|
Essays on the Behavior of Agents in Financial Markets
Kopřiva, František ; Hanousek, Jan (vedoucí práce) ; Hasan, Iftekhar (oponent) ; Vachadze, George (oponent)
V první části své dizertační práce se zaměřuji na odhad rozsahu obchodování na základě neveřejných informací pramenící ze způsobu chování tvůrců trhu na malém rozvíjejícím se kapitálovém trhu. Vzhledem k vysokému procentu blokových obchodů v letech 2003-05 mohli tvůrci trhu zaměřující se na velké investory získat významný zdroj neveřejných informací. Rozšířením modelu Easley et al. (1996) jsme (společně s mým supervisorem) navrhli metodologii, která umožňuje analyzovat specifické chovaní market makerů na českém kapitálovém trhu a vliv tohoto chování na obchodování na základě neveřejných informací. Vzhledem k výrazným rozdílům v chování jednotlivých market makerů naše výsledky, nikoliv překvapivě, naznačují, že čeští tvůrci trhu mají významný vliv na rozsah obchodování na základě neveřejných informací. Z našich výsledků dále vyplývá, že za současného regulatorního rámce jsou tvůrci trhu schopni obchodovat na základě určité informace po překvapivě dlouhé časové období. Tato studie by mohla přispět ke zlepšení detekčních mechanismů regulatorních orgánů v ČR, jelikož naše metodologie umožňuje detekci nestandartního chování jednotlivých tvůrců trhu. Druhá část dizertační práce analyzuje potencionální konflikt zájmů, který může vznikat mezi analytiky a obchodníky s cennými papíry. Na rozdíl od existující...
|
host ::
RSS.