Název:
Macroeconomic Factors as Drivers of LGD Prediction: Empirical Evidence from the Czech Republic
Autoři:
Belyaev, Konstantin ; Belyaeva, Aelita ; Konečný, Tomáš ; Seidler, Jakub ; Vojtek, Martin Typ dokumentu: Studie ISSN: 1803-7070
Rok:
2012
Jazyk:
eng
Nakladatel: Česká národní banka
Edice: Working paper series, svazek: 12/2012
Abstrakt: [eng][cze] This paper focuses on key macroeconomic driving factors influencing the loss given default (LGD) – an important credit risk parameter determining credit losses of the banking sector. Various econometric approaches are applied on both individual and aggregated data for different bank segments in order to identify the sensitivity of LGD parameters to both the micro characteristics of debtors and aggregated macro-level data. Despite the relatively low importance of macro variables in the model combining micro- and macroeconomic information, our estimates suggest that the macroeconomic environment contributes directly to the variation in LGD. The results from the different approaches confirm a negative link between LGD and consumption growth for the retail portfolio, while in the case of the corporate segment, a negative link between LGD and real GDP growth is identified. Importantly, given that aggregation effects and non-linearities may substantially affect the choice of relevant macroeconomic variables, it is essential to distinguish between models employing purely macroeconomic data and models combining micro- and macro-based information.Článek se zaměřuje na klíčové makroekonomické proměnné ovlivňující ztrátovost ze selhání (loss-given-default, LGD), jež jsou důležitým ukazatelem úvěrového rizika v bankovním sektoru. Na individuálních i agregovaných datech a pro rozličné bankovní segmenty aplikujeme různé ekonometrické přístupy s cílem určit citlivost ztrát ze selhání na individuální charakteristiky dlužníků a makroekonomický vývoj. I přes relativně nízký význam makro proměnných v modelu kombinujícím mikro- a makroekonomické informace naše odhady naznačují, že makroekonomické prostředí má přímý vliv na ztráty ze selhání. Výstupy uvažovaných ekonometrických modelů indikují negativní vztah mezi ztrátami ze selhání a růstem spotřeby v rámci retailového portfolia, zatímco v případě korporátního segmentu jsme identifikovali negativní souvislost mezi ztrátami ze selhání a růstem reálného HDP. Vzhledem k tomu, že dopady agregace dat a nelinearity mohou podstatně ovlivnit výběr relevantních makroekonomických veličin, je třeba rozlišovat mezi modely využívajícími čistě makroekonomické údaje a modely kombinujícími mikro- a makroekonomické informace.
Klíčová slova:
ekonomická statistika; makroekonomie; úvěrové ztráty; úvěry; credit losses; credits; economic statistics; macroeconomics Poznámka: Cílem publikací České národní banky z řady Working Papers je informovat o výsledcích výzkumných projektů ČNB a dalších výzkumných aktivit zaměstnanců ČNB i externích spolupracovníků. Řada Working Papers má za cíl uveřejňovat původní výzkum relevantní pro centrální banky. Publikace z řady Working Papers jsou mezinárodně oponovány. Oponentní řízení jsou organizována samostatným odborem ekonomického výzkumu ČNB. Zveřejňování publikací z této řady má podnítit diskuzi. Jejich obsah vyjadřuje názory autorů, a nemusí tedy vyjadřovat oficiální stanovisko České národní banky.
Práva: Dílo je chráněno podle autorského zákona č. 121/2000 Sb.