|
|
Organizované trhy s průmyslovými kovy v době financializace komoditních trhů
Smolík, Kamil ; Kulhánek, Lumír (oponent) ; Myšková, Renáta (oponent) ; Rozmahel, Petr (oponent) ; Rejnuš, Oldřich (vedoucí práce)
V souvislosti s procesem financializace komoditních trhů, který je charakteristický prudkým nárůstem peněžních prostředků investovaných na komoditních trzích, je diskutována otázka, které faktory v současnosti ovlivňují hodnoty komoditních aktiv. Cílem disertační práce je determinovat a kvantifikovat faktory ovlivňující ceny průmyslových kovů v době financializace komoditních trhů a odvodit model oceňování průmyslových kovů, který by byl schopný generovat signály jejich možného nadhodnocení nebo podhodnocení. V práci jsou zahrnuty neželezné průmyslové kovy obchodované na komoditní burze LME (London Metal Exchange), konkrétně se jedná o hliník, měď, olovo, nikl, cín a zinek. Jedná se zároveň o kovy, které jsou zahrnuty ve většině světových kompozitních komoditních indexů. V disertační práci je analyzován soudobý vývoj na komoditních trzích, závislost mezi burzovními kurzy průmyslových kovů a jejich fundamentálními faktory (zahrnující produkci, spotřebu a zásoby vybraných kovů a širokou škálu makroekonomických determinantů) nebo vztah mezi rizikem a výnosem průmyslových kovů. Po provedení dílčích analýz je za použití metody Boosted Trees vytvořený kompozitní indikátor ocenění u mědi a cínu, který je schopný vysvětlit variabilitu kurzů 3m futures kontraktů mědi za sledované období od 1/2000 do 3/2015 z 94,25% a cínu z 96,79%.
|
|
|
Determinants of NPLs at the aggregate level: A comparative approach for middle and high income countries
Sandrovschi, Violeta ; Jakubík, Petr (vedoucí práce) ; Serdarevič, Goran (oponent)
This thesis investigates the key determinants of the Non-performing loans (NPLs) comparing two groups of countries from Southeastern and Western Europe, with two different levels of economic development. We try to find empirical evidence and estimate whether the determinants of NPL ratio are different for the middle and high income countries. Applying panel data models for 14 countries overall, and using the regressions of subsampled countries, we analyze the importance of the determinants at the aggregate level. The final results show that all variables considered are significant, except inflation rate under all specifications and FDI when the subsampled dummy variables are used. As for the specifications of the exchange rate determinant, we conclude that the NPL ratio is negatively and significantly influenced in the export dominant middle income economies. An additional non-economic variable, such as the educational index, constructed at the national level, is found to increase the NPL ratio. Concerning the institutional quality index, averaging all six institutional indicators, this determinant does not show a consistent result across different data sample specifications.
|
|
|
Organizované trhy s průmyslovými kovy v době financializace komoditních trhů
Smolík, Kamil ; Kulhánek, Lumír (oponent) ; Myšková, Renáta (oponent) ; Rozmahel, Petr (oponent) ; Rejnuš, Oldřich (vedoucí práce)
V souvislosti s procesem financializace komoditních trhů, který je charakteristický prudkým nárůstem peněžních prostředků investovaných na komoditních trzích, je diskutována otázka, které faktory v současnosti ovlivňují hodnoty komoditních aktiv. Cílem disertační práce je determinovat a kvantifikovat faktory ovlivňující ceny průmyslových kovů v době financializace komoditních trhů a odvodit model oceňování průmyslových kovů, který by byl schopný generovat signály jejich možného nadhodnocení nebo podhodnocení. V práci jsou zahrnuty neželezné průmyslové kovy obchodované na komoditní burze LME (London Metal Exchange), konkrétně se jedná o hliník, měď, olovo, nikl, cín a zinek. Jedná se zároveň o kovy, které jsou zahrnuty ve většině světových kompozitních komoditních indexů. V disertační práci je analyzován soudobý vývoj na komoditních trzích, závislost mezi burzovními kurzy průmyslových kovů a jejich fundamentálními faktory (zahrnující produkci, spotřebu a zásoby vybraných kovů a širokou škálu makroekonomických determinantů) nebo vztah mezi rizikem a výnosem průmyslových kovů. Po provedení dílčích analýz je za použití metody Boosted Trees vytvořený kompozitní indikátor ocenění u mědi a cínu, který je schopný vysvětlit variabilitu kurzů 3m futures kontraktů mědi za sledované období od 1/2000 do 3/2015 z 94,25% a cínu z 96,79%.
|
host ::
RSS.