|
|
Essays on Asset Pricing
Babiak, Mykola ; Kejak, Michal (vedoucí práce) ; Bhandari, Anmol (oponent) ; Bianchi, Daniele (oponent)
Zobecněná averse vůči riziku a variabilita časové struktury Současné empirické důkazy navzdory předním teoriím o oceňování aktiv naznačují, že finanční trhy kompenzují krátkodobé riziko volatility akcií. Rovnovážný model s rizikovými preferencemi se zobecněnou averzí vůči riziku a výjimečnými událostmi vytváří časovou strukturu variability cen swapů a akciových výnosů konzistentní s daty. Kalibrace navíc vysvětluje variabilitu a zešikmení prémie za riziko u akciových výnosů a zešikmení implikované volatility opcí na akciové indexy. Souběžně zachycuje nejdůležitější momenty základních faktorů, akciových výnosů a bezrizikové úrokové míry. Klíčem k intuitivnímu pochopení je skutečnost, že výsledky pramení z endogenní variability pravděpodobnosti výjimečných událostí v růstu spotřeby. Parametr učení v produkčních ekonomikách Zkoumáme, jakým způsobem učení parametrů posiluje dopad makroekonomických šoků na ceny akcií a jiné veličiny ve standardní produkční ekonomice, kde má reprezentativní agent Epstein-Zin preference. Investor pozoruje technologické šoky, jejichž dynamika je dána procesem s proměnlivým režimem, ale nezná skryté parametry modelu, které řídí krátkodobé a dlouhodobé vyhlídky ekonomického růstu. Ukazujeme, že racionální učení parametrů endogenně generuje dlouhodobé riziko v ekonomickém růstu a ve...
|
|
|
Essays on Asset Pricing
Babiak, Mykola ; Kejak, Michal (vedoucí práce) ; Bhandari, Anmol (oponent) ; Bianchi, Daniele (oponent)
Zobecněná averse vůči riziku a variabilita časové struktury Současné empirické důkazy navzdory předním teoriím o oceňování aktiv naznačují, že finanční trhy kompenzují krátkodobé riziko volatility akcií. Rovnovážný model s rizikovými preferencemi se zobecněnou averzí vůči riziku a výjimečnými událostmi vytváří časovou strukturu variability cen swapů a akciových výnosů konzistentní s daty. Kalibrace navíc vysvětluje variabilitu a zešikmení prémie za riziko u akciových výnosů a zešikmení implikované volatility opcí na akciové indexy. Souběžně zachycuje nejdůležitější momenty základních faktorů, akciových výnosů a bezrizikové úrokové míry. Klíčem k intuitivnímu pochopení je skutečnost, že výsledky pramení z endogenní variability pravděpodobnosti výjimečných událostí v růstu spotřeby. Parametr učení v produkčních ekonomikách Zkoumáme, jakým způsobem učení parametrů posiluje dopad makroekonomických šoků na ceny akcií a jiné veličiny ve standardní produkční ekonomice, kde má reprezentativní agent Epstein-Zin preference. Investor pozoruje technologické šoky, jejichž dynamika je dána procesem s proměnlivým režimem, ale nezná skryté parametry modelu, které řídí krátkodobé a dlouhodobé vyhlídky ekonomického růstu. Ukazujeme, že racionální učení parametrů endogenně generuje dlouhodobé riziko v ekonomickém růstu a ve...
|
host ::
RSS.