|
|
Comovements of Central European Stock Markets: What Does the High Frequency Data Tell Us?
Roháčková, Hana ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Krištoufek, Ladislav (oponent)
V této práci zkoumáme vzájemné závislosti a pohyby mezi kapitálovými trhy středoevropského regionu. Dále sledujeme vztahy těchto trhů s německým kapitálovým trhem, který jsme vybrali jako zástupce vyspělého trhu ze stejné geografické oblasti. Pro naši analýzu disponujeme jedinečnými vysokofrekvenčními daty s pětiminutovou, třicetiminutovou a hodinovou frekvencí, které pokrývají období krize a pokrizové "klidné" období. Denní data jsou též zahrnuta v analýze. Použitím několika ekonometrických metod jsme neobjevili žádné dlouhodobě trvající vztahy mezi jednotlivými indexy kapitálových trhů. Jediný silný vztah byl nalezen mezi indexy DAX a WIG20 na datech z období krize i klidného období. Rychlost interakcí se měnila pro jednotlivá období. Nejsilnější vzájemné vztahy byly rozeznány na datech s pětiminutovou frekvencí, což napovídá, že trhy reagují na sebe navzájem velmi rychle. Odhalili jsme, že trhy nejsou ve většině případů mezi sebou informačně efektivní.
|
|
|
Three Essays on Central European Foreign Exchange Markets
Moravcová, Michala ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Komárek, Luboš (oponent) ; Baumohl, Eduard (oponent) ; Pappas, Vasileios (oponent)
Dizertační práce se skládá z tří esejí, které se zabývají vybranými měnovými kurzy nových členských zemí EU, tj. české koruny, polského zlotého a maďarského forintu. První dvě eseje zkoumají vliv vyhlašování makroekonomických zpráv a zasedání centrálních bank na hodnotu a volatilitu měnových kurzů (CZK/EUR, PLN/EUR, HUF/EUR, CZK/USD, PLN/USD, HUF/USD). Třetí esej se zabývá korelacemi měnových kurzů nových členských zemí EU a přesuny volatility mezi těmito trhy a americkým dolarem. Hlavním přínosem této práce je obohatit již existující literaturu o výsledky zkoumání měnových trhů nových členských zemí EU v období po finanční krizi a v průběhu období Evropské dluhové krize a měnových intervencí České národní banky (ČNB). První esej (kapitola 2) zkoumá okamžitý vliv zveřejňování makroekonomických zpráv z Eurozóny, Německa a USA a změn v měnové politice centrálních bank (ECB, Fed) na hodnotu měnových kurzů nových členských zemí EU (CZK/EUR, PLN/EUR, HUF/EUR, CZK/USD, PLN/USD, HUF/USD) v období od ledna 1999 do května 2018. Díky aplikaci metodologie Event Study (ESM) na minutová intradenní data můžeme rovněž posoudit dočasnou efektivitu zkoumaných měnových trhů. Výsledky ukazují, že makroekonomické zprávy z USA působí na zkoumané měnové kurzy odlišně než zprávy z německé ekonomiky. Výsledky rovněž...
|
|
|
Comovements of Central European Stock Markets: What Does the High Frequency Data Tell Us?
Roháčková, Hana ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Krištoufek, Ladislav (oponent)
V této práci zkoumáme vzájemné závislosti a pohyby mezi kapitálovými trhy středoevropského regionu. Dále sledujeme vztahy těchto trhů s německým kapitálovým trhem, který jsme vybrali jako zástupce vyspělého trhu ze stejné geografické oblasti. Pro naši analýzu disponujeme jedinečnými vysokofrekvenčními daty s pětiminutovou, třicetiminutovou a hodinovou frekvencí, které pokrývají období krize a pokrizové "klidné" období. Denní data jsou též zahrnuta v analýze. Použitím několika ekonometrických metod jsme neobjevili žádné dlouhodobě trvající vztahy mezi jednotlivými indexy kapitálových trhů. Jediný silný vztah byl nalezen mezi indexy DAX a WIG20 na datech z období krize i klidného období. Rychlost interakcí se měnila pro jednotlivá období. Nejsilnější vzájemné vztahy byly rozeznány na datech s pětiminutovou frekvencí, což napovídá, že trhy reagují na sebe navzájem velmi rychle. Odhalili jsme, že trhy nejsou ve většině případů mezi sebou informačně efektivní.
|
host ::
RSS.