|
|
Stock Price Bubbles: Identification and the Effects of Monetary Policy
Koza, Oldřich ; Matějů, Jakub (vedoucí práce) ; Ryska, Pavel (oponent)
Tato práce se zabývá bublinami na americkém akciovém trhu a jejich souvislostí s měnovou politikou FEDu. Reálná hodnota indexu S&P 500 je rozdělena pomocí Kalmanova filtru na "fundamentální'' a spekulativní část (bublinu). Fundamentální část hodnoty indexu závisí na očekáváných budoucích dividendách a požadované míře návratnosti, zatímco bublina je odhadnuta jako nepozorovaný vektor ve state-space modelu. Výsledky naznačují, že bubliny mohly hrát významnou roli během některých býčích a medvědích trhů a zapříčinit významnou část dynamiky indexu S&P 500 hlavně v posledních dekádách. Inovací této práce je, že jde o krok dále a studuje efekty monetární politiky na obě odhadnuté části indexu. Vektorový autoregresivní model s blokovými restrikcemi je použit k této analýze. Výsledky ukazují, že klesající úrokové sazby mají pozitivní krátkodobý vliv na fundamentální část indexu, ale nemají vliv na spekulativní část indexu. Na druhou stranu se zdá, že kvantitativní uvolňování pozitivně ovlivňuje odhadnutou bublinu, ale nemá vliv na fundamentální část indexu S&P 500. Výsledky této práce zároveň naznačují, že FED nebyl v minulosti úspěšný při rozlišování, zda byly pohyby cen akcií zapříčiněny změnou fundamentálních ukazatelů nebo bublinami.
|
|
|
Stock Price Bubbles: Identification and the Effects of Monetary Policy
Koza, Oldřich ; Matějů, Jakub (vedoucí práce) ; Ryska, Pavel (oponent)
Tato práce se zabývá bublinami na americkém akciovém trhu a jejich souvislostí s měnovou politikou FEDu. Reálná hodnota indexu S&P 500 je rozdělena pomocí Kalmanova filtru na "fundamentální'' a spekulativní část (bublinu). Fundamentální část hodnoty indexu závisí na očekáváných budoucích dividendách a požadované míře návratnosti, zatímco bublina je odhadnuta jako nepozorovaný vektor ve state-space modelu. Výsledky naznačují, že bubliny mohly hrát významnou roli během některých býčích a medvědích trhů a zapříčinit významnou část dynamiky indexu S&P 500 hlavně v posledních dekádách. Inovací této práce je, že jde o krok dále a studuje efekty monetární politiky na obě odhadnuté části indexu. Vektorový autoregresivní model s blokovými restrikcemi je použit k této analýze. Výsledky ukazují, že klesající úrokové sazby mají pozitivní krátkodobý vliv na fundamentální část indexu, ale nemají vliv na spekulativní část indexu. Na druhou stranu se zdá, že kvantitativní uvolňování pozitivně ovlivňuje odhadnutou bublinu, ale nemá vliv na fundamentální část indexu S&P 500. Výsledky této práce zároveň naznačují, že FED nebyl v minulosti úspěšný při rozlišování, zda byly pohyby cen akcií zapříčiněny změnou fundamentálních ukazatelů nebo bublinami.
|
|
|
Aplikace metod automatické klasifikace při monitorování únavy řidičů
Cimbálník, Jan ; Koza, Zdeněk (oponent) ; Smrčka, Pavel (vedoucí práce)
Cílem této práce bylo zpracovat data z projektu "Bdící auto, spící řidič," která byla naměřena v letech 2000 - 2002. Dále z těchto dat získat příznaky, které by byly vhodné pro rozlišení, zda je řidič bdělý či unavený. Poté zhodnotit relevantnost jednotlivých příznaků a vybrané příznaky pak použít pro automatickou klasifikaci únavy a bdělosti řidičů. V teoretické části práce je popsána únava jako fyziologický úkaz, popsány základní principy použitých metod automatické klasifikace a zhotovena rešerše aktuálního stavu řešení dané problematiky. V praktické části je popsán postup experimentu, při kterém byla data získána. Poté následuje samotný popis metodiky této práce, kdy byly signály elektrookulografie a signálu z Hallovy sondy, který reprezentoval natočení volantu, předzpracovány v programu Matlab. Následně pak byly vypočteny příznaky z jednotlivých signálů, vyexportovány do programu MS Excel, kde byly zpracovány do formy grafů a statisticky zhodnoceny. Po vyřazení nerelevantních příznaků byly použity metody automatické klasifikace pro rozlišení bdělosti a únavy.
|
|
|
Biomanipulační opatření na vodárenské nádrži Hamry - slabá odezva fytoplanktonu na redukci biomasy planktonofágních ryb
Jurajda, Pavel ; Adámek, Zdeněk ; Janáč, Michal ; Roche, Kevin ; Mikl, Libor ; Rederer, L. ; Zapletal, T. ; Koza, V. ; Špaček, J.
One measure commonly used for improving water quality in open waters is biomanipulation of fish stock. Previous studies in shallow lakes confirm the importance of reducing cyprinid populations for increasing zooplankton. Empirical results from reservoirs, however, are scarce. The aim of this study was to evaluate the effect of an intensive reduction of cyprinid fishes and perch fry density between 2009 and 2013 on water quality in the Hamry drinking water reservoir. The abundance of common bream broodstock decreased by around 12 000 individuals over the five years, and biomass dropped below 20 kg.ha-1. Stocking with pike and zander proved less effective. In reservoirs similar to Hamry, reduction of bream biomass can be a highly effective means of increasing filtering zooplankton biomass. Phytoplankton dynamics, however, appear to depend on additional factors, with nutrient loading (especially phosphorus) probably playing the primary role.
|
host ::
RSS.