|
|
The Czech Housing Market Through the Lens of a DSGE Model Containing Collateral-Constrained Households
Tonner, Jaromír ; Brůha, Jan
V příspěvku vkládáme trh nemovitostí s rozpočtově omezenými domácnostmi do základního modelu České národní banky (model g3), abychom mohli analyzovat vztahy mezi trhem nemovitostí a hospodářským cyklem v rámci modelu malé otevřené ekonomiky. Diskutujeme rozklad cen nemovitostí do šoků a interpretujeme výsledky ve světle aktuálních empirických prací. Zjišťujeme, že působení trhu nemovitostí na ekonomický cyklus je slabé, a tak ani měnověpolitické implikace kolísání cen nemovitostí nejsou významné. To platí pro širokou množinu modelových parametrizací. Výsledek interpretujeme - v souladu se současnými empirickými pracemi - tak, že efekty bohatství plynoucí z vlastnictví nemovitostí nejsou v České republice významné. Nicméně ukazujeme, že mechanismus zajištění významně vylepšuje predikční vlastnosti rozšířeného modelu, hlavně u predikce spotřeby domácností. To naznačuje důležitost efektu zajišťování, přičemž zástavu mohou představovat jiná aktiva než nemovitosti.
Plný text:  PDF
|
|
|
Monitoring centrálních bank - červen 2014
Česká národní banka
Obsahuje rozbor posledního vývoj měnové politiky vybraných centrálních bank a výběr zajímavých událostí týkajících se měnové politiky centrálních bank. Článek z rubriky Téma pod lupou: „Baltské země a euro v kontextu hospodářské krize“. Vybraný projev: „Budoucnost měnové politiky“ od viceguvernéra BoE Charlese Beana reflektuje změny v měnové politice v posledních letech, zvláště se zamýšlí nad časováním a dopady exitu z nekonvenčních nástrojů měnové politiky.
Plný text: PDF; PDF
|
|
|
Poválečná hospodářská krize ve výmarské republice a Dawesův plán
Sodomka, Jaroslav ; Stellner, František (vedoucí práce) ; Soběhart, Radek (oponent)
Tématem této diplomové práce je analýza hospodářského a politického vývoje ve výmarské republice od konce první světové války do poloviny dvacátých let. Jedná se tedy o období, v němž se Německo, jež vyšlo z několikaletého válečného úsilí poraženo, zmítalo v ekonomické a vnitropolitické krizi a rovněž muselo čelit diplomatické izolaci spojené s tvrdými mírovými podmínkami z Versailles a na ně navazujících jednání. Cílem práce je ekonomický rozbor německé hospodářské krize a jeho zasazení do kontextu klíčových dějinných událostí na pozadí tehdejší mezinárodní diplomacie. Ekonomický rozbor se týká především vysvětlení mohutné hyperinflace, soudobých teoretických východisek, jež formovaly hospodářskou politiku tehdejších vlád a jejich komparace s moderní monetární ekonomií. Analyzovány jsou jak příčiny krize v podobě dluhového financování války, emise nekrytých peněz a vysokých reparačních povinností, tak i její průběh, způsob a princip ukončení a celkové následky politické a socioekonomické. Po opuštění inflační epizody následuje řešení otázky úpravy reparačních plateb, jež bylo pro budoucí stabilitu a definitivní ukončení krize klíčové. Směr ke stabilitě poskytla Londýnská konference a Dawesův plán, jež jsou podrobněji probírány v závěru práce.
|
host ::
RSS.