Original title: Changes in Inflation Dynamics under Inflation Targeting? Evidence from Central European Countries
Authors: Baxa, Jaromír ; Plašil, Miroslav ; Vašíček, Bořek
Document type: Studies
ISSN: 1803-7070
Year: 2012
Language: eng
Publisher: Česká národní banka
Series: Working paper series
Abstract: [eng] [cze]
The purpose of this paper is to provide a novel look at the evolution of inflation dynamics in selected Central European (CE) countries. We use the lens of the New Keynesian Phillips Curve (NKPC) nested within a time-varying framework. Exploiting a time-varying regression model with stochastic volatility estimated using Bayesian techniques, we analyze both the closed and open-economy version of the NKPC. The results point to significant differences between the inflation processes in three CE countries. Cílem tohoto článku je přinést nový pohled na vývoj inflace a její dynamiky ve vybraných středoevropských zemích. K tomuto účelu je použita nová keynesovská Phillipsova křivka (NKPC) zasazená do časově proměnného rámce. S využitím regresního modelu s časově proměnnými parametry a stochastickou volatilitou, odhadnutého pomocí bayesovských technik, jsou analyzovány dvě verze NKPC, které odpovídají modelu uzavřené a otevřené ekonomiky. Získané výsledky poukazují na podstatné rozdíly v inflační dynamice v jednotlivých středoevropských zemích.
Keywords: Bayesian model averaging; Central European countries; developed countries; inflation; inflation dynamics; New Keynesian Phillips curve; time-varying parameter model; Bayesovské průměrování modelů; inflace; model s časově proměnnými parametry; nová keynesovská Phillipsova křivka; rozvinuté země; středoevropské země
Note: Cílem publikací České národní banky z řady Working Papers je informovat o výsledcích výzkumných projektů ČNB a dalších výzkumných aktivit zaměstnanců ČNB i externích spolupracovníků. Řada Working Papers má za cíl uveřejňovat původní výzkum relevantní pro centrální banky. Publikace z řady Working Papers jsou mezinárodně oponovány. Oponentní řízení jsou organizována samostatným odborem ekonomického výzkumu ČNB. Zveřejňování publikací z této řady má podnítit diskuzi. Jejich obsah vyjadřuje názory autorů, a nemusí tedy vyjadřovat oficiální stanovisko České národní banky.
Rights: This work is protected under the Copyright Act No. 121/2000 Coll.

Institution: The Czech National Bank (web)

Permalink: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-123941


The record appears in these collections:
Analytical and methodological materials > Studies
Miscellaneous > The Czech National Bank