|
| |
|
|
Analysis of the applicability of each method valuation of shares on the stock exchange
VACKOVÁ, Lenka
The aim of the thesis was assess the usefulness of different methods of technical and fundamental analysis in the trading of securities on the stock exchange. Choose the appropriate investment strategy for a particular industry.First has been performed a calculation of the theory efficient markets. For this purpose has been used two tests, correlation tests and runs test. The theory of market efficiency was demonstrated. But still has been performed the calculation of active strategies.Then was made the technical analysis. We used moving averages and oscillators, RSI, ROC and momentum. Based on these tests, we can´t select an appropriate investment strategy.Final test was carry out with using fundamental analysis. Fundamental analysis consist from testing addiction of revenue at coefficient alfa. Sector services shown 0. And at other sectors amount to possitive values. In last of all I advised pasive strategy.
|
|
|
Financial market anomalies
Gavrylyuk, Zinayida ; Havlíček, David (advisor)
This bachelor thesis is focused on the analysis of some well-known financial market anomalies. The first part deals with the efficient market theory which is confronted with the basic ideas of behavioral finance. It is followed by the more-detailed description and analysis of three selected anomalies: the December effect, the momentum effect, and the underpricing of IPO. Analytical part tests the occurrence of anomalies on selected equity markets and deals with the possibilities to exploit them. There was not found any statistically significant evidence of influence of the December effect and the momentum effect on stock returns. But there were found significant differences in underpricing of IPO across sectors of the U. S. industry. The thesis provides an overview of the characteristics and occurrence of selected market abnormalities and opens the door to a more detailed analysis.
|
|
|
Klasické a nově navržené popisné charakteristiky: porovnání výběrových vlastností na základě Monte Carlo simulace
Vohlídal, Jiří ; Čermák, Václav (advisor) ; Nováček, Jan (referee) ; Nováček, Jan (referee) ; Zelený, Martin (referee)
Na základě Monte Carlo simulace bylo provedeno porovnání estimátorů klasických a některých nově navržených měr variability, relativní variability, šikmosti a kurtozy. Z celkem 40 různých populací bylo pořízeno vždy 16 000 výběrů o rozsahu n = {7; 15; 23; 31; 47; 63; 100; 200; 350; 500; 1000}. Z každého výběru byly vypočteny hodnoty estimátorů měr založených na momentech, kvantilech, L momentech a jejich modifikacích a robustních měr založených na mediánu funkce lineární kombinace pořádkových statistik. Na základě experimentu bylo provedeno porovnání výběrových vlastností jednotlivých estimátorů z hlediska variability, vychýlení a rychlosti konvergence jejich výběrových rozdělení k normalitě. U estimátorů vybraných charakteristik byla dále na základě experimentálně odhadnuté průměrné síly testu posouzena vhodnost jejich použití jako testového kritéria při testu o rozdělení, z něhož výběr pochází. Zároveň byla porovnána síla závislosti estimátorů nově navržených charakteristik s estimátory momentovými s cílem posoudit, zda je možné danou charakteristiku skutečně považovat za vhodnou alternativu charakteristiky momentové. Výsledky ukazují, že estimátory momentových měr jsou vyhovující pro popis souboru pouze při výběrech z populací nepříliš odlišných od normálního rozdělení. S rostoucí odlišností od normality rychle roste relativní variabilita i vychýlení jejich estimátorů a projevují se různé anomálie v jejich chování. Vhodnou alternativou k mírám založeným na klasických momentech i kvantilech by se mohly stát míry založené na L momentech, jejichž estimátory vykazují ve většině případů nejlepší výběrové vlastnosti a zároveň vykazují vysokou míru závislosti s hodnotami estimátorů momentových charakteristik. Modifikace L-momentů, tzv. LQ- a TL-momenty, nepřinášejí oproti mírám založeným na L-momentech žádné zlepšení, v některých ohledech vykazují výrazně horší vlastnosti.
|
guest ::
