Název: Multifactor Asset Pricing Models
Překlad názvu: Multifaktorové oceňovací modely
Autoři: Karpišová, Iveta ; Fučík, Vojtěch (vedoucí práce) ; Stádník, Bohumil (oponent)
Typ dokumentu: Bakalářské práce
Rok: 2017
Jazyk: eng
Nakladatel: Vysoká škola ekonomická v Praze
Abstrakt: [eng] [cze]
The theme of this bachelor`s thesis is pricing assets with multifactor fundamental pricing models. We cover the theoretical ground of the single-factor model and three multifactor models, the 3-factor Fama and French model, the 4-factor Carhart model and the 5-factor Fama and French model. The practical part aims to evaluate the explanatory power of the models based on the result of their application on the real financial data, the daily price of the 30 assets of the Dow Jones Industrial Average index. The main achievement is the fact that the best performance on an equally weighted portfolio is that of the 4-factor Carhart model, whereas the market capitalization weighted portfolio`s best estimation is gained with the 5-factor Fama and French model. The difference of the explanatory power of the models is dependent on the way one weights his portfolio and this is proven as statistically important based on the data used in the thesis. Tématem bakalářské práce je oceňování akcií za pomoci multifaktorových fundamentálních modelů. Čtenář je obeznámen s teoretickými základy jednofaktorového oceňovacího modelu a se třemi multifaktorovými modely, 3- faktorový Fama a French model, 4- faktorový Carhart model a 5- faktorový Fama a French model. Praktické porovnání vyvozuje závěry o výpovědní schopnosti modelů na základě aplikace jednotlivých modelů na reálná data, a to denní tržní cenu 30 akcií, z kterých se skládá Dow Jones Industrial Average index. Hlavním přínosem je zjištění, že v ekvivalentně váženém portfoliu má nejlepší vypovídací schopnost 4- faktorový Carhartův model, kdežto v případě vážení tržní kapitalizací je to 5- faktorový Fama a French model. Ve studii staticky podložen jako důležitý faktor na použitých datech je rozdíl ve vypovídací schopnosti modelů ovlivněn vybraným způsobem vážení portfolia.
Klíčová slova: CAPM; Carhart; Fama a French; oceňovací modely; asset pricing models; CAPM; Carhart; Fama and French

Instituce: Vysoká škola ekonomická v Praze (web)
Informace o dostupnosti dokumentu: Dostupné v digitálním repozitáři VŠE.
Původní záznam: http://www.vse.cz/vskp/eid/71016

Trvalý odkaz NUŠL: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-360292


Záznam je zařazen do těchto sbírek:
Školství > Veřejné vysoké školy > Vysoká škola ekonomická v Praze
Vysokoškolské kvalifikační práce > Bakalářské práce