|
|
How Bank Competition Influences Financial Stability
Vildová, Romana ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Teplý, Petr (oponent)
Jak konkurence mezi bankami ovlivňuje finanční stabilitu Abstrakt Tato práce zkoumá vztah mezi finanční stabilitou a bankovní konkurencí pomocí Arellano & Bond (1991) GMM modelu za použití panelových dat pro 205 zemí v letech 2000-2014. Zdrojem našich dat je nová, bohatší a aktualizovaná databáze The Global Financial Development Database dostupná na internetových stránkách World Bank. Díky specifikům této databáze můžeme použít nové kombinace měr finanční stability a bankovní konkurence a jsme schopni zkoumat jejich vztah více do hloubky. Výsledky ukazují pozitivní vztah mezi finanční stabilitou a bankovní konkurencí. Analýza také odhaluje, že záleží na tom, jaké míry finanční stability a bankovní konkurence jsou aplikovány. Také se ukazuje, že vztah mezi finanční stabilitou a bankovní konkurencí se v průběhu času nemění. Klíčová slova Finanční stabilita, bankovní konkurence, dynamická GMM, the Arellano and Bond estimátor E-mail autora VildovaRomana@gmail.com E-mail vedoucího práce Roman.Horvath@gmail.com 2
|
|
|
Financial Stress in the Czech and Slovak Republic: Measurement and Effects on the Real Economy
Malega, Ján ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Cingl, Lubomír (oponent)
Táto štúdia sa zaoberá odhadnutím indexu finančného stresu so zameraním hlavne na prípad Českej Republiky s aplikáciou na Slovensko a na preskúmanie vývoja počas obdobia 2002-2014. Výhodou indexu je hlavne jeho schopnosť zmerať aktuálnu výšku stresu vo finančnom systéme, pričom zahrňuje informácie z rôznych ekonomických sektorov a vyjadruje ich v tvare jednočíselného ukazovateľa. Na začiatku globálnej finančnej krízy a podobne počas dlhovej krízy v eurozóne sme zistili výrazné zvýšenie finančného stresu s poklesom na takmer predkrízovú úroveň na konci nášho pozorovaného obdobia. V ďalšom kroku odhadujeme modely vektorovej autoregresie a prichádzame k zisteniu, že finančný stres má systematické dopady na nezamestnanosť, hladinu cien a úrokové sadzby, pričom maximálna odozva sa vyskytuje približne jeden až dva roky po šoku v Českej republike a s oneskorením o pol roka v prípade Slovenska. Zvýšenie finančného stresu je spojené konkrétne s vyššou nezamestnanosťou, nižšou hladinou cien a nižšími úrokovými sadzbami, čo naznačuje jeho škodlivé účinky na reálnu ekonomiku. JEL Klasifikácia G17, G32 Kľúčové slová index finančného stresu, vektorová autoregresia, impulzne odozvy E-mail autora/author malega.jan@gmail.com E-mail školiteľ/supervisor roman.horvath@fsv.cuni.cz
|
|
|
The Evolution of Optimum Currency Area Index: Post-crisis Perspective
Kadlecová, Pavlína ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Geršl, Adam (oponent)
Tato práce odhaduje determinanty variability měnového kurzu pro 21 vyspělých ekonomik v období 1980-1998. Výsledky ukazují, že tradiční kritéria vyplývající z teorie optimálních měnových zón (OCA), jako například synchronizace hospodářského cyklu, obchodní toky a velikost ekonomiky, významně ovlivňují variabilitu kurzu. Pomocí metody nejmenších čtverců počítáme tzv. OCA indexy pro evropské ekonomiky vzhledem k Německu a identifikujeme země, které stabilně vykazují známky velké či malé konvergence. Jelikož od roku 1998 se většina evropských zemí přiblížila k Německu bez ohledu na to, zda používají euro či ne, konstatujeme, že strukturální podobnost je poháněna i jinými faktory, než pouze měnovou integrací. Naše výsledky na základě zobecněné metody momentů zároveň naznačují, že také další kritéria, flexibilita pracovního trhu a růst dluhu soukromého sektoru, jsou signifikantní proměnné vysvětlující variabilitu měnového kurzu a vedou k rozdílnému řazení zemí ve srovnání s tradičním přístupem OCA. Nalézáme pozitivní vztah mezi OCA indexem a poklesem HDP během hospodářské krize v letech 2008-09, což dále podporuje tezi, že OCA index je užitečný nástroj ke zhodnocení připravenosti kandidátské země na členství v eurozóně. Aplikujeme výsledky na země střední a východní Evropy a konstatujeme, že země, které...
|
|
|
Estimation of Bank Runs probability in the context of Deposit Insurance implementation in Russia
Dănilă, Ecaterina ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
This thesis empirically investigates the bank runs probability cases over the period 2005-2011 on Russian banking market and, simultaneously, tests the hypothesis of influence of bank-fundamental factors and macroeconomic conditions on the decision of depositors to withdraw their funds from banks. Methodologically, was conducted a logit econometric model to test our assumptions. We find evidence on both bank- fundamentals, such as high debt ratio, rising real interest rates, small asset size, and macroeconomic conditions, such as high inflation, and sharp increases in the real exchange rates, to influence on bank runs. In addition, the thesis analyzes the significance of deposit insurance implementation in avoiding bank runs. Moreover, we compare if the newly adopted deposit insurance diminished the credibility of the depositors in the state-controlled banks compared with private banks, thus, increasing the amount of investments to private banks. Finally, based on our approach, the method identifies a run on Russian deposit market during quarter four of 2008 year; however we would not characterize it as a severe run because it did not touch all banks but more as a partial one (approx. 1/3 of banks from the system were affected).
|
|
|
Analysis of crude oil price
Brabec, Ivo ; Derviz, Alexis (vedoucí práce) ; Horváth, Roman (oponent)
Hlavním cílem práce je testování hypotézy, že technická analýza a důsledky způsobené spekulativně široce ovlivňují cenu ropy. Studie popisuje specifika trhu s ropou a historický vývoj cen a zabývá se jednotlivými okolnostmi, které cenu ropy ovlivňují. Práce se zabývá hlavně těmi okolnostmi, které vycházejí ze spekulace. Práce popisuje vlivy, které technická analýza může mít v rukou cenových analytiků a psychologické aspekty vývoje cen. V práci jsou testovány různé nástroje technické analýzi a jejich výsledky porovnávány. V druhé části se soustředíme na fundamentální analýzu. V práci jsou použíta reálná data cen ropy a finančních derivátu na testování hypotéz. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Forecasting and nowcasting power of confidence indikators:Evidence for Central Europe
Herrmannová, Lenka ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Mikolášek, Jakub (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá schopností indikátorů důvěry krátkodobě předpovídat ekonomickou situaci v České republice a třech dalších zemích střední Evropy. Dvěma odlišnými empirickými přístupy zkoumáme predikční schopnosti podnikatelského i spotřebitelského indikátoru důvěry v ČR. Nejprve pomocí logistické regrese predikujeme pravděpodobnost ekonomické recese a následně za použití vektorové autoregrese odhadujeme přesné hodnoty reálného růstu hrubého domácího produktu. Výsledky získané z pravděpodobnostních modelů ekonomické recese v České republice potvrzují schopnost indikátorů důvěry odhadnout současnou ekonomickou situaci i předjímat recesi jedno čtvrtletí dopředu. Výsledky modelů predikujících přesné hodnoty HDP jsou víceznačné. Nicméně index spotřebitelské důvěry signifikantně zpřesnil předpovědi základního modelu se standardními makroekonomickými proměnnými, a proto můžeme potvrdit jeho predikční schopnosti. Srovnání predikčních schopností indikátorů důvěry napříč zeměmi potvrdilo schopnost predikovat současnou ekonomickou situaci v Maďarsku a Polsku a nepotvrdilo tuto schopnost u slovenských indikátorů důvěry. Předpovědi jedno čtvrtletí dopředu přinesly smíšené výsledky, a proto závěrem tohoto srovnání je potvrzení specifičnosti predikčních schopností těchto indikátorů pro jednotlivé země....
|
|
|
Examining the impact of reforms on economic growth: The case of transition economies
Zhupaj, Lorena ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Benáček, Vladimír (oponent)
This paper aims to investigate the impact of reforms on economic growth in a sample of transition economies of Central Eastern Europe, South Eastern Europe and Commonwealth of Independent States from 1989 until 2010. We employ a panel data methodology and run a Haussman test to distinguish between a fixed effect and a random effect model. In addition, we take into account the role of reform reversals and examine their contribution in the growth dynamics. Reform downgrades are very common since in some cases progress in reforms has been stalled or even reversed due to political instability, wars, economic crises, etc. We model the reforms downgrades following the previous work of Merlevede (2003) using a different methodology and extending our period of estimation. Furthermore, the relationship between other explanatory variables (i.e. initial conditions, fiscal balance) and growth is further explored in the empirical estimation. JEL Classification O57, P21 Keywords transition economies, reforms, reversal Author's e-mail lorena_zh@hotmail.com Supervisor's e-mail roman.horvath@gmail.com
|
|
|
Interest rate pass-through : Does it change with financial distress? : the Czech experience
Kazaziová, Gledis ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Krištoufek, Ladislav (oponent)
Cílem této práce je analyzovat efektivitu úrokového transmisního mechanismu na českém trhu v období od ledna 2004 do ledna 2010 a ukázat, zda se úroveň transmise z mezibankovních sazeb do sazeb klientských změnila vlivem současné finanční krize. Za použití metody nejmenších čtverců, rekurzivních koeficientů a analýzy reakcí na impulzy zjišťujeme, že klientské sazby reagují podstatně silněji na změny Priboru než na změny Euriboru. Dále jsme objevili, že proces transmise je ve většině případů neúplný a zdlouhavý a míra přizpůsobení se pod vlivem finanční krize zásadním způsobem snižuje.
|
|
|
International Stock Market Co movements and the Global Financial Crisis
Poldauf, Petr ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Baruník, Jozef (oponent)
International Stock Market Co-movements and The Global Financial Crisis Petr Poldauf 16. května 2011 Abstrakt Tato práce zkoumá vzájemné pohyby mezinárodních akciových a sektorových indexů v letech 2000 až 2010. Zvláštní důraz je kladen na nedávnou finanční krizi z let 2008 a 2009. Analyzujeme hlavní finanční trhy v Austrálii, Brazílii, Kanadě, Číně, Německu, Japonsku, Rusku, Jižní Africe, Velké Británii a Spojených státech pomocí modelů typu GARCH. Zjistili jsme, že stále existují slabě korelované akciové trhy a vliv krize na tyto korelace se významně liší pro jednotlivé státy. Sektorové indexy včetně finančnictví byly výrazně slaběji korelované než celkové tržní indexy po celou desetiletou dobu. 1
|
|
|
Do changes in the Interest Rate impact the Housing Prices?
Vorobey, Nataliia ; Horváth, Roman (vedoucí práce) ; Pečená, Magda (oponent)
The aim of this thesis is to examine the impact of the interest rate change on the housing market. We are using the quarterly data for GDP, consumption, investment, housing prices, short-term interest rate and unemployment to estimate two VAR models. The extended model contains all the variables just mentioned and for the estimation of the base model consumption and the unemployment rate is excluded. Our sample consists of Belgium, France, the Netherlands, Portugal, Sweden and the United Kingdom. We present the impulse responses of the housing price and GDP to a shock in the interest rate and variance decompositions of the housing price index. The results show that the changes in the interest rate can explain the evolution of the housing price index. However, the impact differs from country to country. Keywords: housing price index, short-term interest rate, overvaluation, VAR model, impulse response, variance decomposition.
|
host ::
RSS.