|
|
Oceňování strukturovaných produktů
Dohnálek, Jan ; Brada, Jaroslav (vedoucí práce) ; Kováč, Michal (oponent)
Cílem práce je seznámit čtenáře s oblastí oceňování strukturovaných produktů (strukturovaných instrumentů). Jedná se o relativně složitou problematiku, jež však stojí na obecných základech oceňování. Právě všeobecnými základy oceňování se zabývá úvodní kapitola. Důraz je kladen především na objasnění principu současné hodnoty, jakožto specifické varianty metody porovnání, a jejím souvisejícím aspektům. Ve druhé části jsou popsány klíčové prvky oceňování strukturovaných instrumentů. Větší část této kapitoly je věnována simulaci Monte Carlo, coby v praxi nejpoužívanějšímu nástroji oceňování těchto instrumentů. Důležitou součástí simulace Monte Carlo je opční spread, který vzniká jako její vedlejší produkt a odráží hodnotu opce obsažené v oceňovaném instrumentu. Třetí kapitola je zaměřena na modely úrokové míry a předčasného splácení. Vývoj úrokové míry a v závislosti na něm i vývoj úrovně předčasného splácení jsou zásadní faktory, které ovlivňují hodnotu strukturovaných instrumentů. Popis jednotlivých modelů zahrnuje jednak teoretické a matematické vyjádření a také jsou zmíněny jejich výhody a nevýhody. V poslední části práce je ilustrován oceňovací model, který je aplikován na příkladu oceňování hypotetických strukturovaných instrumentů. Na základě modelu je predikován vývoj peněžních toků z podkladového portfolia aktiv, od čehož se odvíjí výsledná hodnota oceňovaných instrumentů. V úplném závěru práce jsou nastíněny výhody strukturovaných instrumentů a z nich vyplývající motivace bank a jiných institucí pro jejich využívání v praxi.
|
|
|
Zátěžové testy bank
Vorlíček, Jaroslav ; Blahová, Naděžda (vedoucí práce) ; Brada, Jaroslav (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá problematikou zátěžového testování bankovního sek-toru, kdy zátěžové testy vnímáme jako soubor analytických nástrojů sloužících k otestování odolnosti a finanční stability testovaného bankovního sektoru. Na počátku práce je diskuto-vána finanční stabilita a vliv systémového rizika nejen v podobě systémově významných fi-nančních institucí. Dále následuje kapitola věnovaná zátěžovým testům, kde je popsán histo-rický vývoj zátěžového testování, přístupy v testování jednotlivých bankovních rizik a jejich implementace do podoby zátěžového testování. Metodika zátěžových testů je popsána pře-devším z pohledu České národní banky, rovněž není opominut význam bankovní regulace a dohledu v konceptu BASEL III. V závěrečné kapitole diplomové práce jsou komentovány vý-sledky aktuálních zátěžových testů České národní banky, tak i zátěžových testů (EU wide stress testing 2014) spuštěných Evropským orgánem pro bankovnictví (EBA) ve spolupráci s Evropskou radou pro systémové riziko (ERSB) a Evropskou centrální bankou (ECB).
|
|
|
Historie ruského bankovnictví
Tamilin, Andrey ; Brada, Jaroslav (vedoucí práce) ; Kubát, Max (oponent)
Bakalářská práce se zabývá rozvojem ruského předrevolučního bankovnictví a trhu cenných papírů. V práci je popsaná činnost jednotlivých bankovních institucí včetně podmínek jejich fungovaní v prostředí carského Ruska. První kapitola je věnovaná vzniku celosvětového bankovnictví. Další části popisují zrod ruského bankovnictví a jeho rozvoj s ohledem na příčiny nestandardního vývoje. Poslední kapitola uvádí charakteristiku burzovního trhu Ruského impéria.
|
|
|
Konstrukce rizikových prémií při obchodování v odchylce na OTE
Maštalíř, Jakub ; Brada, Jaroslav (vedoucí práce) ; Blaheta, Petr (oponent)
Diplomová práce přibližuje energetické trhy z pohledu obchodníka elektřiny působícího na maloobchodním trhu, konkrétně dodavatele elektřiny koncovým odběratelům. První část práce seznamuje čtenáře se základními postupy uplatňovanými při správě portfolia koncových odběratelů, což zahrnuje měření a vyhodnocování reálné spotřeby, plánování a predikce a samozřejmě finální vyhodnocení odchylky. Druhá část práce vysvětluje principy řízení rovnováhy celé elektrizační soustavy ČEPS, principy systému zúčtování odchylek a popisuje jeho současné nastavení se zaměřením na to, jakým způsobem motivuje účastníky trhu k minimalizaci vlastních odchylek a tedy ke zlepšení celkové rovnováhy elektrizační soustavy. Finální třetí část popisuje základní konstrukci rizikové přirážky, kterou si dodavatel účtuje k ceně silové elektřiny na náklady spojené s existencí odchylky svých koncových odběratelů. Dále je ukázáno, jakým způsobem ovlivňuje výši této přirážky závislost na systémové odchylce a základní model rozšířen tak, aby zohledňoval i tento faktor. Protože dodavatel nestanovuje tuto přirážku pro každého koncového odběratele zvlášť, ale pro celé portfolio, je v závěru také prozkoumáno i fungování a síla portfolio efektu, který přináší dodatečné úspory v nákladech na zúčtování odchylky. Zohledněna je také možná přítomnost závislosti mezi odchylkami jednotlivých odběratelů. Poprvé v české akademické literatuře tak byli podrobněji prozkoumány ekonomické problémy, které řeší dodavatel elektřiny koncovým odběratelům, a v ucelené podobě podána analýza a návrh řešení jednoho takového problému. Hlavní přínos této diplomové práce ale spočívá v otevření tématu dalšímu zkoumání na akademické půdě.
|
|
|
Bitcoin jako forma digitálních peněz
Škoda, Dominik ; Revenda, Zbyněk (vedoucí práce) ; Brada, Jaroslav (oponent)
Tato diplomová práce si klade za cíl kompletně zmapovat problematiku nové formy peněz, tzv. kryptoměn. Vysvětluje ekonomické principy fungování těchto decentralizovaných měn, především jejich emitování (tzv. těžení), výši poplatků a fungování platebního styku. Práce je zaměřena na měnu Bitcoin, kde detailněji popisuje její vznik a vývoj, možnosti současného využití včetně mnoha příkladů, ale i možné budoucí scénáře vývoje těchto měn. V závěru práce jsou popsaný možnosti fungování Bitcoin v současném bankovnictví a možná rizika narušení systému Bitcoin.
|
|
|
Hedging měnového rizika na příkladu investičních portfolií
Siuda, Vojtěch ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Brada, Jaroslav (oponent)
Tato bakalářská práce se věnuje problematice zajištění měnového rizika v investičních portfoliích. Nejprve je definován pojem měnové riziko a devizová expozice a jsou popsány základní instrumenty na zajištění tohoto rizika. V praktické části se čtenář seznámí s korunovou a dolarovou třídou podílového fondu investujícího do amerických akcií. Analyzovány jsou výnosy v krátkém i v dlouhém období a také rizikovost obou tříd z pohledu českého investora. Součástí praktické části je také popis techniky zajišťování portfolia. V poslední kapitole se práce zabývá otázkami, kdy je vhodné se zajistit, či jak nalézt nejvhodnější poměr zajištění pro minimalizaci měnového rizika. Také je zde zvážena možnosti využití vývoje měnového páru jako součást investiční strategie.
|
|
|
Spekulativní bubliny na finančních trzích
Roček, Jindřich ; Brada, Jaroslav (vedoucí práce) ; Kubát, Max (oponent)
Bakalářská práce se zabývá výskytem spekulativních bublin na finančních trzích. Cílem práce je vymezení společných příčin vzniku spekulativních bublin a určit, zda jim lze předcházet. V první kapitole je vysvětlena podstata zkoumaného jevu. Následuje vysvětlení dvou teoretických přístupů k utváření cen aktiv na trzích, teorie efektivních trhů a behaviorální finance. V další části práce jsou analyzovány příčiny vzniku, průběh a krach jednotlivých bublin. K naplnění cíle práce je využit vzorek 12 spekulativních bublin z historie. Práce se v poslední kapitole zabývá vlivem vládních zásahů a monetární politiky na formování bublin a vznáší doporučení plynoucí pro odpovědné autority. Značná komplexnost tohoto jevu a vliv velkého množství faktorů na tvorbu cen zapříčiňuje, že bubliny není možné kvantifikovat ex ante. Vzhledem k současné charakteristice tržního prostředí lze do budoucna předpokládat další výskyt cenových bublin.
|
|
|
Venture capital investments
Šinkovic, Michal ; Brada, Jaroslav (vedoucí práce) ; Kiska, Andrej (oponent)
Diplomová práce rozebírá formu investování pomocí venture kapitálu, který patří k alternativním aktivům. Úvodem velice stručně rozebírám odvětví private equity a odlišnosti, které mezi venture a buyout kapitálem existují. Následuje kapitola, která blíže rozebírá podnikání, podnikatelské finance, samotné alternativy financování podniků a v neposlední řadě popisuje význam a vliv venture kapitálu pro podniky. V další části se pak čtenář dozví o problémech a rizicích, kterým čelí podniky v portfoliu a venture kapitálový fond po odsouhlasení investic. V práci také rozebírám některé nástroje, kterými se popisované rizika a problémy dají řešit. V předposlední a nejrozsáhlejší části, práce vysvětluje fungování této alternativní investiční příležitosti a popisuje každou jednotlivou fázi, kterou si musí každý venture fond projít. Kromě toho se zde čtenář dozví i o metodách valuace. Na úplném závěru je pak analýza prostředí venture kapitálu ve střední a východní Evropě a stručný popis společnosti Credo Ventures a jeho potrfóliových podniků jako představitele venture kapitálu v podmínkách střední a východní Evropy.
|
|
|
Analýza úvěrového procesu v segmentu SME
Gronský, David ; Brada, Jaroslav (vedoucí práce) ; Kováč, Michal (oponent)
Diplomová práce se zabývá analýzou úvěrového procesu v segmentu malých a středních podniků. První část práce popisuje finanční rizika, jimž jsou banky vystaveny, přičemž hlavní důraz je kladen na úvěrové riziko. V další části je popsán proces řízení kreditního rizika, tzn. jeho jednotlivé fáze identifikace, kvantifikace, zajištění až monitoringem konče. Třetí část rozebírá všechny fáze úvěrového procesu, jakožto nástroje řízení úvěrového rizika na úrovni jednotlivých obchodů. Ve čtvrté části je podroben důkladné analýze úvěrový návrh žadatele o úvěr. Poslední, pátá část shrnuje vývoj podmínek na úvěrovém trhu v segmentu malých a středních podniků.
|
|
|
The Economic Phenomena of Net Games and of Bit Coins in China
Wang, Hanlin ; Brada, Jaroslav (vedoucí práce) ; Brůna, Karel (oponent)
This paper mainly deals with a special but highly-developing industry in China, net game industry. Due to the significant construction and improvement have been happening at China since 30 years ago, and the influence of traditional culture, population boom or demographic dividend and the invasion of western technologies and cultures, net game industry, which has been only existing for less than 15 years at China, has become one of most profitable industries and changed the living of millions of people. The goal of this essay is to explore the economic performance of networks during last dozen years in China and find the drivers and reasons. By picking up the data between 2001 and 2013, sufficient data and researches will be provided for the study for the network games in China.
|
host ::
RSS.