|
|
Chování dluhopisů v oblasti záporných úrokových sazeb
Biljakov, Nik ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Galuška, Jiří (oponent)
Současná ekonomická situace ve vyspělých zemích Evropy je charakteristická pro nízkou inflaci případně i deflaci, pomalý ekonomický růst a nízké nebo záporné úrokové sazby. Tyto poměry vedou investory k tomu, že jsou ochotní u aktiv preferovat jejich bezpečnost před výnosností. Což vyvolalo fenomén emitování krátkodobých a střednědobých státních dluhopisu se záporným výnosem do splatnosti. Cílem této práce je tedy pochopit v teoretické rovině ocenění a chování dluhopisů v oblasti záporných výnosností, účinek negativních úrokových sazeb na volatilitu dluhopisů. Také se zde setkáme s porovnáním chování dluhopisu s negativní úrokovou mírou v kontrastu s pozitivní mírou. Přínosem této práce je také vyhodnocení možných omezení, které mohou nastat při matematické valuaci dluhopisu, když záporné úrokové sazby zacházejí až do extrémních hodnot.
|
|
|
Krachy na finančních trzích
Tran Dinh, Khanh ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Brodani, Jana (oponent)
Cílem této bakalářské práce je popis a analýza jevů, kdy náhle dochází k neočekávanému a prudkému poklesu na finančních trzích, tzv. krachům nebo kolapsům. Tato práce je rozdělena na teoretickou a praktickou část. Teoretická část práce se zabývá definicí finančního trhu a krachu, kromě toho je uveden přehled teorií, které podávají vysvětlení vzniku spekulativní bubliny a její splasknutí. Předmětem praktické části práce je líčení nastalé události na finančních trzích za účelem zjištění možných příčin, okolností a následků těchto krachů.
|
|
|
Finanční analýza Equa Banky a.s.
Pejpal, Petr ; Radová, Jarmila (vedoucí práce) ; Stádník, Bohumil (oponent)
Cílem této práce je provedení finanční analýzy společnosti Equa bank a.s. od roku 2011, kdy došlo ke změně vlastníka a k přejmenování společnosti, do roku 2015. Tato práce je rozdělena na tři základní části. První část tvoří kapitoly Obecný popis finanční analýzy a Postup, metody a ukazatelé finanční analýzy. V této části je popsána podstata finanční analýzy a její obecný postup. Druhou část tvoří kapitoly Equa bank a.s. a Analýza odvětví. Tato část obsahuje základní informace o vybrané společnosti a dále pak analýzu situace na bankovním trhu. Poslední část je složena z kapitoly Analýza finančních výkazů a Finanční ukazatelé. Tato část se zabývá analýzou finanční situace společnosti. V samotném závěru jsou obsaženy shrnuté poznatky z analýzy a doporučení pro společnost z nich vycházejících.
|
|
|
The Switch from LIBOR to OIS Discounting
Kotálová, Magdalena ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Staniek, Dušan (oponent)
Hlavním přínosem diplomové práce je podat ucelený obraz o přechodu od LIBOR k OIS diskontování. V období před globální finanční krizí představoval LIBOR (London Interbank Offered Rate) aproximaci "bezrizikové" míry v oceňování úrokových derivátů. Pád Lehman Brothers v roce 2008 vyústil v prudké rozšíření LIBOR - OIS spreadu, indikátoru stresu na mezibankovním trhu. Mnoho odborníků na deriváty znepokojila volba vhodné bezrizikové míry. Tradiční oceňovací přístupy využívající LIBOR diskontování byly přehodnoceny. Mezitím se OIS (Overnight Indexed Swap) stal lepším ukazatelem bezrizikové míry, alespoň pro zajištěné nebo centrálně zúčtované transakce. Výzkum si prvé řadě klade za cíl odhalit rozdíly mezi LIBOR sazbami, populárními předkrizovými proxy pro bezrizikové míry, a OIS sazbami, jejich pokrizovými alternativami. Za druhé pokrývá mezibankovní úvěrový trh a analyzuje jednotlivé LIBOR - OIS spready pro USD, EUR, GBP a CZK měnu. Za třetí zkoumá přechod k OIS diskontování v souvislosti s vlivem na široké spektrum úrokových derivátů. Z tohoto důvodu jsou případné dopady názorně uvedeny na numerických příkladech ocenění úrokových swapů v USD, EUR a GBP měně. V závěru diplomová práce řeší téma správy kolaterálu a objasňuje různé přístupy využívající LIBOR nebo OIS sazby pro zajištěné nebo nezajištěné transakce.
|
|
|
Aplikace simulace Monte Carlo při řízení bankovních rizik
Pelešková, Kateřina ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Stádník, Bohumil (oponent)
Globální finanční krize 2008, která donutila centrální banky po celém světě bránit finanční stabilitu pomocí nestandardních nástrojů jako je kvantitativní uvolňování, měla za následek kromě jiného pád úrokových sazeb na nulu a v některých zemích dokonce i do záporných hodnot, což se stalo novým normálem bankovnictví. V této diplomové práci jsme se zaměřili na český finanční trh a využili jsme metodu Monte Carlo simulací ve Vašíčkově modelu pro predikce budoucího vývoje úrokových sazeb krátkých i dlouhých splatností. Model ukazuje, že krátkodobě mohou sazby klesnout do záporu, avšak predikce ukazují na budoucí růst ke svým rovnovážným hodnotám. Překvapivě netypické chování vykazují sazby 3M a 6M, kde jejich dlouhodobý pokles a také vyšší volatilita způsobily, že Vašíčkův model kalkuluje jejich equilibrium jako negativní hodnotu. Výsledky poté aplikujeme v modelu pro výpočet změny cen dluhopisů, které jsou negativně korelované s úrokovými sazbami, a zkoumáme, jaké náklady na přecenění to bude pro držitele dluhopisů znamenat.Ukážeme si také, že komerční banky mohou dopady úrokového rizika na kapitál řídit také skladbou finančních aktiv v různých kategoriích, kde účetní zařazení instrumentu je rozhodující pro způsob přecenění do kapitálu.
|
|
|
Anomalies of financial markets
Máčayová, Miroslava ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Vacek, Vladislav (oponent)
Teorie efektivních trhů obecně vykresluje finanční trh jako prostor s dokonalou informovaností a absolutní racionalitou. Podle ní cena každého finančního nástroje v každém okamžiku plně odráží všechny dostupné informace a popírá existenci špatně ohodnocených instrumentů. Moje bakalářská práce se tuto teorii do jisté míry snaží popřít a prostřednictvím popisu hlavních tezí teorie behaviorálních financí vysvětluje, že na finančním trhu se jedinci nechovají vždy racionálně a jejich chování často ovlivňují emoce. Tento psychologický fenomén má za následek, že na finančních trzích se vyskytují určité anomálie. Tyto odchylky od normálu mají mnoho vysvětlení. Jedním z předpokladů je, že ceny instrumentů mají tendenci růst pomaleji než klesat. Tato odlišná dynamika cenových vzestupů a sestupů je v mé práci vysvětlena teorií černých labutí - existence neočekávaných, ale kurzotvorných informací. Jako další odchylka od normálu, mající podporu v psychologii investorů je popsána teorie kulatých čísel. Tento fenomén předpokládá, že investoři mají vědomě či podvědomě tendenci vnímat kulaté částky jinak, než ostatní. Oba tyto předpoklady byly v rámci mé práce prozkoumány a empirické výsledky z velké části dokázali, že tyto dva psychologické efekty přispívají k existenci odchylek od normálu a potvrzují výskyt určité neracionality na finančním trhu.
|
|
|
Kybernetické riziko bezhotovostního a elektronického platebního styku
Jahodář, Martin ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Teplý, Petr (oponent)
V bakalářské práci se autor zabývá jedním z fenoménů dnešní doby, a sice kybernetickým rizikem, které vztahuje k užší oblasti platebního styku. Předmětem práce je pak předat ucelené a srozumitelné informace o dané problematice s důrazem na vytyčení míst náchylných na kybernetické riziko v rámci platebního styku. Zároveň by měla čtenáři doporučit kroky ke snížení kybernetického rizika a ukázat, jakým způsobem toto riziko snižují další uživatelé. Součástí práce je i dotazníkový průzkum, který ukazuje informovanost veřejnosti v dané problematice. V neposlední řadě také ukazuje reálné případy internetové kriminality.
|
|
|
Kybernetické riziko v bankovnictví
Linert, Jan ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Stádník, Bohumil (oponent)
Bakalářská práce se zabývá kybernetickým rizikem v bankovnictví. Jejím cílem je slovně a číselně zdůraznit závažnost kybernetického rizika a zhodnotit postavení bank k tomuto riziku. V teoretické části je pojem kybernetické riziko vymezen a zařazen mezi další operační rizika, jsou v ní uvedeny časté typy útoků a archetypy útočníků, dále se zabývá kybernetickým rizikem v ČR a nakonec uvádí legislativu, která se ke kybernetickému riziku vztahuje. V empirické části je kybernetické riziko analyzováno ze tří pohledů: množství bezpečnostních incidentů z analýz bezpečnostních expertů, závažnosti kybernetického rizika v očích bankéřů z analýz trhu a vývoje regulatorního kapitálu na operační riziko z výročních zpráv vybraných bank a statistických dat EBA, ECB a ČNB.
|
|
|
Rizika použití VAR modelů při řízení portfolia
Antonenko, Zhanna ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Vacek, Vladislav (oponent)
Diplomová práce Rizika použití VaR modelů při řízení portfolia se soustřeďuje na odhad VaR portfolia aktiv pomocí základních a modifikovaných metod. Cílem je poukázat na rizika a problémy základních metod a předvést odhad VaR pomocí vylepšených modelů, které se snaží se vypořádat se zmíněnými problémy. Tato problematika bude probrána jak na teoretické úrovni, tak i v rámci praktické části práce. Předmětem zájmu je měření pouze tržního rizika. Prezentovány budou vybrané metody odhadu VaR ze skupiny simulačních a parametrických metod.
|
|
|
Využití finančních derivátů k zajištění měnových rizik
Daňhel, Tomáš ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Mazáček, David (oponent)
Diplomová práce se zabývá analýzou a komparací využití finančních derivátů k zajištění měnových rizik. V úvodu proběhne deskripce testovaných instrumentů a to měnové forwardy, futures kontrakty a měnové opce. V analytické části jsou tyto instrumenty využity k back-testování na měnových párech EUR/USD, EUR/GBP a GBP/USD. Cílem této práce je zhodnocení možností využití finančních derivátů k zajištění měnového rizika, porovnání jejich efektivity a využitelnosti v praxi.
|
host ::
RSS.