|
|
The time-frequency relationship between spot and futures prices of crude oil
Tran Quang, Tuan ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Červinka, Michal (oponent)
Tato práce zkoumá vztah mezi denní spotové ceny a ceny termínovaných kontraktů (futures) s maturitou jednoho, dvou, tří a čtyř měsíců pro WTI ropu. Data se zaměřují na období leden 1987 - duben 2015. Na základě ekonomické teorie očekáváme silný vztah mezi Spotové- Futures cenami ropy. Cílem této práce je tedy prozkoumat tento vztah s využitím waveletového přístupu. Hlavním přínosem této práce jsou zjištění v oblasti vzájemných vztahů spot-futures cen na trhu s ropou. Jako důležitý nástroj pro výzkum, tato práce využívá alternativní metodologii - waveletová transformace. Použití této pokročilé metody je také dalším přínosem této práce, protože nám umožňuje rigorózně studovat, jak se vzájemné vztahy liší napříč frekvencí/škál a čase. Konkrétněji tato práce využívá pro výzkum následující metody - waveletová koherence, waveletová dvoudimenzionální korelace a pásmová waveletová spektrální regrese. Tato práce přináší 4 hlavní zjištění. Za prvé, ve všech časových období (frekvencích/ škálách) je vztah mezi futures a spotové ceny ropy silný, což podporuje ekonomickou teorii. Oproti tomu a za druhé, na trhu s benzínem je vztah silný zejména ve vyšších škálách (nižší frekvence), zatímco v nižších škálách (vyšší frekvence) je vztah slabý, což je v rozporu s ekonomickou teorií. Za třetí, vztah mezi futures cenou a...
|
host ::
RSS.