|
|
Zátěžové testy ČNB a modelování tržního rizika u velkých českých bank
Fedynets, Yuriy ; Šedivý, Jan (vedoucí práce) ; Dvořák, Michal (oponent)
Tato bakalářská práce se zabývá problematikou bankovních zátěžových testů a modelováním, měřením a řízením tržních rizik v bankovním sektoru. Teoretická část je zaměřena na popis druhů tržních rizik a modelů pro jejich měření, stávající regulaci, vysvětlení podstaty zátěžových testů a jejich klasifikaci. Výstupem obsaženým v praktické části je analýza zátěžových testů České národní banky v uplynulých letech a jejich porovnání se skutečností, replikace výpočtu VaR měnových nástrojů skutečného bankovního portfolia a měření dopadů realizace nepříznivých tržních událostí na finanční pozici banky.
|
|
|
Srovnání regulatorního a tržního přístupu k riziku protistrany
Synková, Kateřina ; Šedivý, Jan (vedoucí práce) ; Metrah, Samy (oponent)
Tato bakalářská práce se zabývá specifickým typem úvěrového rizika, rizikem protistrany. Úvodní část popisuje rozdíly mezi klasickým úvěrovým rizikem a rizikem protistrany, jednotlivé složky rizika protistrany a jejich modelaci. Následně se práce soustředí na způsoby měření a možnosti snížení a řízení tohoto rizika. Závěr této části je věnován regulatornímu pohledu a kapitálovým požadavkům spojeným s rizikem protistrany. V druhé části je na příkladu úrokového swapu provedeno srovnání výpočtu standardizovaného kapitálového požadavku k CVA a výpočtu jednostranného CVA, jehož hodnota je pro srovnatelnost s regulatorním přístupem převedena pomocí metody historické simulace na roční Value at Risk. V práci je také uveden postup výpočtu očekávané budoucí expozice dle Standardizovaného přístupu.
|
|
|
Stochastic methods in portfolio management
Kobulnická, Ivana ; Radová, Jarmila (vedoucí práce) ; Diviš, Martin (oponent)
Předmětem této diplomové práce je popsat a prakticky aplikovat řešení základních úkolů řízení portfolia - sestavení portfolia, modelovaní jeho vývoje nebo řízení finančních rizik portfolia. Vzhledem k tomu, že vývoj finančních aktiv je náhodný, při řešení těchto úkolů musíme využívat matematický aparát založený na teorii pravděpodobnosti a statistiky. Mezi hlavní pojmy tohoto aparátu patří například Wienerov proces nebo geometrický Brownov pohyb, a tým se zabývá první část práce. Další části práce popisují Markowitzov model nebo metodu VaR. V poslední části práce se nachází aplikace výpočtu VaR metodou Monte Carlo pro akciové portfolo, sestavené na základě reálných dat podle Markowitzova modelu.
|
|
|
Řízení kurzového rizika výrobního podniku
Fomina, Elena ; Čajka, Radek (vedoucí práce) ; Jurek, Martin (oponent)
Diplomová práce se zaměřuje na řízení kursového rizika vývozního podniku. Tento druh rizika doprovází vyvážející výrobní podniky během jejich každodenních aktivit a představuje tedy možný zdroj ztrát. Při změně měnového kursu se podnik může vystavovat třem druhům expozice - transakční, translační a ekonomickou. Tato práce má za cíl na základě teoretických poznatků získaných z široké řady literárních zdrojů vybudovat zajišťovací strategii transakční expozice pro skutečný podnik AAA a.s. Společnost AAA a.s. je analyzována jak z kvantitativního hlediska, tak z toho kvalitativního, kde je rozebrán její historický vývoj i vztahy s ostatními členy mezinárodní skupiny jejíž je součásti. Na základě získaných znalosti, je vypracována strategie zajištění jak pomocí interních, tak externích nástrojů.
|
|
|
Statistical tests for VaR and CVaR
Mirtes, Lukáš ; Pešta, Michal (vedoucí práce) ; Večeř, Jan (oponent)
Diplomová práce představuje testové statistiky pro hodnotu v riziku a podmíněnou hodnotu v riziku. Čtenář je seznámen s neparametrickými odhady statistik a jejich asymptotickými rozděleními. Jsou vysvětleny testy pokrytí hodnoty v riziku a asymptotický test pro podmíněnou hodnotu v riziku. Práce je zakončena příkladem procesu zpětného testování modelu hodnoty v riziku s použitím reálných dat a vypočtením síly testu a pravděpodobnosti prvního typu pro vybrané testy. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Calculation of capital requirements of market risk for options on stock's basket
Lendacký, Peter ; Myška, Petr (vedoucí práce) ; Večeř, Jan (oponent)
Cílem práce je porovnat různé přístupy k výpočtu kapitálového požadavku na krytí tržních rizik pro opce na koš akcií a zjistit jejich dopady na požadavek pro konkrétní instrument. V první části práce jsou stručně popsány možné přístupy k výpočtu požadavku, a to standardizovaným přístupem a interním modelem, a teoretické základy nutné pro ocenění opcí. Pro větší názornost dopadů výpočtů byl vybrán instrument s vnořenými opcemi na akcie, který je v práci oceňován metodou Monte Carlo. Část práce je také věnována popisu Black-Scholes modelu jakožto výchozímu modelu i pro složitější instrumenty. V závěru práce jsou popsány a diskutovány dopady do kapitálu. Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)
|
|
|
Scrutinizing Parametric Value-at-Risk Measure under Real-World Assumptions
Rusá, Zuzana ; Parrák, Radovan (vedoucí práce) ; Moravcová, Michala (oponent)
Tato práce srovnává v praxi často používaný parametrický odhad ohrožené hodnoty s alternativními metodami jejího odhadu. Předmětem práce je zjistit, jestli, případně do jaké míry ovlivňuje předpoklad normality dat odhad ohrožené hodnoty. Pro testování přesnosti odhadu jsme použili metodu zpětného testování, která zkoumá, zda se míra, s jakou za určitý časový úsek přesahovala denní ztráta portfolia odhadovanou hodnotu, přibližuje požadované hladině spolehlivosti. Jako alternativní metody pro srovnání jsou použity historická metoda a Monte Carlo simulace. Metoda Monte Carlo předpokládá studentovo rozdělení jako příklad rozdělení s těžkými chvosty, abychom lépe odhadli rozdělení ztrát a zisků ve chvostech, jejichž odhad ovlivňuje správnost odhadu ohrožené hodnoty.
|
|
|
Modeling Liquidity Adjusted Value at Risk Using Quantile Regression Analysis
Nguyen Quang, Dung ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Burda, Martin (oponent)
The master's thesis deals with modeling Value at Risk model adjusted by liquid- ity. For this purpose we use quantile regression analysis and liquidity proxies. We find out that Garman-Klass volatility estimator can be very useful in pe- riod 2000-2008 for the small and mid-size semiconductor companies but not in period 2008-2015. The NASDAQ composite Garman-Klass volatility is useful for all semiconductor companies for period 2008-2015. We might conclude that from the outbreak of the crisis returns of all semiconductor companies might depend on movement of NASDAQ composite index. We use Amihud and Roll measures as the liquidity proxies but the results are not persuasive regardless or size of companies and period we analyzed. JEL Classification G11, G14, G17, G18, G32 Keywords liquidity, value at risk, quantile regression Author's e-mail michalnd@gmail.com Supervisor's e-mail barunik@utia.cas.cz Abstrakt Diplomová práce se zabývá modelováním hodnoty v risku upravenou o likvid- itu. Pro tuto analýzu jsme použili kvantilovou regresi a proměnné indikující likviditu. Došli jsme k závěru, že Garman-Klass volatility estimator je velmi užitečný pro malé a středně velké firmy operující na trhu s polovodiči a to v ob- dobí 2000-2007, nikoliv však období 2008-2015. NASDAQ composite...
|
|
|
Odhad rizika v měsíčním horizontu na základě dvouleté časové řady
Myšičková, Ivana ; Houfková, Lucia (vedoucí práce) ; Zichová, Jitka (oponent)
V práci jsou popsány nejpoužívanější míry rizika, volatilita, hodnota v riziku (VaR) a očekávaná ztráta (ES), a modely pro měření tržního rizika jak v denním, tak v měsíčním horizontu. Jsou ukázány nedostatky použití škálovacího pravidla pro převod denního VaR a ES na dlouhodobější přenásobením odmocninou z času. Popsány jsou parametrické modely, geometrický Brownův pohyb (GBM) a proces GARCH, a neparametrické modely, historická simulace (HS) a její možná vylepšení. Tyto modely jsou následně aplikovány na reálná data a získané odhady rizika jsou porovnány. Dále je posouzena přesnost modelu pro výpočet VaR prostřednictvím backtestingu. Součástí této práce jsou simulační studie pro odhady VaR a ES za účelem posouzení přesnosti těchto odhadů.
|
|
|
Backtesting of Different Scaling Rules for Value at Risk in the Basel Context
Klečka, Adam ; Krištoufek, Ladislav (vedoucí práce) ; Avdulaj, Krenar (oponent)
1 Abstrakt Existuje nesoulad mezi dvěma důležitými horizonty pro modelování ohrožené hod- noty v kontextu Basel regulace. Uvažujeme 10denní hodnoty pro stanovení regula- torního kapitálu, ale pro zpětné testování bereme 1denní modely. Hlavním cílem této práce je prozkoumat vhodnost v současnosti rozšířeného pravidla odmocniny z času pro škálování ohrožené hodnoty. Porovnáváme jeho výkon s metodou využívající Hurstův exponent. Naše analýza je provedena jak pro normální, tak i stabilní rozdělení. Docházíme k závěru, že předpoklad normality a pravidlo odmocniny z času jsou vhodnější pro regulatorní parametry. Výsledky pro metodu Hurstova exponentu nejsou příznivé pro normalitu. Výkon stabilní distribuce je na druhou stranu poměrně uspokojivý mimo Basel kontext a Hurstův exponent tomuto výkonu výrazně napomáhá. Použití stabilní distribuce a Hurstova exponentu je tudíž oprávněné, máme-li co do činení s komplexními nelineárními instrumenty, s turbulentními ob- dobími, či s obecnými podmínkami mimo Basel regulaci. Obecně se však dá říci, že jsou naše výsledky silně závislé na datech, která máme k dispozici, a je třeba obdržet další důkazy, než budeme moci dojít k nějakým přesvědčivým závěrům....
|
host ::
RSS.