Original title:
Measures of potential output from an estimated DSGE model of the United States
Authors:
Juillard, Michel ; Kameník, Ondřej ; Kumhof, Michael ; Laxton, Douglas Document type: Studies ISSN: 1803-2397
Year:
2006
Language:
eng Publisher:
Česká národní banka Series:
Working paper series, volume: 11/2006 Abstract:
[eng][cze] This paper develops a DSGE model for the United States that features rational inflation inertia and persistence. The model is estimated with Bayesian-estimation techniques and time-varying inflation objectives to account for movements between regimes. After showing that the model produces forecasts that are quite competitive with other methods writers use the forecasts of the model to generate more robust Hodrick-Prescott filter end-of-sample estimates of the output gap.Tato práce vytváří DSGE model pro Spojené státy, který se vyznačuje racionální strnulostí inflace a persistencí. Odhad modelu je proveden za pomoci Bayesovských technik odhadu a v čase proměnlivých inflačních cílů, jimiž se vysvětlují pohyby mezi režimy. Autoři ukazují, že model vytváří prognózy, které mohou zcela konkurovat jiným metodám, a poté používáme prognózy modelu k vytvoření robustnějších odhadů mezery výstupu pomocí Hodrickova a Prescottova filtru a s použitím dat z konce vzorku.
Keywords:
Bayesian approach; Bayesian estimation; Czech national bank; economic research; inflation; inflation inertia; monetary policy; output gap; bayesovský přístup; ekonomický výzkum; inflace; monetární politika Note: Cílem publikací České národní banky z řady Working Papers je informovat o výsledcích výzkumných projektů ČNB a dalších výzkumných aktivit zaměstnanců ČNB i externích spolupracovníků. Řada Working Papers má za cíl uveřejňovat původní výzkum relevantní pro centrální banky. Publikace z řady Working Papers jsou mezinárodně oponovány. Oponentní řízení jsou organizována samostatným odborem ekonomického výzkumu ČNB. Zveřejňování publikací z této řady má podnítit diskuzi. Jejich obsah vyjadřuje názory autorů, a nemusí tedy vyjadřovat oficiální stanovisko České národní banky.
Rights: This work is protected under the Copyright Act No. 121/2000 Coll.