|
|
Modelování přírodních katastrof v pojišťovnictví
Varvařovský, Václav ; Zimmermann, Pavel (vedoucí práce) ; Justová, Iva (oponent)
Kvantifikace rizik je jedním ze základních kamenů současného pojišťovnictví. Přírodní katastrofy a jejich modelování představuje jednu z nejdůležitějších částí neživotního pojištění v České republice. Jedním z podstatných vstupů modelů přírodních katastrof je prostorová závislostní struktura v portfoliu pojišťovny. Kopuly představují obecný pohled na závislostní strukturu a rozšiřují klasický přístup, který implicitně používá závislostní strukturu vícerozměrného normálního rozdělení. Cílem této práce je, vzhledem k absenci ucelených monografií v České republice, dát teoretický základ pro používání kopul. Zaměřuje se na obecné vlastnosti kopul a specifika dvou nejběžněji používaných rodin kopul -- Archimedovských a eliptických. Další cíl potom představuje kvantifikace rozdílu modelovaných škod z povodní v České republice mezi danou kopulou a klasickým přístupem, který využívá závislostní strukturu vícerozměrného normálního rozdělení. Výsledky do značné míry závisí na měřítku škod v jednotlivých oblastech. Mají-li oblasti přibližně "věžovitou" strukturu (tj. jedna oblast výrazně převyšuje ostatní), pohybuje se efekt změny závislostní struktury oproti klasickému přístupu mezi 5-10% (nahoru i dolu v závislosti na kopule) na 99,5 percentilu originálních škod (návratnost 1x za 200 let). V případě, že všechny oblasti jsou cca podobně rozdělené, může být rozdíl díky závislostní struktuře až 30%, což představuje docela podstatný rozdíl pro nákup nejpoužívanější formy zajištění -- zajištění škodového nadměrku. Klasický přístup má nespornou výhodu v jednoduchosti s jakým lze generovat data. Přestože Archimedovské kopuly mají jednoduchou formu, není již tolik jednoduché je generovat při růstu počtu dimenzí. Pro vyšší počet dimenzí značně narůstá složitost generování dat. Z výše uvedených důvodů stojí před aplikací obecných forem závislostí za zvážení zda jsou splněny podmínky alespoň 2 obdobně rozdělených proměnných a zda není dimenze problému příliš vysoká.
|
|
|
Development of the Catastrophe Bonds and their correlation with other financial instruments
Čavojec, Ján ; Hnilica, Jiří (vedoucí práce) ; Varvařovský, Václav (oponent)
Diplomová práce rozebírá úzkou část zajištění -- katastrofické dluhopisy. Poskytuje stručný popis zajištění, sekuritizace pojistných rizik a katastrofických dluhopisů. Cílem této práce je popsat vývoj na trhu katastrofických dluhopisů a vliv ekonomických a přírodních šoků na ně. Pro analýzu účinků jsou použity čtvrtletní údaje o vydávaných katastrofických dluhopisech a indexy výnosnosti těchto dluhopisů. Zároveň je použito několik dalších proměnných například ceny akcií zajišťoven a indexy. Mezi nejvýznamnější indexy patří Merrill Lynch indexy dluhopisů a strukturovaných produkty. Vliv šoků je zkoumán na základě korelace mezi výnosností katastrofických dluhopisů a dalšími finančními nástroji. Závěr práce je, že katastrofické dluhopisy jsou korelovány s jinými nástroji v době hospodářského růstu. V dobách recese, výnosy dluhopisů jsou negativně korelovány nebo nejsou v přímém vztahu s ostatními nástroji, které jsou krizí negativně ovlivněny.
|
host ::
RSS.