|
| |
|
|
Měření a řízení operačního rizika v kontextu Basel II
Patráková, Zuzana ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
Diplomová práce se zabývá problematikou měření a řízení operačního rizika v souvislosti s požadavky Nové basilejské dohody o kapitálové přiměřenosti. Jejím cílem je zmapovat metody měření operačního rizika a zhodnotit, která z těchto metod je z hlediska charakteru daného rizika nejvhodnější. V práci je nejprve nastíněn vývoj, cíle a nástroje basilejské regulatorní koncepce. Dále je vymezeno operační riziko a popsán standardizovaný rámec jeho sledování. Jsou nastíněny regulatorní požadavky na metody měření operačního rizika a diskutovány vybrané problémy z praxe. Následně se práce věnuje analýze metod měření a procesu řízení operačního rizika. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Efficiency of EU merger control
Serdarevič, Goran ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Mejstřík, Michal (oponent)
Tato práce má za cíl analýzu klíčových regulatorních změn v anti-monopolní politice Evropské unie a zhodnocení reálného vlivu těchto změn na efektivitu regulace fúzí a akvizic v rámci společného trhu. Hlavním přínosem této práce je empirická analýza jedinečného reprezentativního vzorku 161 fúzí, schvalovaných Evropskou komisí v období 1990-2008. S využitím informací z akciových trhů jsou identifikována chybná rozhodnutí Evropské komise a za pomocí PROBIT modelu jsou pak zkoumany hlavní faktory, ovlivňující výskyt chybných rozhodnutí regulátora. Výsledky ukazují, že rozhodnutí Evropské komise nelze plně vysvětlit motivem ochrany spotřebitelského blahobytu, a že jiné politické a institucionální faktory hrají významnou roli ve schvalovacím procesu. Zároveň se však nepodařilo potvrdit, že by Evropská komise chránila zájmy domácích konkurentů na úkor spotřebitelů a zahraničních firem. Výsledky navíc potvrzují, že regulatorní reforma v roce 2004 významně zvýšila efektivitu regulace fúzí a akvizic v Evropské únii. Toto je pravděpodobně první studie využívající data z akciových trhů, která analyzuje dopady reformy z roku 2004 na efektivitu regulace fúzí a akvizic v Evropské unii.
|
|
|
Exchange Rates in the Global Crisis: the Role of Fundamentals
Růžičková, Pavla ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Průša, Jan (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá rovnovážnou úrovní reálných efektivních směnných kurzů a mírou odchýlení od této rovnovážné úrovně. Soustřeďuje se na reálný efektivní směnný kurz islandské koruny a čínského renminbi, přičemž zvláštní pozornost je věnována vývoji těchto kurzů v průběhu krize. Odhaluje klíčové faktory ovlivňující reálné efektivní kurzy koruny a renminbi, odhaduje jejich rovnovážnou úroveň a potvrzuje, že kurzy těchto měn byly výrazně odchýleny od této rovnovážné úrovně v období před krizí. V případě islandské koruny je zdůrazněn vliv kladného diferenciálu reálných úrokových měr, v případě čínského renminbi pak důsledky sterilizačních opatření prováděných Čínskou centrální bankou. Tato práce dále zkoumá, zda během krize došlo ke změně ve vztahu mezi reálným efektivním směnným kurzem a ekonomickými veličinami. V neposlední řadě je zkoumáno, zda se renminbi a koruna přiblížily během krize své rovnovážné úrovni.
|
|
|
Alternative Investment in Fine Wine
Tisoň, Eduard ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Smutná, Šarlota (oponent)
Hlavním cílem naší práce je zkoumat diversifikační příležitosti a investiční výkonnost investičního vína během několika různých časových období. Zjistili jsme, že ve většině našich časových intervalech mají investiční vína větší návratnost upravenou o rizikovost než akcie a že levnější vína mají lepší výkonnost než vína drahé. Nicméně v dobách finanční krize mělo víno sil- nou korelaci s hlavními akciovými indexy a ztratilo významnou část své hodnoty. A konečně, jelikož v nedávné době investiční víno nevykazovalo žádnou lineární závislost s akciovými trhy, tak jsme dospěli k závěru, že víno může přinést podstatné výhody z diverzifikace, což jsme ilustrovali na anticyklickém a procyklickém portfoliu.
|
|
|
The role of credit default swaps during the subprime mortgage crisis in 2007-2009
Lazukićová, Andrea ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Vozková, Karolína (oponent)
Tématem této práce je role swapů úvěrového selhání při hypoteční krizi 2007-2009 se speciálním zaměřením na cenné papíry kryté hypotékami. Důraz byl kladen jak na teoretickou, tak na empirickou analýzu tématu.. V empirické části práce jsou vytvořeny tři modely. Všechny se odvíjejí od stejné závislé proměnné, míry hypotéky v letech 2005-2010. Nezávislé proměnné představují různé typy swapů úvěrového selhání. V každém modelu byly swapy rozděleny podle určitých kritérií (podkladová odvětví, splatnost a kvalita) a následně porovnány a analyzovány. Pomocí pravděpodobnostních modelů byla zodpovězena hlavní výzkumná otázka "Jak závisí pravděpodobnost hypoteční delikvence na objemu vydaných úvěrových swapů?". Tato práce přispívá obecnému výzkumu ve třech ohledech. Za prvé: ukazujeme, že míra kriminality hypoték korelovala se splatností CDS (míra delikvence byla vyšší u krátkodobých úvěrů). Za druhé: konstatujeme, že objem úvěrů nižší než nejvyšší kvality vzrostl spolu s objemem vydaných CDS, což si protiřečí s pojistnou povahou CDS. Za třetí, míra hypotečních delikvencí byla v letech 2006-2008 nižší než v letech 2009-2011, což naznačuje, že selhání hypoték díky dominovému efektu mělo enormní dopad i po skončení světové finanční krize.
|
|
|
Konkurence versus dominantní postavení v evropském farmaceutickém průmyslu : Jsou patentová práva příliš silná?
Polanská, Eva ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Havel, Jiří (oponent)
Práce se zabývá postavením společností působících v evropském farmaceutickém průmyslu. Farmaceutický průmysl patří tradičně mezi vysoce inovativní odvětví, jehož investice do výzkumu jsou nejvyšší ze všech sektorů jak v evropském, tak v globálním měřítku. V tomto odvětví se typicky uděluje vysoký počet patentů. Díky nim podniky získávají silné postavení na trhu. Ústředním tématem, jemuž se práce věnuje, je detailní rozbor, zda a jak se silné právní postaveni farmaceutických společností projevuje v ekonomické rovině. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Counterparty credit risk modelling
Volek, Mikoláš ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Jakubík, Petr (oponent)
Kreditní riziko protistrany je důležitým druhem finančního rizika. Tento fakt se ukázal zejména během roku 2008 ve světle pádu mnoha velkých bank. Důležitým prvkem při kalkulaci CVA je korelace tržních proměnných. Nejdůležitějším dopadem korelace je tzv. wrong-way riziko, tedy riziko ztráty v důsledku velké korelace mezi pravděpodobností defaultu a velikostí expozice. Toto riziko základní vzorce pro CVA nepostihují a mnoho aplikací se wrong-way riziku vyhýbá, nebot' jeho modelování je složité. Tato diplomová práce si klade za cíl zjistit, zda a jak dobře lze wrong-way riziko aproximovat jednoduchým faktorem, který by závisel na pozorované korelaci ceny podkladového aktiva a kreditního spreadu protistrany. Přílohou práce je plně dokumentovaná implementace modelu v programu Mathematica.
|
|
|
Ekonomický vs. regulatorní kapitál finančních institucí
Matuška, Tomáš ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Kocourek, David (oponent)
Ekonomický vs. regulatorní kapitál finančních institucí Práce se zabývá řízením rizik spojených s ekonomickým a regulatorním kapitálem bank. Hlavním cílem práce je analyzovat vývoj a rozdělení jednotlivých složek obou kapitálů a jejich vliv na výstup bank. V rámci první, teoretické, části práce se zabýváme rozdělením jednotlivých rizik, definujeme ekonomický kapitál a způsoby jeho řízení a kvantifikace. Dále je pozornost věnována vývoji mezinárodní bankovní regulace, jejímu současnému stavu a budoucímu vývoji. Je definován regulatorní kapitál a metody pro jeho řízení. Závěr teoretické části je věnován ratingu. Následuje část analytická. Zde se věnujeme analýze dat, 50 největších bank světa, z let 2007-2011. Využíváme především metod kvantitativní analýzy a modelujeme pomocí OLS regresí. Zde pak zkoumáme vývoj ekonomického a regulatorního kapitálu během a po krizi a změny ve složení rizik, která kryjí. Hledáme vztah mezi oběma druhy kapitálů navzájem, stejně jako jejich vlivu na rating bank. V neposlední řadě pak zkoumáme vliv kapitálové přiměřenosti na ziskovost bank a zabýváme se důvody netransparentnosti výročních zpráv ve zveřejňování dat o ekonomickém kapitálu. Závěr práce je vyhrazen pro shrnutí a interpretaci výsledků analýzy. K nejvýznamnějším objevům patří vyvrácení negativního vztahu změny...
|
|
|
Non-interest income management of banks in a global low interest rate environment
Bečvaříková, Vendula ; Teplý, Petr (vedoucí práce) ; Džmuráňová, Hana (oponent)
Aktuálně lze na bankovním trhu pozorovat změnu bankovních business modelů. Banky byly donuceny změnit jejich dosavadní (tradiční) aktivity, které nabízely klientům. Hlavním zdrojem jejich zisku už tak nejsou příjmy z přijímání vkladů a poskytování půjček, ale především příjmy z poplatků a provizí. Jako hlavní důvody lze mimo jiné zmínit zmírnění dopadů finanční krize z let 2008-2010 a či adaptace na prostředí nízkých úrokových sazeb od roku 2011. Tato diplomová práce se zabývá případným efektem příjmu z poplatků na ziskovost banky. Pro analýzu jsou použita data 220 komerčních a investičních bank ze zemí EU-28 a Spojených států v časovém horizontu 2007-2014. Naše výsledky (dosažené použitím metody system GMM) neprokázaly přítomnost přímého efektu tohoto typu příjmu na ziskovost banky. Potvrdily nám ale, že rostoucí ekonomika s nízkou inflací a nízkými úrokovými měrami má na tuto ziskovost pozitivní vliv, podobně jako vyšší kapitalizace či efektivní řízení banky. Dále jsme zkoumali, zda volatilita tohoto příjmu z poplatků byla nižší v době před krizí a následně se v období krize a po ní zvýšila. Došli jsme k závěru, že ve zkoumaném období opravdu došlo ke zvýšení volatility, nicméně již dříve, než nastala finanční krize na světovém trhu. Přímá spojitost s krizí tedy nebyla prokázána.
|
host ::
RSS.