|
|
Odhad zajišťovacího poměru (Hedge Ratio) v řízení zásob
Máková, Barbora ; Černý, Michal (vedoucí práce) ; Cahlík, Tomáš (oponent)
Společnosti, jejichž výroba je závislá na komoditách, jsou vystaveny volatilitě cen komodit, která může způsobit významné ztráty. Proto by tyto společnosti měli využít opatření vedoucí ke snížení rizika plynoucího z volatility. Užitečným nástrojem pro kontrolu risku je zajištění spotové pozice na trhu s futures, tento přístup se však setkává s problémem, jak určit optimální zajišťovácí poměr (poměr mezi počtem jednotek ve spotové a futures pozici). Tato teze zkoumá devět různých metod odhadování optimálního zajišťovacího poměru (naivní, Sharpe, průměrný rozšířený Gini koeficient, rozšířená semivariance, value at risk a minimální rozptyl pomocí metody nejmenších čtverců, korekce chyb, GARCH a dvourozměrného GARCH modelu) a hodnotí jejich účinnost pro osm různých komodit. Výsledky se pro různé komodity liší, a proto nemohou být zobecněny. Na základě naší analýzy můžeme udělat dva závěry týkající se účinnosti naivního zajišťovacího poměru a zajišťovacího poměru získaného pomocí metody nejmenších čtverců a konstantního vs. časově proměnného zajišťovacího poměru. Zjistili jsme, že složité zajišťovací poměry založené na dvourozměrném GARCH modelu nebo value at risk nejsou účinnější než jednoduché zajišťovací poměry (naivní, založené na metodě nejmenších čtverců) a že účinnost konstantního zajišťovacího poměru je pro většinu komodit stejně dobrá jako účinnost časově proměnných zajišťovacích poměrů.
|
|
|
Ekonometrická analýza mikroekonomických procesů; aplikace na mzdy ČR
Kalčevová, Jana ; Pánková, Václava (vedoucí práce) ; Arlt, Josef (oponent) ; Cahlík, Tomáš (oponent)
Tato doktorská disertační práce je zaměřena na modely mezd na českém trhu práce v letech 1996 a 2002. Modely mezd jsou sestaveny na základě ne zcela triviálního matematického pozadí a parametry příslušných modelů byly kromě postupů založených na metodě nejmenších čtverců odhadnuty také dosud nepříliš používanou kvantilovou regresí. Teorie odhadů kvantilovou regresí je v práci popsána včetně testovacích statistik, uvedeny jsou také vlastnosti odhadů, ukázkové příklady a návrh praktického použití kvantilové regrese. Pro samotnou analýzu jsou zpracovány dva rozsáhlé datové soubory a získané výsledky jsou porovnány nejen z pohledu vývoje v čase mezi roky 1996 a 2002, ale také v rámci zemí Evropské unie.
|
|
|
Rozšíření modelů analýzy obalu dat a jejich aplikace v automobilovém průmyslu
Synková, Rut ; Jablonský, Josef (vedoucí práce) ; Cahlík, Tomáš (oponent) ; Ivaničová, Zlatica (oponent)
Modely analýzy obalu dat jsou nástrojem pro hodnocení výkonnosti souboru homogenních produkčních jednotek. První z modelů tohoto typu byly formulovány koncem 70. let minulého století a od té doby jsou předmětem zájmu jak v oblasti teoretické, tak i v oblasti aplikací. Disertační práce se věnuje modelům analýzy obalu dat a jejímu rozšíření v oblasti teorie. Dalším cílem práce je aplikace vhodných modelů analýzy obalu dat ve firemních prostředí a ilustrace jejich možného využití při investičním rozhodování. Domácí literatura z oblasti analýzy obalu dat je zatím nedostatečná. Disertační práce proto mapuje současný stav poznání v této oblasti a rozšiřuje o alokační modely, dynamickou analýzu a problematiku nekontrolovatelných a nepřesných proměnných. Modely, které jsou v disertační práci formulovány, byly aplikovány na soubor údajů o zahraničních firmách. Numerické experimenty byly přitom prováděny pomocí softwarové podpory pro modely analýzy obalu dat, zpracované v prostředí MS Excel. Hlavní přínosy disertační práce jsou v rozšíření dynamické analýzy o částečně kontinuální dynamickou analýzu a analýze stability efektivnosti souboru hodnocených jednotek. Dalším přínosem je rozsáhlá aplikace modelů analýzy obalu dat pro hodnocení výkonnosti a efektivnosti společností, které se zabývají výrobou motorových vozidel. Disertační práce dává jednak přehled o standardně využívaných modelech analýzy obalu dat stejně jako o modelech, které nejsou tak běžné. Diskutuje i možné řešení ke speciálním situacím, které se mohou při aplikacích uvedených modelů vyskytnout. Práce je rozdělená do šesti kapitol, které v typickém případě obsahují vedle teorie i ilustrační aplikace. První kapitola práce obsahuje popis základních modelů analýzy obalu dat. V druhé kapitole jsou představeny modely super-efektivnosti a je diskutována problematika nulových vstupů a výstupů v těchto modelech. Přehled alokačních modelů je v následující části práce. Dynamická analýza a analýza stability efektivnosti je obsahem čtvrté kapitoly. Pátá kapitola se věnuje problematice nekontrolovatelných a nepřesných proměnných. Poslední kapitola se zaměřuje na aplikaci modelů analýzy obalu dat v automobilovém průmyslu a na možné využití výsledků pro odhad vývoje hodnocených jednotek na akciových trzích.
|
|
|
Vícenásobná marginalizace a její dopad na efektivnost dodavatelských řetězců
Zouhar, Jan ; Fiala, Petr (vedoucí práce) ; Cahlík, Tomáš (oponent) ; Ivaničová, Zlatica (oponent)
Dvojí (příp. vícenásobná) marginalizace bývá označována za hlavní zdroj neefektivnosti decentralizovaných dodavatelských řetězců (DŘ). Podstata jevu dvojí marginalizace spočívá v tom, že pokud se články DŘ při rozhodování o cenách svého výstupu řídí postuláty mikroekonomické teorie firmy (které jsou odvozeny pro situaci, kdy firma nezávisle vyrábí a prodává přímo koncovému spotřebiteli), dojde k cenové spirále a výsledná cena koncové produkce (tzv. rovnovážná cena) bude svou přílišnou výší poškozovat jak spotřebitelský užitek, tak i zisk řetězce jako celku. Cílem této disertační práce je zkoumat a kvantifikovat dopad efektu vícenásobné marginalizace v DŘ, které se liší svou strukturou (tj. počtem článků a vazbami mezi nimi) a povahou nákladových a poptávkových funkcí. Hlavním měřítkem dopadu je efektivnost DŘ, definovaná jako poměr mezi ziskem řetězce, jehož články se chovají podle modelu vícenásobné marginalizace, a nejvyšším ziskem, který by řetězec mohl dosáhnout celkovou koordinací cenové politiky. Kromě efektivnosti jsou sledovány i některé další vlastnosti DŘ, jako např. rozložení celkového zisku mezi jednotlivé články nebo nákladové externality v rámci řetězce. V práci jsou popsány tři varianty modelu DŘ. První z nich je lineární model vícenásobné marginalizace (tj. model s lineárními poptávkovými a nákladovými funkcemi); pro tento zjednodušený model se podařilo analyticky odvodit vzorce popisující chování sledovaných ukazatelů. Druhý model rozšiřuje předchozí analýzu o nelineární vztahy v poptávce a nákladech; analýza je v tomto případě vedena prostřednictvím počítačových experimentů s numerickými algoritmy pro nalezení rovnovážných hodnot v řetězci. Třetí variantou je dynamický model vícenásobné marginalizace, který pomocí multiagentní simulace zkoumá průběh zmiňované cenové spirály.
|
host ::
RSS.