|
|
The Impact of Short-term Interest Rate on Stock Prices in the Czech Republic
Michlian, Štefan ; Princ, Michael (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent)
Tato práce se zaměřuje na zkoumání vztahu mezi krátkodobou úrokovou mírou a cenami akcií. Hlavní ideou je, že pokud dojde ke snížení úrokových měr, poklesne současná hodnota budoucích příjmů z dividend, což vyústí v pokles poptávky po akciích a tedy i jejich cen. V naší práci aplikujeme GJR-GARCH-t-M model, abychom zkoumali vliv české úrokové míry (14-denní PRIBOR) na index Burzy cenných papírů Praha (PX index). Narozdíl od většiny studií se nám nepodařilo nalézt žádný signifikantní vztah mezi úrokovou sazbou PRIBOR a PX indexem (ani v prvním, ani v druhém momentu). Tento fakt vysvětlujeme neobvyklou skladbou PX indexu se značnou váhou bankovních institucí. Zjistili jsme, že nedávná hospodářská recese signifikantně změnila chování českého burzovního trhu.
|
|
|
Asset Prices, Network Connectedness, and Risk Premium
Procházková, Vendula ; Baruník, Jozef (vedoucí práce) ; Kukačka, Jiří (oponent)
Tato diplomová práce se zabývá propojeností sítě a jejího vlivu v oblasti oceňování akcií. Práce navrhuje model oceňování akcií, který zahrnuje faktor propo- jenosti jako jeden z rizikových faktorů společně se třemi Fama-French fak- tory. Cílem analýzy je zjistit, zda propojenost představuje signifkantní faktor rizikovosti, který by měl být brán v úvahu při určování výše rizikové prémie portfolia v různých sektorech na trhu. Za použití realizovaných volatilit a výnosů 496 akcií zahrnutých v SP 500 indexu v období 2005 až 2018, které jsou pro účely analýzy rozděleny do 11 sektorů, určíme nejdříve propojenost mezi akciemi v jednotlivých sektorech. Aplikováním Fama-MacBeth dvoufá- zového regresního modelu, je pak zjišťována signifkance faktoru propojenosti pro určování rizikové prémie napříč jednotlivými sektory. Z výsledků vyplývá, že faktor celkové propojenosti sektoru představuje významný faktor rizika v mnoha sektorech. Celkovou propojenost systému by proto měli investoři zohled- nit napříč všemi sektory při stanovování rizika. Celková směrová propojenost, která zachycuje propojenost spojenou s přeléváním šoků z ostatních akcií v daném sektoru na danou akcii, je významným rizikovým faktorem, který by měl zvyšovat rizikovou prémii portfolia, a to zejména v sektorech jako je f- nanční,...
|
|
|
The Impact of Short-term Interest Rate on Stock Prices in the Czech Republic
Michlian, Štefan ; Princ, Michael (vedoucí práce) ; Brechler, Josef (oponent)
Tato práce se zaměřuje na zkoumání vztahu mezi krátkodobou úrokovou mírou a cenami akcií. Hlavní ideou je, že pokud dojde ke snížení úrokových měr, poklesne současná hodnota budoucích příjmů z dividend, což vyústí v pokles poptávky po akciích a tedy i jejich cen. V naší práci aplikujeme GJR-GARCH-t-M model, abychom zkoumali vliv české úrokové míry (14-denní PRIBOR) na index Burzy cenných papírů Praha (PX index). Narozdíl od většiny studií se nám nepodařilo nalézt žádný signifikantní vztah mezi úrokovou sazbou PRIBOR a PX indexem (ani v prvním, ani v druhém momentu). Tento fakt vysvětlujeme neobvyklou skladbou PX indexu se značnou váhou bankovních institucí. Zjistili jsme, že nedávná hospodářská recese signifikantně změnila chování českého burzovního trhu.
|
|
|
Impact of Oil Price Shocks on Automobile Stock Prices, An Impulse Response Analysis
Malárik, Lukáš ; Jánský, Ivo (vedoucí práce) ; Mikolášek, Jakub (oponent)
Cieľom tejto diplomovej práce je analyzovať dopad šokov v cenách ropy na akcie automobilových firiem. V práci rozkladáme šoky v cenách ropy na ponukové ropné šoky, šoky agregátneho dopytu a špecifické ropné dopy- tové šoky a skúmame ich vplyv na ceny spomínaných akcií. Našim hlavným nástrojom je metóda známa ako vektorová autoregresia (VAR), ktorá nám umožňuje vypočítať reakčné krivky (impulse responses) cien automobilových akcií na jednotlivé šoky. Okrem lineárnych VAR modelov používame aj ne- lineárne VAR modely, ktoré nám umožňujú zachytiť asymetrie v reakčných krivkách. Naviac, tieto asymetrické reakčné krivky počítame okrem agregát- neho indexu cien automobilovýh akcií aj pre ceny akcií niekoľkých jednotlivých autovýrobcov. Myslíme si, že takáto analýza má význam pre dve skupiny eko- nomických aktérov. Po prvé, pre investorov na akciových trhoch, po druhé, pre navrhovateľov hospodárskej politiky v krajinách ako Slovensko a Česká republika, ktorých priemysel je relatívne úzko napojený na automobilových výrobcov. 1
|
|
| |
host ::
RSS.