|
|
Ocenění společnosti
Brada, Jiří ; Pokorný, Jan (vedoucí práce) ; Hraba, Zdeněk (oponent)
Tato diplomová práce si kladla za cíl komplexním způsobem popsat proces ocenění společnosti, vyzdvihnout význam jednotlivých fází a upozornit na jejich možná úskalí. Metodologická valuační teorie není v prostředí České republiky až na drobné výjimky právně zakotvena, kredibilita výsledné hodnoty tedy závisí na ekonomické kvalitě provedeného procesu. Vlastní metodologii ocenění vždy nezbytně předchází strategická a finanční analýza poskytující vstupy do valuačních modelů. Strategická analýza vyšetřuje jednak obecné makroekonomické podmínky, jež by mohly ovlivnit budoucí výkonnost společnosti, jednak relevantní trh, na kterém oceňovaná společnost vykonává svou činnost v rámci kompetitivního rozložení sil. Výstupy strategické analýzy jsou posléze vstupem i korektivem tvorby finančního plánu, vycházejícího primárně z analýzy historické finanční výkonnosti společnosti. V práci byly diskutovány výnosové metody ocenění, metoda tržních násobků a jako doplněk rovněž metody majetkové. Výnosové metody, tedy DCF a EVA, jsou založené na diskontované budoucí hodnotě, kterou společnost vygeneruje. To předurčuje i vhodnost jejich použití pouze u společností, u kterých lze relevantně predikovat finanční plán. Půjde tedy spíše o dospělé společnosti se stabilní finanční historií, pro účely ocenění mladých...
|
host ::
RSS.