|
|
Integrace akciových trhů v období 1994-2010
Rudolfová, Iva ; Witzany, Jiří (vedoucí práce) ; Stádník, Bohumil (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá analýzou provázanosti akciových trhů v České republice, Maďarsku, Německu a USA v letech 1994 až 2010. Jejím cílem je potvrdit či vyvrátit hypotézu, že korelace akciových trhů je rostoucí. Dále si klade za cíl zjistit, zda má mezinárodní diverzifikace ve 21. století ještě význam. V první časti práce jsou definovány základní pojmy související s touto problematikou. V další části je popsán historický vývoj burz a jejich hlavní akciové indexy. Následuje nejdelší kapitola, která se zabývá závislostí akciových trhů. Síla závislosti mezi jednotlivými trhy je měřena pomocí korelačních koeficientů. Pro výpočet korelačních koeficientů byly použity 3 metody: 12měsíční, 24měsíční pohyblivé okno a exponenciální vážení. Bylo potvrzeno, že v období vysoké volatility a poklesu akciových trhů dochází k růstu korelace. A v období nízké volatility a růstu akciových trhů dochází k poklesu korelace. Dlouhodobý trend ve vývoji korelace je rostoucí. V poslední kapitole je provedeno srovnání s novodobou studií P. Christoffersena, V. Errunza, K. Jacobse a X. Jina, která se zabývá také touto problematikou. Ačkoliv autoři použili matematicky a statisticky složitější metody, jejich závěry jsou obdobné. V závěru kapitoly je vypracována studie, zabývající se přínosy z mezinárodní diverzifikace v roce 2005 a 2009, ze které jednoznačně vyplývá, že mezinárodně diverzifikovat portfolio již nemá smysl.
|
host ::
RSS.