|
|
Anomálie na finančních trzích
ŠAFÁŘOVÁ, Michaela
Tato bakalářská práce je zaměřena na dva druhy anomálií vyskytujících se na finančních trzích. Teoretická část se zaměřuje hlavně na teorii efektivních trhů a na téma behaviorálních financí, které obsahují i jednotlivé teorie s nimi spojené. Dále jsou v teoretické části rozebrány různé druhy anomálií se zaměřením především na pondělní a lednový efekt. V praktické části je zkoumán jak lednový, tak pondělní efekt ve vybraných společnostech, které obchodují se svými akciemi na Burze cenných papírů Praha. Vliv lednového ani pondělního efektu se v této práci nepodařilo prokázat.
|
|
|
Determinants of Stocks' Choice in Portfolio Competitions
Šmíd, Martin ; Kuběna, Aleš Antonín
We study investment competitions in which the players invest a virtual amount of money into financial asset and those with highest returns, measured by the actual prices, are rewarded by fixed prizes. We show that the competition, seen as a game, lacks a pure equilibrium and that the ``max-min'' solution of the game lies in the extremal point of the feasible set having maximal probability of victory. We show further that if a mixed equilibrium exists then its atoms lie exactly in the extremal points with a non-zero probability of victory and its weights are close to corresponding probabilities of victory. We analyse empirically a portfolio competition held recently by the Czech portal ``lidovky.cz''; we find that the majority of people do not behave according to the game-theoretic conclusions. Consequently, searching for factors influencing a choice of particular stocks, we find that the participants' choice may be explained by several stock traits to a certain extent. We also show that participants tend to choose negatively diversified portfolios.
|
|
|
Portfolio competitions and rationality
Kuběna, Aleš Antonín ; Šmíd, Martin
We study investment competitions in which the players with highest achieved returns are rewarded by fixed prizes. We show that, under realistic assumptions, a game the participants play lacks a pure equilibrium and that the ``max-min'' solution of the game lies in one of the extremal points of the feasible set, namely in the one having maximal probability that the portfolio return falls into its normal cone. We analyse empirically a portfolio competition held recently by the Czech portal ``lidovky.cz''; we find that the majority of people do not behave according to the game-theoretic conclusions. Consequently, searching for factors influencing a choice of particular stocks, we find that that the only significant determinant of the choice is a size of the stock's issuer.
|
|
|
Psychologické a sociologické aspekty investování na akciových trzích
Šedina, Jan ; Klosová, Anna (vedoucí práce) ; Resende, José De Lara (oponent)
Práce je zaměřena především na prostředí akciových trhů. Cílem je identifikovat psychologické a sociologické faktory spojené s chováním investorů, které mohou přispět ke snížení výskytu nadměrných excesů resultujících v prudkém poklesu cen a pádům akciových trhů. Zdůrazňuje, že předpoklady o platnosti hypotézy efektivních trhů, založené na dominantním postavení racionálních investorů na akciových trzích byly zamítnuty na základě řady experimentů a pozorování. Proti tomu stojí v souasné době teorie behaviorálních financí, která zdůrazňuje některé nedokonalosti lidského chování, které mohou výrazně ovlivnit dynamiku cen na akciových trzích v obou směrech.
|
|
|
Analýza reakcí na extrémní pohyby na forexovém trhu pohledem behaviorálních financí
Halva, Jakub ; Havlíček, David (vedoucí práce)
Tato bakalářská práce je zaměřena na problematiku nedostatečných / přehnaných reakcí na extrémní pohyby na devizovém (forexovém) trhu. V teoretické části jsou analyzovány rozdíly mezi teorií efektivních trhů a moderním přístupem behaviorálních financí k problematice pohybu cen na finančních trzích. Analytická část analyzuje dvě odlišné skupiny měn (měny rozvinutých a měny rozvíjejících se ekonomik) a u těchto měn příčiny vzniku abnormálních denních pohybů měnového kurzu, zejména z pohledu nově zveřejňovaných informací a analyzuje reakce na tyto informace na denních a hodinových datech. Na denních datech nenachází důkazy o existenci konzistentních nedostatečných / přehnaných reakcí, na hodinových datech však u skupiny měn rozvinutých zemí identifikuje statisticky významné nedostatečné reakce. V závěru jsou diskutovány možné nedostatky metodiky vedoucí ke zkreslení výsledků.
|
host ::
RSS.