Název: Bank Efficiency and Interest Rate Pass-Through: Evidence from Czech Loan Products
Autoři: Havránek, Tomáš ; Iršová, Zuzana ; Lešanovská, Jitka
Typ dokumentu: Studie
ISSN: 1803-7070
Rok: 2015
Jazyk: eng
Nakladatel: Česká národní banka
Edice: Working paper series, svazek: 9/2015
Abstrakt: [eng] [cze]
An important component of monetary policy transmission is the pass-through from financial market interest rates, directly influenced or targeted by central banks, to the rates that banks charge firms and households. Yet the available evidence on the strength and speed of the pass-through is mixed and varies across countries, time periods, and even individual banks. We examine the pass-through mechanism using a unique data set of Czech loan and deposit products and focus on bank-level determinants of pricing policies, especially cost efficiency, which we estimate employing both stochastic frontier and data envelopment analysis. Our main results are threefold: First, the long-term pass-through was close to complete for most products before the financial crisis, but has weakened considerably afterward. Second, banks that provide high rates for deposits usually charge high loan markups. Third, cost-efficient banks tend to delay responses to changes in the market rate, smoothing loan rates for their clients. Důležitou součástí transmise měnové politiky je průsak změn sazeb finančního trhu, které přímo ovlivňují nebo cílují centrální banky, do sazeb, které banky stanovují pro firmy a domácnosti. Dosavadní výzkumné studie naznačují, že síla a rychlost tohoto průsaku se liší mezi zeměmi, časovými obdobími, a dokonce i mezi jednotlivými bankami. V tomto článku analyzujeme mechanismus průsaku na unikátním souboru dat, který pokrývá české depozitní a úvěrové produkty. Zaměřujeme se na roli determinant cenové politiky jednotlivých bank, a to zejména na roli nákladové efektivity bank, kterou odhadujeme pomocí stochastické hraniční analýzy a analýzy obalu dat. Naše hlavní výsledky jsou následující: Zaprvé, dlouhodobý průsak úrokových sazeb byl před krizí u většiny produktů téměř kompletní, ale poté výrazně zeslábl. Zadruhé, banky, které poskytují vysoké úrokové sazby na depozita, také často vyžadují vyšší rizikové prémie na úvěry. Zatřetí, nákladově efektivní banky často oddalují reakce svých sazeb na změny mezibankovních sazeb, čímž vyhlazují úrokové míry pro své klienty.
Klíčová slova: analýza obalu dat; bankovní soustava; banky; cenová politika bank; monetární politika; nákladová efektivita; stochastická hraniční analýza; transmise měnové politiky; úroky; bank pricing policies; bank system; banks; cost efficiency; data envelopment analysis; interests (economy); monetary policy; monetary transmission; stochastic frontier analysis
Poznámka: Cílem publikací České národní banky z řady Working Papers je informovat o výsledcích výzkumných projektů ČNB a dalších výzkumných aktivit zaměstnanců ČNB i externích spolupracovníků. Řada Working Papers má za cíl uveřejňovat původní výzkum relevantní pro centrální banky. Publikace z řady Working Papers jsou mezinárodně oponovány. Oponentní řízení jsou organizována samostatným odborem ekonomického výzkumu ČNB. Zveřejňování publikací z této řady má podnítit diskuzi. Jejich obsah vyjadřuje názory autorů, a nemusí tedy vyjadřovat oficiální stanovisko České národní banky.
Práva: Dílo je chráněno podle autorského zákona č. 121/2000 Sb.

Instituce: Česká národní banka (web)
Externí umístění souboru: http://www.cnb.cz/cs/vyzkum/vyzkum_publikace/cnb_wp/2015/cnbwp_2015_09.html

Trvalý odkaz NUŠL: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-201361


Záznam je zařazen do těchto sbírek:
Analytické a metodické materiály > Studie
Ostatní > Česká národní banka