|
|
The Regulatory Arbitrage between Basel III and Solvency II: The Role of Alternative Risk Transfers Demonstrated on CDS Spreads - The Case of Italy
Budská, Petra ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Buzková, Petra (oponent)
Odlišné kapitálové regulatorní podmínky na bankovním a pojišťovnickém trhu vedou k hledání a využívání nových finančních nástrojů, se kterými je spojeno uvolnění kapitálu a následná optimalizace investičních cílů, ale také přenos závazků a rizik, která mohou způsobit až kolaps finančního trhu jako celku, jak dokázala nedávná finanční krize. Cílem mé práce je prozkoumat chování credit default swap spreads na trhu sekuritizace a zájistném trhu, následně možnost arbitrážních podmínek mezi těmito trhy. Práce se zaměřuje na Itálii, protože patří mezi čtyři největší evropské hráče na trhu sekuritizace a jeho bankovní i pojišťovnický trh je silně rozvinut, navíc se stále potýká s následky nedávné finanční krize, což je ukazatelem živné půdy pro výše zmíněné komplexní finanční nástroje. Na příkladu Top 8 italských bank a pojišťoven v období 2006 - 2012 jsem kointegrační analýzou ukázala, že mezi trhem sekuritizace a zájistným trhem existuje právě jeden kointegrační vztah, tudíž nemůžeme potvrdit arbitráž mezi těmito trhy, na druhou stranu se své dlouhodobé rovnováze přizpůsobují velice pomalu a nejistě, dochází k vyrovnání pouhých 25 % nerovnováhy, takže pole pro využití složitých finančních nástrojů pro přenos rizik je stále značné, hrozba dalšího selhání trhů aktuální, navíc podpořená netransparentností...
|
|
|
The globalisation of the Chinese financial sector
Reyisha, Ahemaitijiang ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Havránková, Zuzana (oponent)
In this thesis we have studied China's financial sector globalisation by analysing the determinants of Chinese banking sector profitability, and the relationship between GDP growth and FDI inflows. For estimating the Chinese banking sector profitability, we applied system GMM estimation on the annual data of 56 banks currently in China. The time period of the data is from 2002-2011. We found out that both internal and external factors have impact on the Chinese banking sector profitability. As we have expected financial sector globalisation has positive impact on the profitability of banking industry. For analysing the impacts of financial sector globalisation in terms of FDI contribution to the Chinese economy, we have tested the relationship between FDI and GDP by running the VAR model on the macro data over the time period of 1987-2011. We have found that GDP growth explains the rapid development of FDI, and FDI indirectly influences the GDP growth by influencing the domestic investments.
|
|
|
Cost planning of PPP projects in the Czech Republic
Ehrenberger, Marek ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Chytilová, Julie (oponent)
Česky Tato práce se zabývá plánováním nákladů Public-Private-Partnership (PPP) projektů v České republice, zejména s ohledem na institucionální prostředí a silniční infrastrukturu. Nejprve představím koncept PPP z teoretického hlediska a srovnám ho s tradičním vymezením veřejných zakázek. Dále diskutuji financování PPP projektů v kontextu projektového financování a evropského trhu s PPP. Hlavní část práce se zaměřuje na zadávání veřejných zakázek v oblasti silniční infrastruktury a na výhody organizační struktury PPP projektů. Nejprve zkoumám nedostatky institucí, které se zabývají veřejnými zakázkami, a pak navrhuji řadu konkrétních řešení. Ta spadají do čtyř hlavních oblastí: zlepšení zákonů zabývajících se veřejnými zakázkami, zvýšení kvalifikace státních úředníků, strategické plánování potřebných silnic a správa těch současných z pohledu investičního managementu. Tímto odpovídám kladně na otázku, zda české instituce omezují potenciál PPP projektů. Následuje komplexní empirická analýza modelu Světové banky na plánování nákladů PPP projektů v oblasti výstavby dálnic pomocí Monte Carlo simulace. Zkoumám konkrétní případ silnice R35, pokud by byla realizována pomocí PPP, a identifikuji klíčové parametry, které mají vliv na čistou současnou hodnotu soukromého a veřejného sektoru. Výsledky jsou dále...
|
|
|
Ethics as a Way to Sustainability in Banking?
Halamka, Radek ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Polyák, Oliver (oponent)
vi Abstrakt Tato práce navrhuje teoretický rámec pro využití etiky v bankovnictví a analyzuje účinky tohoto využití na finanční výkonnost bank. Ekonomická motivace obohacená o lidské cítění umožnuje použití etických konceptů, jako je např. universalita či lidskost, v ekonomii stejně jako v bankovnictví. Poté, na základě dat z Bankscope o více než 80 000 pozorováních pro roky 2003-2013, práce ukazuje, že banky, které používají etiku, se více podílí na reálné ekonomice a jsou méně volatilní v rentabilitě vlastního kapitálu. Následná analýza odhalila, že tyto banky mají v porovnání s jejich nejbližšími konkurenty nižší ziskovost, jež je způsobena vyššími náklady, které však na druhou stranu způsobují, že úvěrové ztráty jsou u těchto bank minimální. JEL Klasifikace A13, B12, B16, G21, Q56 Klíčová slova bankovnictví, etika, ekonomická motivace, Smith, vlastní zájem, cítění, Kant, udržitelnost, Bankscope, bankovní business modely, within- between model, ziskovost, volatilita, etické, udržitelné, sociální Rozsah 115 862 znaků E-mail autora radek.halamka@gmail.com E-mail vedoucího práce teply@fsv.cuni.cz
|
|
|
The Modern Money Creation Process: The Case of Collateral Crunch
Kroulíková, Šárka ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Gapko, Petr (oponent)
Cílem této práce je zhodnotit roli velkoobchodního financování v prostředí mod- erního finančního zprostředkovávání a odhadnout možný dopad navrhované regu- lace velkoobchodních aktivit na objem bankou nabízených půjček, případně na rizikovost konkrétní finanční instituce. V rámci celé analýzy jsme pracovali s panelovými daty, které obsahují informace o 132-1167 bankách (konečný počet se odvíjí od testované hypotézy) a pokrývají období 2006-2012. V rámci vypra- cování teze jsme zjistili, že banky, které jsou více vystavené velkoobchodnímu financování, efektivně využívají dodatečných zdrojů a jsou schopny zvýšit objem poskytnutých úvěrů relativně více než banky, které se financují ve větším poměru depozity. Tato výhoda je v období krize rychle transformována na nevýhodu, kdy banky, které jsou podstatně více vystavené velkoobchodnímu financování, mají tendenci snižovat nabídku úvěrů relativně více. Výsledky SEM dále poukazují na skutečnost, že (i) přísnější kritéria pro cenné papíry, které jsou vhodné jako ko- laterál, (ii) zvýšení velkoobchodní marže a (iii) definování 100% hranice pro NSFR povedou ke snížení objemu velkoobchodního financování a v konečném důsledku také...
|
|
|
Financial performance of credit unions in the Czech Republic
Kuc, Matěj ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
1 Abstrakt Tato práce srovnává relativní výkonnost vysoce kritizovaných českých družstevních záložen. Teoretická část popisuje jejich historický vývoj, uvádí mezinárodní porovnání a poukazuje na možný budoucí vývoj s nimi spjaté legislativy. Pro následující empirickou část jsme vytvořili dvě samostatné datové sady ke stanovení finanční výkonnosti českých družstevních záložen. První sada dat obsahuje české banky a družstevní záložny. Druhá je vytvořena pro srovnání českých družstevních záložen s družstevními bankami působícími jinde v Evropské unii. Oba soubory dat obsahují pozorování o roční frekvenci z let 2007 až 2012. V empirické analýze používáme jako hlavní metodu odhadu system GMM a další metody pro panelová data tuto metodu doplňují. Naše analýza je zaměřena na porovnávání relativní ziskovosti a stability českých družstevních záložen. Výsledky ukázaly jejich velmi slabý výkon ve sledovaném období. Podle našich odhadů se spíše podobají malým komerčním bankám než družstevním záložnám. Obzvláště varovný je negativní vztah mezi velikostí aktiv a ukazatelem stability (Z-score) českých družstevních záložen. Navíc hodnota jejich Z-score zažila v roce 2012 strmý pokles. Takové vztahy jsme nenašli ani v sektoru českých komerčních bank ani u dalších evropských družstevních bank. Klasifikace C23, G21, L21...
|
|
| |
|
|
Banking fee income in the Czech Republic and the EU
Růžičková, Karolína ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Lešanovská, Jitka (oponent)
Práce se zabývá teoretickými a praktickými aspekty výnosů z bankovních poplatků a provizí v Evropské unii. Vzhledem k tomu, že příjmy z poplatků představují největší část neúrokových příjmů bank, stanovení a dodržování odpovídající poplatkové politiky představuje pro vedení bankovních domů důležitý úkol. Optimální struktura poplatků však zatím nebyla stanovena, a to ani v teoretické rovině ani v praxi. V předložené práci analyzujeme příjmy z poplatků v bankovním sektoru EU. Naše výsledky ukazují, že v období 2007-2012 nebyl český bankovní sektor ve srovnání s ostatními zeměmi EU abnormálně závislý na příjmu z poplatků. V důsledku toho tvrdíme, že vysokou ziskovost českých bank nelze přičítat vysokým bankovním poplatkům a provizím, ale je třeba zvážit spíše jiné faktory. Dále studujeme determinanty podílu výnosů z poplatků v jednotlivých bankách. Zaměřujeme se především na to, jak je výše poplatků ovlivňována koncentrací bankovního sektoru. Došli jsme k závěru, že banky, které čelí vysoké konkurenci, mají větší tendenci expandovat do netradičních aktivit, a proto mívají vyšší podíl příjmů z poplatků. V neposlední řadě studujeme vztah mezi bankovními poplatky a výkonností bank. Výsledky se různí v závislosti na použitém ukazateli ziskovosti, ale obecně lze říci, že banky s vysokým podílem příjmů z...
|
|
|
The importance of banking fee income in the EU banking industry - does market concentration matter?
Růžičková, Karolína ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Geršl, Adam (oponent)
Práce se zabývá teoretickými a praktickými aspekty výnosů z bankovních poplatků a provizí v Evropské unii. Vzhledem k tomu, že příjmy z poplatků představují největší část neúrokových příjmů bank, stanovení a dodržování odpovídající poplatkové politiky představuje pro vedení bankovních domů důležitý úkol. Optimální struktura poplatků však zatím nebyla stanovena, a to ani v teoretické rovině ani v praxi. V předložené práci analyzujeme příjmy z poplatků v bankovním sektoru EU. Naše výsledky ukazují, že v období 2007-2012 nebyl český bankovní sektor ve srovnání s ostatními zeměmi EU abnormálně závislý na příjmu z poplatků. V důsledku toho tvrdíme, že vysokou ziskovost českých bank nelze přičítat vysokým bankovním poplatkům a provizím, ale je třeba zvážit spíše jiné faktory. Dále studujeme determinanty podílu výnosů z poplatků v jednotlivých bankách. Zaměřujeme se především na to, jak je výše poplatků ovlivňována koncentrací bankovního sektoru. Došli jsme k závěru, že banky, které čelí vysoké konkurenci, mají větší tendenci expandovat do netradičních aktivit, a proto mívají vyšší podíl příjmů z poplatků. V neposlední řadě studujeme vztah mezi bankovními poplatky a výkonností bank se zaměřením na zisk a riziko. Výsledky vzhledem k ziskovosti se různí v závislosti na použitém ukazateli ziskovosti, ale...
|
|
|
Estimating the Euro effect with Synthetic Control Method for Eastern Europe
Janota, Martin ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Vošvrda, Miloslav (oponent)
Odhad efektu zavedení eura pro Východní Evropu pomocí Synthetic Control metody Abstrakt Tato práce odhaduje efekt zavedení Eura na nejnovější členy Eurozóny pomocí synthetic control metody. Efekt je odhadován na HDP per capita a na růstu HDP. Odhady ukazují celkově nerozhodný efekt pro Slovensko a Maltu, neutrální efekt pro Estonsko a negativní efekt pro Slovinsko a Kypr. Náklady zavedení Eura pro Kypr jsou odhadovány až do výše 1/3 HDP per capita. V některých případech se směr efektu změnil po finanční krizi. Rozhodnost závěrů je ovlivněna malým počtem pozorování. Práce diskutuje předpoklady použití metodologie se závěrem, že kvalita dat pravděpodobně výrazně zkresluje výsledky.
|
host ::
RSS.