní analýzy panelových dat. Úroveň likvidity a velikost likvidního polštáře je z výsledků jednotlivých analýz hodnocena jako dostačující a stabilní. Pro dobrou úroveň likvidity vypovídá také čistá pozice českých bank na mezibankovním trhu z mezinárodního měřítka. Významnými determinanty likvidity českých bank ve sledovaném období jsou především kapitálová přiměřenost, velikost banky, kvalita úvěrového portfolia a makroekonomický vývoj HDP a úrokových sazeb.
|
|
|
Vysokofrekvenční obchodovaní a jeho dopad na stabilitu finančního trhu
Haushalterová, Gabriela ; Brůna, Karel (vedoucí práce) ; Pour, Jiří (oponent)
Diplomová práce se věnuje bližší analýze vysokofrekvenčního obchodování. První část se zabývá jeho základní charakteristikou, která ho odlišuje od algoritmického obchodování. Současně tato práce také popisuje hlavní rizika, která vysokofrekvenční obchodování na trh přináší, a jaké jsou jejich dopady na ostatní účastníky trhu. Další část práce se zabývá základními obchodními strategiemi, které jsou pro vysokofrekvenční obchodování typické. V závěru je věnována zvláštní pozornost vlivu vysokofrekvenčního obchodování na finanční trh, a to především z pohledu likvidity, volatility a cenové tvorby.
|
|
|
Vyhodnocení rozdělení Philips Group s pomocí finanční analýzy
Larionova, Ksenia ; Brůna, Karel (vedoucí práce) ; Gevorgyan, Kristine (oponent)
Tato práce se zaměřila na zkoumání metod používaných pro hodnocení nadnárodních a diverzifikovaných firem a následné využití těchto metod pro vyhodnocenií skupiny Philips a jejího rozhodnutí odštěpit sektor osvětlení. Přestože již existují četné metody a parametry používané k analýze firem, zůstávají velmi omezené pro nadnárodní a rozmanité podniky, jako jsou Philips Group nebo General Electric. V této diplomové práci byly hypotézy založeny na teorii firmy a testovány analýzou efektivnosti zadluženosti, ziskovosti a účinnosti. Tato studie poukazuje na obtížnost analýzy nadnárodních diverzifikovaných firem v důsledku velmi omezené dostupnosti dat. Tak, navzdory velkému počtu ukazatelů popsaných v literatuře, skutečně vypočítána může být pouze malá část za použití veřejně dostupných dat. Hypotézy byly založeny na práci vyvinuté Chenem a Guem (2005). První hypotéza byla založená na analýze kapitálového omezení, druhá hypotéza analyzovala tempo a směry vývoje jednotlivých sektorů s využitím poměru ziskovosti a efektivnosti, a třetí hypotéza byla založena na sledováni výkonnost akcií před a po oznámení odštěpu, abychom zjistili, zda motivem rozdělení bylo zvýšení cen akcií. Bylo zjištěno, že společnost Philips Group a její světelný sektor neprokázaly žádne kapitálové omezení, avšak v rámci analyzovaných čísel se zjistila významná míra nedostatečné výkonnosti, což naznačuje, že divize Philips Lighting nebyla dostatečně dobrá ve vytváření hodnoty pro akcionáře jako divize HealthTech. Rozhodnutí skupiny Philips se soustředit na podnikání společnosti HealthTech bylo navíc pozitivně akceptováno na akciových trzích, což potvrzuje třetí hypotézu.
|
|
|
Evaluation of risk management and financial performance of BMW Group
Mysina, Amira ; Brůna, Karel (vedoucí práce) ; Pour, Jiří (oponent)
Effective risk and financial management possess a great challenge for the multinational companies operating globally. Despite the increasing development of diverse hedging strategies against foreign exchange risk, global firms cannot fully foresee and measure the degree of the impact of foreign currency fluctuations. This paper aims to evaluate the exchange risk management and financial performance of the BMW Group from the year 2005 to 2016. Moreover, this paper is devoted to provide explanatory information on the impact of foreign exchange exposure on the financial performance of the company by the usage of information provided by the annual reports. The first section of the paper establishes the theoretical concepts of risk management with emphasis on exchange rate risk and financial performance analysis, which support the following study. The analysis of the industry and BMW Group business operations worldwide, currency movement, detailed accounting examination, financial ratio, peer group, exchange rate exposure and hedging strategies are performed to examine the relation between the financial performance and foreign exchange risk management. The analysis reveals that the effective hedging strategies against the foreign exchange risk may substantially impact the financial performance and overall positioning of the company in the competitive environment.
|
|
|
Investice v transmisním mechanismu cílování inflace
Kučera, Lukáš ; Brůna, Karel (vedoucí práce) ; Slaný, Martin (oponent) ; Mach, Miloš (oponent)
Disertační práce je věnována tématu investic s důrazem na jejich pozici v rámci transmisního mechanismu cílování inflace. Diskutuje východiska režimu cílování inflace, dílčí transmisní kanály měnové politiky včetně jejich vzájemných souvislostí, a také cesty, skrze které může centrální banka ovlivnit investice. Jsou rozebrány vybrané investiční teorie a další teoretické přístupy, které jsou s investicemi spojeny. Průnikem těchto dvou analyzovaných oblastí jsou získány faktory, jejichž změny mohou vyvolávat změny investic. Jde o veličiny, které plynou z teoretického rozboru transmisních kanálů, stejně jako o veličiny, které v těchto kanálech přímo akcentovány nejsou, avšak centrální banka je může ovlivnit. Spadají mezi ně ale také faktory, jež nejsou v poli působnosti centrální banky. S využitím dostupných údajů jsou zdroje variability investic verifikovány na datech za Českou republiku. Je provedena základní empirická analýza časových řad, korelační analýza a je sestaven vektorový model korekce chyby.
|
|
| |
|
| |
|
|
Correlation Analysis of various Asset Classes
Urbanová, Sabína ; Brůna, Karel (vedoucí práce) ; Pour, Jiří (oponent)
Bakalářská práce se zaobírá analýzou korelačních koeficientů vybraných typů aktiv a aplikací těchto poznatků při konstrukci efektivní hranice a optimálního portfolia. Práce je rozdělená do čtyř kapitol, první z nich je věnovaná teoretickým východiskům problematiky tvorby portfolia a mezinárodního investování. Druhá kapitola se zaobírá charakteristikou typů aktiv vybraných do korelační analýzy, tedy akcií, dluhopisů, zlata, stříbra, ropy, zemního plynu a nemovitostí. V třetí kapitole uvádím spočteny korelační koeficienty mezi jednotlivými aktivami navzájem, i v rámci dané skupiny aktiv. Poslední, čtvrtá kapitola je praktickou aplikací poznatků z korelační analýzy při tvorbě optimálního portfolia.
|
host ::
RSS.