|
|
Modelování úrokových sazeb na finančních trzích
Myška, Petr ; Hurt, Jan (vedoucí práce) ; Vejmělek, Jan (oponent) ; Keprta, Stanislav (oponent)
Tradiční Monte Carlo metody pro výpočet rizikových veličin (zejména VaR a TVaR) využívají pro modelování jednotlivých rizikových faktorů velice zjednodušené modely stochas- tických diferenciálních rovnic, kdy driftová a difuzní funkce obsahují většinou jen jeden nebo dva parametry. Takový přístup přirozeně snižuje přesnost konečného výsledku a může významně podhodnotit riziko daného portfolia. V této práci se použitím aparátu neparametrické statis- tiky zaměříme na konstrukci takového modelu pro popis rizikovosti portfolia, který opět před- pokládá, že vývoj rizikových faktorů je popsán stochastickou diferenciální rovnicí, avšak klade minimální požadavky na funkce driftu a difůze a mnohem lépe tak zohledňuje informace obsa- žené v historických pozorováních. Klíčová slova: náhodný proces, neparametrické odhady, drift, difúze, lokální čas, VaR, TVaR
|
|
|
Oceňování kreditních derivátů
Davidová, Věra ; Witzany, Jiří (vedoucí práce) ; Myška, Petr (oponent)
Kreditní deriváty jsou po teoretické i praktické stránce velmi zajímavým finančním instrumentem. Jejich oceňování se stalo v období finanční krize od roku 2007 často diskutovaným tématem. První část této práce je věnována základním typům kreditních derivátů, a to především popisu jejich charakteru, a informaci o historickém vývoji i aktuální situaci na trhu kreditních derivátů. Primárně je však tato práce zaměřena na oceňování složitějších kreditních derivátů, a to konkrétně dluhových cenných papírů zajištěných aktivy (CDO), kdy je zapotřebí modelovat korelaci mezi aktivy podkladového portfolia např. pomocí kopula funkcí. Podrobněji se práce zabývá mechanizmem přerozdělení finančních prostředků získaných z podkladového portfolia do dluhových tranší CDO, který se označuje termínem finanční vodopád. Cílem této práce je určit cenu derivátu simulačními metodami a prozkoumat dopad volby korelační struktury uvnitř portfolia, míry výtěžnosti aktiv a dalších parametrů ocenění. Toto ocenění probíhá na reálných datech o obchodovaném derivátu, takže je možné srovnání s jeho tržní cenou.
|
|
|
Stress testing in quantitative analysis of securitized products
Maťašová, Dominika ; Myška, Petr (vedoucí práce) ; Mandl, Petr (oponent)
Táto diplomová práca pojednáva o sekuritizovaných transakciách finančného trhu, predovšetkým o dlhopisoch podložených aktívami. V prvej časti práce sú popísané dôvody vzniku týchto produktov, tzv. podkladové portfólio, tranže a ďalej mechanizmy, na základe ktorých tieto štruktúry fungujú. V druhej časti sa práca zaoberá metódami oceňovania, ku ktorým sú okrem iného používané teórie Markovových reťazcov a kopulí. Nasleduje praktická časť s výstupom z kvantitatívnej analýzy a na záver sa práca venuje stresovanému testovaniu daných parametrov.
|
|
| |
|
|
Finanční analýza struktur CDO
Dvořáková, Jitka ; Bartoš, Milan (oponent) ; Myška, Petr (vedoucí práce)
Tato diplomová práce pojednává o strukturovaných produktech, které se nazývají dluhopisy zajištěné aktivy (CDO). Popisuje mechanismy, na jejichž základě tyto struktury fungují, metody oceňování, při nichž je využíváno tzv. kopulí a řeší problematiku volby podkladového portfolia, která významně ovlivňuje výstupy kvantitativních analýz těchto produktů. Na závěr jsou tyto metody a výstupy kvantitativních analýz aplikovány na fiktivní podkladové portfolio.
|
|
| |
|
|
Optimalizace marže vkladových produktů banky
Hejmová, Barbora ; Myška, Petr (oponent) ; Hanuš, Martin (vedoucí práce)
In the presented work we study xing of term deposit margins on Czech deposit market. Financial crisis which in fluenced almost each financial system hit also Czech banks. It resulted in almost no trading on interbank market and banks started to hoard liquidity from primary deposits. At the beginning of the thesis we introduce origin and expansion of liquidity crisis. Next we introduce term deposits and their basic properties on Czech deposit market. Then work is focused on term deposits and on xing their margins in dependence on several factors. Next part introduce model for optimal margin in dependence especially on demand for term deposits and competitive margin. There is also description of crisis impacts on suggested model. Results are built on term deposit of one of the largest banks on Czech deposit market. Data cover period from 2006 to 2008.
|
|
|
Analýza strukturovaných produktů
Kocúrová, Barbora ; Zichová, Jitka (oponent) ; Myška, Petr (vedoucí práce)
Po zavedení základní teorie ze stochastické analýzy používané ve finanční matematice v předložené práci studujeme strukturované produkty a některé ze způsobů jejich oceňování. Konkrétně se zabýváme jedním typem bariérových opcí (down-and-out call opce) a jedním typem strukturovaného swapu (range accrual swap). Nejprve odvodíme analytický vztah pro současnou hodnotu produktu a pak srovnáváme výsledky získané pomocí analytického oceňování s výsledky odhadnutými na základě Monte Carlo simulace. V poslední části práce jsou představeny některé veličiny používané v rámci kvantitativní analýzy, např. Greeks, durace, konvexita, VaR.
|
|
|
Výpočetní aspekty hodnocení finančních instrumentů
Petr, Tomáš ; Myška, Petr (oponent) ; Hurt, Jan (vedoucí práce)
Tato práce pojednává o možnostech ohodnocení finančních derivátů. Jsou zde vysvětleny zejména matematické postupy používané k modelování vývoje náhodných veličin představujících vývoj cen podkladových aktiv těchto derivátů a úrokových měr. Na základě tohoto vývoje je pak odvozeno ocenění různých finančních derivátů, zejména opcí, za použití rizikově neutrální pravděpodobností míry. Jsou zde uvedeny nejen analytické postupy ocenění, zejména postupy navazující na Blackův-Scholesův vzorec pro ocenění evropských call a put opcí, ale také různé simulační a numerické metody pro oceňování a modelování průběhu cen a úrokových měr na základě jejich předpokládaného rozdělení. Krátce jsou zmíněny i modely ARCH a GARCH pro odhadování parametrů vývoje úrokových měr a indexů. V závěru jsou pak uvedené postupy srovnány použitím na příkladu skutečných dat. Jsou porovnány zejména různé postupy pro ocenění nejběžnějších typů opcí - analytický postup (je-li k dispozici), simulace ceny podkladového aktiva konstrukcí binomického stromového modelu, simulace jednotlivých trajektorií metodou Monte Carlo.
|
|
|
Sekuritizace - analýza a dopady
Maťašová, Dominika ; Komárková, Lenka (vedoucí práce) ; Myška, Petr (oponent)
Táto diplomová práca pojednáva o sekuritizovaných transakciách ?finančného trhu, predovšetkým o dlhopisoch podložených aktívami a venuje sa taktiež dopadom ?finančnej krízy na trhoch vo svete. Prvá časť práce je zameraná na metodológiu dôvodov vzniku týchto produktov, tzv. podkladové portfólio, tranže a ďalej mechanizmy, na základe ktorých tieto štruktúry fungujú. V druhej časti sa práca teoreticky zaoberá metódami oceňovania, ku ktorým sú okrem iného používané teórie Markovových reťazcov a kopulí. Nasleduje praktická časť s výstupom z kvantitatívnej analýzy a na záver sa práca venuje dopadom do ekonomík rôznych krajín a na výpočtoch prakticky predstavuje stresové testovanie ako nástroj opatrnosti.
|
host ::
RSS.