|
|
Vliv ceny ropy na hodnotu akcií společností těžících ropu
Pavlata, Josef
Diplomová práce se zaměřila na vyhodnocení vlivu změn ceny ropy na změny v hodnotě akcií společností těžících ropu. Hlavním cílem bylo objasnit, zdali akcie společností se státním podílem reagují na pohyby cen ropy odlišně než společnosti, ve kterých stát podíl nemá. Tuto hypotézu se práce snažila ověřit pomocí analýzy časových řad ceny ropy (WTI) a cen akcií sedmi ropných společností (BP, ExxonMobil, Lukoil, PetroChina, Statoil, Petrobras). Pro výpočty byly použity jednodenní data z období 2002-2016. Na základě ekonometrických metod (korelační analýza, regresní analýza, VAR model, Grangerova kauzalita) a finančních metod (volatilita, výnosnost) bylo sestaveno investiční doporučení. Hypotéza o vlivu státu byla potvrzena.
|
|
|
Bias and Accuracy in Equity Research: The Case of CFA Challenge
Hloušek, Pavel ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Máková, Barbora (oponent)
Tato práce analyzuje příčiny nadměrného optimismu v akciové analytice a význam dovedností při vysvětlování rozdílů v přesnosti mezi akciovými analytiky. Ukázal jsem přítomnost relevantního důvodu pro nadměrný optimismus v akciové analytice, který nesouvisí se střety zájmů - obvykle zmiňovaným důvodem pro nadměrný optimismus. Dále jsem podpořil proud literatury, který ukazuje, že dovednosti analytiků nejsou klíčový faktor přesnosti analytiků. Nová perspektiva na tyto témata je nabídnuta díky použití vzorku valuačních zpráv z valuační soutěže CFA Challenge. Přínos této práce spočívá (i) v práci se vzorkem analytiků, kteří nečelí žádnému střetu zájmů, zmiňovanému v literatuře jako způsobující nadměrný optimismus (ii) a v použití úspěchu v CFA Challenge jako nové proxy pro dovednosti v akciové analytice. Použité metody jsou analýza nadměrného optimismu a přesnosti cílových cen, hit-ratio investičních doporučení, a analýza výnosů - odhadnutých s pomocí CAPM, Fama French tří-faktorového modelu a Carhartova čtyř-faktorového modelu.
|
|
|
Řízení financí podniku na kapitálovém trhu
Štíbal, Matěj ; MBA, Libor Stoklásek, (oponent) ; Budík, Jan (vedoucí práce)
Bakalářská práce se zabývá návrhem procesů pro řízení kapitálu společnosti na kapitálovém trhu, se zaměřením na zhodnocování volných finančních prostředků. Volné finanční prostředky jsou zhodnocovány pomocí investiční strategie pro akciový trh, jejíž výsledky jsou interpretovány na historických burzovních datech. Je provedena analýza rizik a následný ekonomický dopad na finanční situaci společnosti.
|
|
|
Právní úprava obchodování s OTC deriváty
Matys, Tadeáš ; Kohajda, Michael (vedoucí práce) ; Kotáb, Petr (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá stávající a stále rozvíjející se právní úpravou obchodování s nejrozšířenějším finančním nástrojem - OTC deriváty. Hlavním cílem této práce je zanalyzovat současný stav právní úpravy obchodování s OTC deriváty v rámci EU, a to nařízení EMIR. Následně tato práce zkoumá, zda je tento právní rámec správně a efektivně nastaven, případně jaké kroky by měly být v nejbližší budoucnosti učiněny, aby došlo k jeho zdokonalení. Vzhledem k tomu, že je dané téma daleko více ekonomickou, než právní záležitostí, tato práce nejdříve v první části představuje OTC deriváty a specifika obchodování s nimi. Následně ve druhé části tato stať zkoumá postavení OTC derivátů v rámci finančního trhu, a to od jejich moderních počátků v devadesátých letech minulého století, přes jejich roli v globální finanční krizi v letech 2007 a 2008, až po aktuální otázky s nimi související. Hlavní část této práce se pak věnuje právě nařízení EMIR, jeho rozsahu působnosti a zejména třem hlavním povinnostem, které toto nařízení, v souvislosti s OTC deriváty, zavádí. Jedná se za prvé o povinnost provádět centrální clearing prostřednictvím ústředních protistran, za druhé povinnost dodržovat stanovené techniky zmírňování rizika u OTC derivátových smluv, jejichž clearing neprovádí ústřední protistrana a za třetí...
|
|
|
Measurement of volatility spillovers and asymmetric connectedness on commodity and equity markets
Malířová, Tereza ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent)
Measurement of volatility spillovers and asymmetric connectedness on commodity and equity markets Tereza Malířová Diplomová práce, IES FSV UK, červenec 2017 V této práci zkoumáme přelévání volatility mezi komoditními a akciovými trhy metodou založenou na realizovaných měrách volatility a rozkladu prognózy chybových odchylek invariantních vůči pořadí proměnných při vektorových autoregresích. To nám umožňuje měřit nejen celkové, směrové a čisté přelévání volatility, ale i asymetrii reakcí na pozitivní a negativní šoky. V analýze využíváme vysokofrekvenční data o cenách termínových kontraktů na trzích s ropou, kukuřicí, bavlnou a zlatem, a hodnotách indexu S&P 500. Data pokrývají období od ledna 2002 do prosince 2015 tak, aby zahrnula globální finanční krizi v roce 2008. Naše empirická analýza ukazuje, že v průměru je volatilita na ostatních trzích zodpovědná za přibližně jednu pětinu chybové odchylky prognózy volatility. V souladu s předchozí literaturou zjišťujeme, že nejdůležitější úlohu hrají šoky na akciových trzích, neboť index S&P 500 dominuje všem komoditám z hlediska přelévání volatility. Naše výsledky naznačují, že před vypuknutím globální finanční krize v roce 2008 bylo přelévání volatility napříč analyzovanými trhy poměrně omezené, nicméně krize výrazně posílila propojenost mezi komoditními a...
|
|
|
Dopad bitcoinu a technologie blockchain na sektor finančních služeb
Halačka, Karel ; Rajl, Jiří (vedoucí práce) ; Plíva, Rostislav (oponent)
Předmětem této bakalářské práce je dopad bitcoinu a technologie blockchain na sektor finančních služeb. Cílem práce je identifikovat dopad a důsledky, které plynou z nasazení blockchainu na sektory bankovnictví, pojišťovnictví a kapitálové trhy. Na začátku jsou vysvětleny základní pojmy, které souvisí s bitcoiny a blockchainem. Následuje první část, kde je věnována pozornost teoretickým východiskům bitcoinu a blockchainu. Další části se již zabývají konkrétními případy užití blockchainu ve výše jmenovaných sektorech a zároveň se snaží nastínit implikace, které s nasazením této technologie souvisí. Na úplný závěr je provedena souhrnná SWOT analýza blockchainu v kontextu sektoru finančních služeb.
|
|
|
Reform of the Prospectus Regime
Illmann, Erik ; Kohajda, Michael (vedoucí práce) ; Kotáb, Petr (oponent)
v českém jazyce Tato diplomová práce se zabývá probíhající reformu režimu prospektu v Evropské unii. Dne 30. listopadu 2015 představila Evropská komise návrh nového nařízení, jež by mělo nahradit stávající Směrnici o prospektu. Hlavním cílem této práce je zjistit nedostatky současné právní úpravy prospektu a kriticky zanalyzovat návrh Evropské komise za účelem určení, zda tyto nedostatky řeší a zda celkově představuje zlepšení právní úpravy prospektu. Práce sestává ze tří hlavních částí: první popisuje prospekt cenného papíru, jeho hlavní charakteristiky a současnou právní úpravu v EU; druhá zkoumá a analyzuje text samotného návrhu nařízení a činí závěry ohledně vhodnosti navržených změn; třetí a závěrečná část práce se zabývá otázkou odpovědnosti za obsah prospektu s ohledem na určení rozhodného práva. Na základě provedeného výzkumu dospívám k závěru, že hlavními nedostatky současné právní úpravy jsou vysoké náklady spojené s přípravou prospektu, neflexibilní požadavky na zveřejnění pro určité typy emitentů, neefektivní ochrana retailových investorů a rozdílné procesy a implementace Směrnice o prospektu v členských státech EU. Návrh Evropské komise většinu těchto nedostatků řeší a představuje zlepšení současného režimu, měl by však být více ambiciózní a zavést další změny. Současně je však třeba...
|
|
|
Regulovaný trh s investičními nástroji
Petr, Michal ; Kotáb, Petr (vedoucí práce) ; Kohajda, Michael (oponent)
65 Abstrakt Téma: Regulovaný trh s investi ními nástroji Autor: Michal Petr Vedoucí diplomové práce: JUDr. Petr Kotáb, Ph.D. Regulovaný trh hraje významnou roli v tržní ekonomice zejména tím, že umož uje efektivní alokaci kapitálu, ímž podporuje r st ekonomiky. První kapitola této práce je v nována historii kapitálových trh , která dokresluje jejich význam a funkce. Odd len je proveden exkurz do sv tové historie burzovnictví a vývoje na území eské republiky. D raz je kladen také na popis legislativního vývoje posledních desetiletí v Evrop , který se stal ur ující pro vývoj tuzemského práva. Využito je také záv r zprávy skupiny pod vedením Alexandra Lamfalussyho, která výrazn ovlivnila evropskou legislativu. V úvodní ásti je provedena také analýza institutu regulovaného trhu, p i které se vychází z aktuální legislativy, která definuje klí ové znaky regulovaného trhu, které jej charakterizují. Záv rem první ásti jsou vymezeny investi ní nástroje obchodované na trzích. Druhá ást práce je v nována p í inám regulace a dozoru se zam ením na vývoj dozoru nad regulovaným trhem v eské republice. Diskutována je zde mimo jiné nutnost dozoru a polemika je vedena nad jeho optimálním rozsahem. Následující ást je v nována rozboru regulovaného trhu. V návaznosti na již provedenou definici regulovaného trhu je tená seznámen...
|
|
|
Využití umělé inteligence na kapitálových trzích
Skočík, Michal ; Pekárek, Jan (oponent) ; Budík, Jan (vedoucí práce)
Práce je zaměřena na problematiku týkající se umělých neuronových sítí a jejich využití na kapitálových trzích. V práci je vytvořen program, pomocí kterého se načtou vstupní data a vytvoří se neuronová síť, která slouží k predikci vývoje cen akcií. Tento program je vytvořen pomocí výpočetního prostředí MATLAB. Vytvořená síť je testována na simulaci obchodního modelu. Na základě výsledku simulace jsou diskutovány výsledky.
|
|
|
Využití metod UI v algoritmickém obchodování
Šmejkal, Oldřich ; Pavlíčková, Jarmila (vedoucí práce) ; Berka, Petr (oponent)
Diplomová práce se v teoretické části věnuje průzkumu a popisu současného stavu oblasti strojového učení, se zaměřením na metody, které je možné využít k predikci a klasifikaci časových řad, a které mohou být následně využity v problematice algoritmického obchodování. Přečtení teoretické části by mělo objasnit základní principy fungování trhů, algoritmického obchodování a metod strojového učení i čtenáři, který byl doposud s danými tématy obeznámen jen velmi zevrubně. Cílem praktické části je zvolit vhodné metody a postupy, které odpovídají současným trendům v oblasti strojového učení a následně je aplikovat na historická data akcií i jiných finančních instrumentů. Výsledkem aplikace vybraných metod je určení a srovnání jejich úspěšnosti na out of sample datech, která nebyla nijak využita v průběhu kalibrace. Jako metrika sloužící k hodnocení úspěšnosti modelů byla vybrána přesnost predikce spolu s ukazatelem sharp ratio, spočteným na výsledcích simulace jednoduché obchodní strategie, jenž je založena na výstupech testovaných modelů. Vedlejším výstupem práce je průzkum možností a otestování využitelnosti technologií použitých v praktické části. Konkrétně se jedná o prostředí SciPy, které kombinuje jazyk Python s knihovnami a nástroji určenými pro zpracování dat, statistiku a strojové učení.
|
host ::
RSS.