|
|
Provázanost trhu potravin, biopaliv a fosilních paliv: Kointegrační analýza
Chrz, Štěpán ; Hrubý, Zdeněk (vedoucí práce) ; Hildebrandt, Barbora (oponent)
Tato práce zkoumá provázanost trhů potravin, biopaliv a fosilních paliv. První část pojednává o biopalivech obecně. Popisuje specifika jednotlivých paliv, typy vládní podpory a vývoj legislativy upravující produkci a spotřebu biopaliv ve vybraných regionech. Druhá část je věnována analýze dlouhodobých a krátkodobých kauzálních vztahů mezi cenami komodit. Dále je zkoumán dopad zavedení amerického regulačního opatření Energy Policy Act z roku 2005. K analýze je použita Johansenova kointegrace, error correction model, vektorová autoregrese a Grangerova kauzalita. Je nalezena řada dlouhodobých rovnovážných vztahů napříč uvažovanými trhy svědčících o jejich propojenosti. Závěry ohledně vlivu EPA nejsou kvůli omezením modelů jednoznačné.
|
|
|
Behaviour of Stocks on the Prague Stock Exchange During the Financial Crisis: Evidence from Empirical Research
Koza, Oldřich ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Krištoufek, Ladislav (oponent)
Tato práce studuje chování čtyř nejvíce obchodovaných akcií na Burze cenných papírů Praha od ledna 2007 do července 2010. Hlavním cílém této práce je zjistit, jak finanční krize ovlivnila Pražskou burzu. Za pomoci standardních statistických metod, ARMA, GARCH a VAR modelů zkoumám na denních datech tyto fenomény: volatilitu, cenové skoky, efekt dne v týdnu, platnost hypotézy efektivních trhů a tok informací mezi akciemi. Výsledky analýzy ukazují, že krizí byly více zasaženy akcie bankovního sektoru než ostatní akcie. Krize byla především charakterizována průdkým nárustem volatility a korelace mezi jednotlivými akciemi na trhu. Krize také ovlivnila tok informací mezi akciemi a efekt dne v týdnu. Avšak cenové skoky a informační efektivnost ovlivněny nebyly.
|
|
|
Spekulační aktivita na trhu s ropou a její vliv na cenu komodity
Melcher, Ota ; Taušer, Josef (vedoucí práce) ; Baláž, Peter (oponent) ; Müller, Štěpán (oponent)
Práce si klade za cíl analyzovat vývoj na trhu s ropou v předkrizové období, přičemž se primárně zaměřuje na posouzení role spekulací ve vývoji ceny komodity a její volatilitě. Nejprve popisuje prudký růst spekulační aktivity na termínových trzích spolu s výraznou dynamikou růstu cen komodity. Spekulační aktivita je přitom aproximována mírou expozice (rozsahem pozic) vybraných účastníků termínového trhu a následně kvantifikována pomoci tzv. Workingova T-indexu. Studie pak využívá úrovně expozice obchodníků a cen komodity k testování Grangerovy kauzality mezi proměnnými v rámci vektorových autoregresních modelů VAR. Pro úplnost provádíme rovněž test kauzálních vazeb mezi pozicemi obchodníků a úrovní zásob. Dále studie zkoumá dopad spekulací na volatilitu ceny ropy, přičemž jsou aplikovány různé přístupy ke kvantifikaci volatility v čase včetně modelů podmíněného rozptylu GARCH. V rozporu s očekáváním zjišťujeme, že dopad spekulací na cenu komodity a její volatilitu je spíše zanedbatelný. V poslední kapitole tak hledáme příčiny cenového vývoje komodity pomocí analýzy tržních fundamentů. Porozumění vývoji cen v předkrizovém období nacházíme právě ve vzájemné interakci nabídky a poptávky.
|
|
|
Zadluženost veřejného sektoru ve vybraných zemích Evropské unie
Osičková, Eliška
Tato práce se zabývá problematikou fiskální nerovnováhy ve zvolených zemích Evropské unie. Konkrétně se jedná o prvních dvanáct zemí, jež v roce 2002 začaly používat hotovostní měnu euro. V rámci empirické části je pojednáno o vývoji veřejného zadlužení ve vybraných zemích. Práce se dále zabývá existencí kauzality mezi veřejným zadlužením a ekonomickým růstem v těchto zemích prostřednictvím regresní analýzy panelu dat za období 1995-2014 a 2008-2014. Dílčí část empirické analýzy je zaměřena také na zkoumání determinantů veřejného zadlužení ve zvolených zemích.
|
|
|
Vliv informační kaskády na sektorové indexy
Večeřa, Rudolf
Diplomová práce zachycuje vliv informační kaskády, která způsobuje davové chování, na výnosnost sektorových indexů, přičemž práce rozlišuje mezi tržní a sektorovou informační kaskádou. Každou z nich reprezentuje indikátor vytvořený z dat, která poskytla služba Google trends. Vliv je prokazován rozšířením základního modelu CAPM do podoby více faktorového modelu, založenému na APT, o vytvořené indikátory. Pro analýzu robustnosti dosažených výsledků regrese je následně použita Grangerova kauzalita.
|
|
|
Ekonometrická anylýza ekonomiky ve hře World of Warcraft
Buchníčková, Michaela ; Kuchina, Elena (vedoucí práce) ; Formánek, Tomáš (oponent)
Práce se zabývá analýzou vlivu reálných směnných kurzů a oficiálního směnného poměru příslušné fiat měny a herních zlaťáků na cenovou hladinu ve hře World of Warcraft. Součástí práce je také stručné shrnutí fungování herní ekonomiky v této hře. K samotné analýze je využito testování kointegrace a Grangerův test kauzality. Jednotlivé regresní odhady jsou konstruovány na základě teorie VAR a VEC modelů. Závěry této práce jsou konstruovány pro konkrétní náhodně vybrané dvojice serverů s rozdílnou populací. Na základě výsledků byl učiněn závěr, že jsou jen velmi těžce zobecnitelné pro celý region, ale nabízejí náhled na možné faktory ovlivňující cenovou hladinu v jednotlivých virtuálních ekonomikách. Výsledky ukazují, že cenová hladina na amerického serveru Aegwyn má vliv na kurzy fiat a herní měny a také že kurzy herní měny v evropském regionu jsou citlivější na změnu kurzů eura a juanu. Veškeré výpočty v této práci jsou provedeny v softwaru Eviews 8.
|
|
|
Hedgeové fondy a jejich vliv na stabilitu finančních trhů
Jeřábek, Tomáš ; Musílek, Petr (vedoucí práce) ; Daňhel, Jaroslav (oponent) ; Čihák, Petr (oponent)
Disertační práce analyzuje sektor hedgeových fondů a provádí zhodnocení vlivu těchto investičních entit na stabilitu finančních trhů. Dosažené závěry mají sloužit ke konfrontaci s předpoklady, na jejichž základě byly v období po globální finanční krizi v letech 2008 a 2009 provedeny významné regulatorní změny fungování hedgeových fondů. V disertační práci je nejprve přiblížena historie a aktuální vývoj hedgeových fondů a na základě definování specifických charakteristik vymezen termín hedgeový fond. V následující části jsou popsány základní charakteristiky, operační struktury a principy jejich fungování a je diskutována právní úprava hedgeových fondů v hlavních ekonomických centrech. V poslední části disertační práce je na základě výkonnostního indexu hedgeových fondů a reprezentativních tržních indexů provedena empirická analýza vlivu hedgeových fondů na stabilitu finančních trhů a dále zkoumána závislost mezi změnou pozic ve futures na 10-letý americký vládní dluhopis držených hedgeovými fondy a změnou vypořádacích cen futures na uvedené podkladové aktivum. V závěru disertační práce jsou interpretovány výsledky empirické analýzy v kontextu úpravy podmínek fungování hedgeových fondů v post-lehmanovském období a zhodnocen potenciál jejich budoucího rozvoje.
|
|
|
Does Greater Capital Hamper the Cost Efficiency of Banks?
Lešanovská, Jitka ; Weill, Laurent
Cílem výzkumu je analyzovat vztah mezi kapitálem a efektivitou bank. Zkoumáme obousměrnou Grangerovu kauzalitu mezi těmito proměnnými pro český bankovní sektor na kompletním souboru dat od roku 2002 do roku 2013. Nákladovou efektivitu bank měříme pomocí stochastické hraniční analýzy. Provádíme testy Grangerovy kauzality s cílem ověřit znaménko a význam kauzálního vztahu mezi kapitálem a efektivitou. Odhady Grangerovy kauzality provádíme s využitím GMM dynamických panelových odhadů. Vztah mezi kapitálem a efektivitou nebyl identifikován, neboť ani vliv kapitálu na efektivitu, ani vliv efektivity na kapitál není významný. Finanční krize vztah mezi kapitálem a efektivitou nezměnila. Naše zjištění tak naznačují, že přísnější kapitálové požadavky, jako jsou ty v rámci regulace Basel III, neovlivní finanční stabilitu přes kanál efektivity. Opatření ovlivňující úrovně kapitálu nebo míry efektivity bankovního sektoru tak lze tvořit samostatně.
Plný text:  PDF
|
|
|
Testování neoklasického modelu migrace: Empirická analýza panelových dat ČR
Kureková, Lucie ; Čadil, Jan (vedoucí práce) ; Mazouch, Petr (oponent)
V této diplomové práci je empiricky testována platnost neoklasického modelu migrace. K tomuto účelu byla shromážděna data z Českého statistického úřadu týkající se jednotlivých krajů České republiky. Sledované období je dlouhé 10 let, konkrétně se jedná o období mezi lety 2001 až 2010. Vzniklý data set obsahuje 140 pozorování. K testování validity neoklasického modelu byly použity dva ekonometrické modely -- model fixních efektů a VAR model. Z odhadu modelu s fixními efekty vyplynulo, že regionální míra migrace v České republice byla ovlivněna společensko-ekonomickými determinanty. Směr a síla vlivu na míru migrace u většiny vysvětlujících proměnných odpovídala neoklasické teorii. Odhady VAR modelu ukazují, že regionální míra migrace nepřispívala ke snižování disparit mezi jednotlivými kraji. Výsledky druhého ekonometrického modelu neodpovídaly neoklasickému modelu migrace.
|
|
|
Vliv internetu na prodej deníků v ČR
Děd, Michal ; Zouhar, Jan (vedoucí práce) ; Kříčková, Darina (oponent)
Cílem této práce bylo prozkoumat vliv informací z internetu na prodeje tištěných deníků. Testoval jsem hlavně hypotézu, zda nárůst návštěv internetového deníku v předcházejícím období má vliv na prodeje tištěného deníku v obdobím následujícím. Další zkoumaným jevem byl vliv předchozí stoupající návštěvnosti webu deníku na jeho následující příjmy z inzerce v novinách. Tyto možné efekty jsem zkoumal na mezi měsíčních i čtvrtletních datech na panelu osmy českých deníků za období od roku 2006 do roku 2012. Výsledkem je, že se nepotvrdil efekt předcházení mezi internetovými stránkami deníku a deníkem samotným ani na měsíční ani na čtvrtletní bázi. Pokud jde o zkoumání vlivu internetových návštěv na příjmy deníků z inzerce, zde se naopak prokázala Grangerova kauzalita na čtvrtletních datech jdoucí od minulých příjmů tisku z inzerce k současným internetovým návštěvám. To znamená, že se na internetových návštěvách negativně projevuje nárůst příjmů z inzerce v předcházejícím čtvrtletí, což je však těžko ekonomicky interpretovat a tak hlavním přínosem práce je, že se nepotvrdil efektu předcházení u deníku a jeho webové stránky.
|
host ::
RSS.